Аналитика

В ожидании рождественского ралли

11.12.2019

Российский рынок акций

Костырко Игорь, Главный управляющий активами Заместитель генерального директора

Текущая неделя очень насыщена важными событиями – прежде всего заседаниями мировых центральных банков, а также событиями вокруг торгового соглашения между Канадой, Мексикой и США, интригой вокруг вступления/не вступления с 15 декабря тарифов США на Китайский импорт. Пока события развиваются по умеренно оптимистичному сценарию, наш рынок акций технически выглядит так, что вероятно начало предновогоднего ралли, по крайней мере, пробой наверх уровня 2950 пунктов по индексу ММВБ обещает последующее развитие движения вверх к уровню 3000 пунктов. Пока рост индекса происходит за счет акций Сбербанка и бумаг второго эшелона, необходимо подключение к этому процессу основных “голубых” фишек (акций Газпрома, Лукойла и др.), чтобы движение индекса стало походить на настоящее ралли. Для этого, видимо, все-таки необходимо дождаться решения ФРС США и отмены повышения импортных пошлин со стороны США, запланированного на 15 декабря.

Денежный рынок

Ложечко Вадим, Заместитель начальника Отдела операций на денежных рынках

На ключевом сегменте денежного рынка Московской биржи существенных изменений вновь не случилось, немного снизились ставки по USD. По однодневным сделкам РЕПО с Центральным Контрагентом текущие ставки составляют:  RUB 5,5-6,3%, USD 1,3-1,6%,  по недельным - RUB 6,0-6,5%, USD 1,3-1,6%

Рынок облигаций

Ибрагимов Дмитрий, Руководитель отдела управления долговыми инструментами

Доходности рублевых облигаций за прошедшую неделю изменились слабо, на рынке отсутствуют какие либо драйверы. В отдельных выпусках корпоративных облигаций 1-2 эшелонов наблюдаются активные покупки, в то время как ликвидность большинства выпусков очень низкая, а спред к кривой ОФЗ более не снижается. Вероятно, это объясняется сохранением спроса на длинные ОФЗ со стороны нерезидентов, напротив, в корпоративных облигациях, где нерезиденты практически отсутствуют, потоки от российских участников разнонаправленные. В прошлую среду Минфин размещал два выпуска облигаций – ОФЗ 26228 (апрель 2030г.) и инфляционный выпуск ОФЗ 52002 (февраль 2028г.), спрос на классические ОФЗ был умеренным, в то же время на аукционе по размещению инфляционных ОФЗ 52002 наблюдался огромный спрос  в размере 69,4 млрд. руб., а объем размещения составил 29,9 млрд. руб., средневзвешенная доходность составила 3,05%, в тот же день этот выпуск еще подрос в цене, вероятно некоторые крупные участники рынка полагают, что долгосрочно инфляция будет выше 3,45% (вмененная инфляция рассчитанная как разница между доходностью классических ОФЗ с такой же дюрацией и доходностью ОФЗ 52002, см. торговую идею от 18 ноября). В пятницу пройдет заседание Совета директоров Банка России, на котором, вероятно, будет принято решение о снижении ключевой ставки на 25 б.п., данное заседание опорное и будет сопровождаться пресс-конференцией Председателя Банка России. Полагаем, что такое решение слабо повлияет на котировки облигаций, поскольку рынок уже отыграл и ожидания по дальнейшему снижению инфляции и ожидания дальнейшего снижения ставки.

Международные рынки 

Кондратьев Дмитрий, Начальник отдела аналитических исследований

Сегодня одной из основных тем - это решение ФРС США по уровню целевой ставки. Предыдущая риторика руководителей ФРС обозначила намерение сохранить текущий уровень ставок для получения более полной картины влияния предыдущего трех-кратного снижения на стимулирование экономики. В последнее время политика финансовых регуляторов в США направлена на увеличение доступности капиталов для стимулирования экономики, в том числе с помощью снижения ставок. В целом на международных рынках перед окончанием старого года наступает затишье и инвесторы ищут возможности зафиксировать прибыль и захеджировать остающиеся позиции. Это наблюдается сегодня на американском рынке, где существенно вырос спрос на опционы пут при наблюдаемом снижении активности и волатильности на рынках. В следующем году американский фондовый рынок вероятно не будет расти такими же темпами, как в этом году, хотя рост экономики США может продолжиться. Динамика американских рынков будет во многом зависеть от начавшейся компании по выборам президента, и может позитивно отреагировать на переизбрание действующего президента.

Настоящим ООО «УНИВЕР Капитал» уведомляет о том, что ООО «УНИВЕР Капитал» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов деятельности в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг:

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-12601-100000 от 09 октября 2009 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление дилерской деятельности № 045-12604-010000 от 09 октября 2009 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности № 045-12895-100000 от 02 февраля 2010 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Настоящим ООО «УНИВЕР Сбережения» уведомляет о том, что ООО «УНИВЕР Сбережения» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов деятельности в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг:

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-13789-100000 от 29 августа 2013 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-13792-001000 от 29 августа 2013 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Информация, предоставленная на настоящем сайте носит ознакомительный характер и не должна рассматриваться как предложение купить или продать иностранную валюту, ценные бумаги и/или иные финансовые инструменты. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» не гарантируют доходов и не дают каких-либо заверений в отношении доходов инвестора от инвестирования в финансовые инструменты, которые инвестор приобретает и/или продает, полагаясь на информацию, полученную ООО «УНИВЕР Капитал» или ООО «УНИВЕР Сбережения».

ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» не несут ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на настоящем сайте, а также не гарантируют возврат, эффективность и доходность инвестиций.

Информация, предоставленная на настоящем сайте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» уведомляют клиента о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления ООО «УНИВЕР Капитал»/ООО «УНИВЕР Сбережения» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» соблюдает принцип приоритета интересов клиента перед собственными интересами/ интересами их работников.

Оставить заявку

Мы всегда рады ответить на любые ваши вопросы

* Обязательные поля для заполнения

Спасибо!

Благодарим за обращение. Ваша заявка принята.

Наш специалист свяжется с вами в ближайшее время.

Спасибо!

Благодарим за обращение. Асхат Сагдиев лично ответит Вам.

Открыть счет в офисе

Консультация

Обмен валюты

Задать вопрос спикеру