Еженедельные обзоры

Долговой рынок: Ставка сохранена. Похоже, надолго?

Дмитрий Ибрагимов, Старший портфельный управляющий

Как и ожидалось, прошедшее в эту пятницу заседание Банка России по кредитно-денежной политике не принесло никакого позитива для рынка рублевых облигаций. В целом рынок российских облигаций остается без идейным, под давлением большого количества факторов неопределенности, рекомендуем по возможности сокращать позиции в длинных бондах при любом движении наверх. По-прежнему считаем очень привлекательным выпуск ОФЗ-ИН 52002 с индексируемым на величину инфляции номиналом.

Обращаем внимание на ОФЗ-ИН

Дмитрий Александров, Заместитель Начальника Отдела аналитических исследований

Новые санкции США в отношении России переломили тренд в рублевых облигациях. Несмотря на возвращение некоторого оптимизма на рынок рублевого долга на фоне ослабления геополитической напряженности и роста цен на нефть, мы полагаем, что в ближайшее время нас ждет повышенная волатильность валютного курса и не исключаем продолжения выхода иностранных инвесторов из рублевого долга.

В ФРС больше не считают свою монетарную политику аккомодационной

Петр Бобрик, Заместитель начальника Отдела организации размещения цб на первичном рынке

Хорошая статистика помогла акциям удержать текущие уровни. Растущая инфляция в США снижает доходности американских активов и препятствует укреплению доллара. Краткосрочные американские доходности обновили очередной максимум на росте государственных заимствований при снижении доходностей в других развитых странах. Товарная группа продолжила падение.

Китай проиграл США в войне ставок

Петр Бобрик, Заместитель начальника Отдела организации размещения цб на первичном рынке

Общее ослабление мировой экономики в июне из-за поднятия американской ставки и торговым войнам затронуло почти все сектора: акции, облигации и товары. Особенно тяжелая ситуация складывается в развивающихся странах из-за бегства капиталов в высокодоходные американские активы. Дальнейшему укреплению доллара начала препятствовать поднимающая голову инфляция.

Долговой рынок: Внешний негатив давит на спрос

Дмитрий Ибрагимов, Старший портфельный управляющий

Политический кризис в Италии также негативно влияет на рубль и ОФЗ, однако падение длинных ОФЗ незначительное. Наша последняя рекомендация от 24 апреля - покупка на аукционе ОФЗ-ИН 52002 достигла цели и мы сокращаем позицию в этой бумаге, хотя по-прежнему оцениваем хорошо ее перспективы, но не видим дальнейших драйверов в ОФЗ в текущей ситуации.

RUEN