Аналитика

Вторая вершина и вторая волна

26.06.2020

Российский рынок акций

Костырко Игорь, Руководитель департамента управления активами

 

На текущей неделе проявилась устойчивая тенденция по росту числа заболевших COVID-19 в целом ряде стран, что создает реальную угрозу второй волны заражений и ограничительных мер в экономике. Первая волна привела к резкому падению фондовых рынков по всему миру, вторая волна, скорее всего, также приведет к коррекции на фондовых рынках, но глубина этой коррекции должна быть гораздо скромнее из-за усилий ЦБ мира по накачке финансовой системы ликвидностью. На графике индекса Nasdaq Composite, который был локомотивом восстановления, образовалась очень некрасивая картина – модель технического анализа “двойная вершина”. При этом четко видно “медвежье расхождение” по индикатору RSI, т.е. сила нового максимума не подтверждается ни индикатором, ни объемом торгов. С большой вероятностью можно предположить, что дальнейшая цель движения по этому индексу это 200-барная скользящая, которая находится в районе ~ 8700 пунктов, что дает потенциал снижения -12% от вчерашнего закрытия. Одновременно, стоит отметить рост производства нефти в США и устойчивый рост запасов нефти. В результате на графике Brent образовалась картина, также похожая на 2-ю вершину, также имеющая “медвежье расхождение”, которая предполагает, возможно после небольшого отскока вверх, дальнейшее снижение цен по нефти марки Brent в район 30-32$. Понятно, что при реализации такого сценария, наш индекс ММВБ ждет соответствующая динамика. Конечно, ФРС и Трамп могут в очередной раз помешать развитию коррекции на фондовых площадках, но инвесторам стоит, по крайней мере, держать в уме такой сценарий развития событий в ближайшей перспективе.

 

Денежный рынок

Ложечко Вадим, Заместитель начальника Отдела операций на денежных рынках


На ключевом сегменте денежного рынка Московской биржи по однодневным сделкам РЕПО с Центральным Контрагентом текущие ставки составляют: RUB 4,3-4,7 USD 0,35-0,55%, по недельным - RUB 4,3-4,8%, USD 0,4-0,6%.

 

Рынок облигаций

Ибрагимов Дмитрий, Заместитель руководителя Департамента - Старший Портфельный управляющий


После ожидаемого решения Банка России в прошедшую пятницу о снижении ключевой ставки сразу на 100 б.п. до 4,5% рынок ОФЗ на этой неделе скорректировался, доходности вдоль всей кривой поднялись на 10 – 20 б.п. Свое решение регулятор дополнил фразой "При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях", в отношении инфляции Банк России отметил, что дезинфляционные факторы действуют сильнее, чем ожидалось ранее и «существует риск значимого отклонения инфляции вниз от цели 4% в 2021 году». Это означает, что возможна некоторая пауза в цикле снижения ставок, но в тоже время есть значительное пространство для снижения ставки. Очень интересно мнение главы Банка России Эльвиры Набиуллиной о возможности пересмотра уровня нейтральной ставки (это теоретическая величина ставки, при которой инфляция на цели 4% и не оказывается ни повышательного, ни сдерживающего влияния на инфляцию), сейчас она находится в диапазоне 6 – 7 %, т.е. на 2 – 3 % выше таргета по инфляции. Банк России снижая ключевую ставку ниже уровня нейтральной ставки проводит стимулирующую денежно-кредитную политику, но по мере возвращения экономики к потенциалу Банк России прекратит стимулирующую политику и вернет ставку на нейтральный уровень. Таким образом снижение уровня нейтральной ставки будет позитивно именно для среднесрочных и длинных ОФЗ. Обратим внимание, что в последнее время наклон кривой ОФЗ постоянно увеличивался, это логично, ведь снижение ключевой ставки влияет в первую очередь на короткие ОФЗ и в меньшей степени на длинные ОФЗ. Однако если Банк России значительно понизит уровень нейтральной ставки, то наклон кривой станет уменьшатся, длинные ОФЗ вновь станут интересны для покупки.

 

Рынок еврооблигаций 

Олеся Сысоева, Заместитель Начальника Инвестиционно-брокерского управления ООО "УНИВЕР Капитал"


Цены гособлигаций правительства США выросли на опасениях появления второй волны коронавируса из-за роста количества новых заболеваний в США и в других странах, а также на вышедших данных о количестве заявок на пособие по безработице за неделю. Количество американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице составило 1,48 млн человек, в то время как рынок ожидал цифру 1,35 млн. Несмотря на замедление темпов роста, этот показатель находится на очень высоком уровне. До пандемии число лиц, обращавшихся за пособием, составляло 200-300 тыс. человек в неделю. Рынок долговых бумаг также реагирует на предупреждениях МВФ о сокращении мирового ВВП в 2020 году на 4,9% с апрельского прогноза в 3%, сокращении темпов роста мировой экономики в 2021 г до 5,4% с 5,8% и резком росте уровня долга.

Центральные банки стран Латинской Америки на фоне рецессии из-за пандемии коронавируса продолжают снижать процентные ставки. Центральный банк Мексики снизил ключевую ставку до самого низкого уровня с 2016 г на 0,5% до 5%. На прошлой неделе Центральный банк Бразилии понизил базовую процентную ставку на 0,75% до исторического минимума 2,25%. Министр экономики Аргентины заявил, что страна продолжит работать с кредиторами по зашедшим в тупик переговорам по реструктуризации внешнего долга. Котировки российских евробондов стабилизировались и торгуются в узком диапазоне. RUS-42 стоит 138,20% (доходность 3,18% годовых), а RUS -28 торгуется по 173 % от   номинала (доходность 2,57% годовых). На текущем уровне котировки поддерживаются   позитивными новостями о том, что США и Китай будут придерживаться ранее достигнутого торгового соглашения и не собираются из него выходить. На этой неделе «Газпром» успешно разместил выпуск долларовых еврооблигаций объемом $1 млрд. со ставкой купона 3%. Это рекордно низкая ставка купона среди обращающихся семилетних выпусков эмитентов нефтегазового сектора с сопоставимым рейтингом в долларах. 


Данный материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.  ООО «УНИВЕР Капитал» не несет ответственности за убытки, которые могут быть получены в результате прочтения материала лицом (лицами) и совершения им (ими) последующих действий на его основании.

Данное сообщение не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «УНИВЕР Капитал» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении. 


Настоящим ООО «УНИВЕР Капитал» уведомляет о том, что ООО «УНИВЕР Капитал» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов деятельности в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг:

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-12601-100000 от 09 октября 2009 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление дилерской деятельности № 045-12604-010000 от 09 октября 2009 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности № 045-12895-100000 от 02 февраля 2010 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Настоящим ООО «УНИВЕР Сбережения» уведомляет о том, что ООО «УНИВЕР Сбережения» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов деятельности в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг:

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-13789-100000 от 29 августа 2013 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-13792-001000 от 29 августа 2013 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Информация, предоставленная на настоящем сайте носит ознакомительный характер и не должна рассматриваться как предложение купить или продать иностранную валюту, ценные бумаги и/или иные финансовые инструменты. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» не гарантируют доходов и не дают каких-либо заверений в отношении доходов инвестора от инвестирования в финансовые инструменты, которые инвестор приобретает и/или продает, полагаясь на информацию, полученную ООО «УНИВЕР Капитал» или ООО «УНИВЕР Сбережения».

ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» не несут ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на настоящем сайте, а также не гарантируют возврат, эффективность и доходность инвестиций.

Информация, предоставленная на настоящем сайте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» уведомляют клиента о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления ООО «УНИВЕР Капитал»/ООО «УНИВЕР Сбережения» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» соблюдает принцип приоритета интересов клиента перед собственными интересами/ интересами их работников.

Оставить заявку

Мы всегда рады ответить на любые ваши вопросы

* Обязательные поля для заполнения

Спасибо!

Благодарим за обращение. Ваша заявка принята.

Наш специалист свяжется с вами в ближайшее время.

Спасибо!

Благодарим за обращение. Асхат Сагдиев лично ответит Вам.

Открыть счет в офисе

Консультация

Заявка на участие в Конкурсе
«Лучший частный инвестор 2020»

Латинские буквы или цифры, но не больше 10 символов

Выберите секцию для участия в конкурсе:

Благодарим за интерес,
проявленный к конкурсу
«Лучший частный инвестор 2020».

Заявка принята в работу, в течение 3-х часов в Вашем Личном кабинете клиента будет размещено Заявление на участие в конкурсе, которое необходимо будет подписать.

Обмен валюты

Задать вопрос спикеру

Звонки от мошенников

В последнее время мы стали получать информацию от посетителей нашего сайта из разных городов России о звонках по телефону от имени консультантов "УНИВЕР Капитал". Звонки поступают с неизвестных мобильных телефонов, в которых сообщается о проводимых конкурсах, акциях, выдаче бесплатных сертификатов, с настойчивым требованием перейти для последующих консультаций в Skype.

Сообщаем, что эти звонки и предлагаемые услуги не имеют никакого отношения к Инвестиционной компании «УНИВЕР Капитал», и производятся неизвестными нам лицами и с явно мошенническими целями.

Как защитить себя?

Проверяйте достоверность информации о проводимых конкурсах и акциях на нашем официальном сайте в разделе Новости, а также официальных аккаунтах в Telegram, Facebook и ВКонтакте.

Запишите номер нашей компании в адресную книгу своего телефона: +74957925550. Если звонок будет с другого номера, он отобразится как неизвестный.

В случае малейших подозрений – обращайтесь в нашу Службу поддержки.

Будьте бдительны!