Аналитика

В отсутствие новых драйверов

16.07.2020

Российский рынок акций

Костырко Игорь, Руководитель департамента управления активами

Ситуация взаимной компенсации позитивных макроэкономических новостей и негативных новостей о росте заболеваний COVID-19 сохраняется. Это приводит к отсутствию устойчивой тенденции по широкому рынку акций США, который во многом определяет и динамику на Российском фондовом рынке. Договоренность ОПЕК об увеличении добычи с 1 августа на 2 млн. баррелей в сутки обставлена так, чтобы смягчить влияние на рынок, к тому же, вовремя подоспел бычий отчет о снижении запасов в США. В результате нефть торгуется вблизи максимумов с марта месяца. Массовые дивидендные отсечки в российских акциях закончились, и они больше не будут оказывать давление на поведение отечественных фондовых индексов. Впереди летнее затишье и в базовом сценарии нас ждет дальнейшее снижение волатильности. Надежды на скорое создание вакцины и постепенное восстановление экономики, при сохранении денежных вливаний, будут подталкивать рынки вверх. Однако, нельзя забывать, что экстремально высокие оценки компаний США несут в себе угрозу коррекции, по крайней мере, на 10-15% - больше не дадут упасть ФРС и команда Дональда Трампа, которому вскоре участвовать в выборах. На недельном графике индекса Nasdaq Composite видно, что мы уже уперлись в сильный тренд, а по индикатору RSI имеется сильное “медвежье” расхождение, поэтому разумно иметь в портфеле акции “защитных” золотодобывающих компаний.

 

Денежный рынок

Ложечко Вадим, Заместитель начальника Отдела операций на денежных рынках

На ключевом сегменте денежного рынка Московской биржи по однодневным сделкам РЕПО с Центральным Контрагентом текущие ставки составляют: RUB 4,0-4,5 USD 0,3-0,5%, по недельным - RUB 4,0-4,5%, USD 0,35-0,55%.

 

Рынок облигаций

Ибрагимов Дмитрий, Заместитель руководителя Департамента - Старший Портфельный управляющий

На рынке рублевых облигаций в последнее время крайне вялая динамика, впрочем, тоже самое можно сказать и про российские еврооблигации, очевидно, что отсутствуют какие-либо новые драйверы для выхода из боковика. На цены ОФЗ некоторое давление оказывают амбициозные планы Минфина по заимствованиям на этот год, напомним, ведомство планирует увеличение программы заимствований в этом году до 5 трлн руб. Вчерашние аукционы прошли неоднозначно, первый аукцион по размещению ОФЗ 24021 с погашением в апреле 2024 года встретил огромный спрос в размере 189 млрд руб., выпуск был размещен в рамках всего лимита в 50 млрд руб, средневзвешенная цена составила 99,0795% от номинала. Структура этого выпуска принципиально отличается от старых выпусков с привязкой к ставкам RUONIA (взвешенная процентная ставка однодневных межбанковских кредитов между крупнейшими банками): ставка каждого купона определяется как среднее значение ставок RUONIA за период который начинается за 7 календарных до начала купонного периода и заканчивается за 7 календарных дней до окончания купонного периода. Фактически, если пренебречь временным лагом в 7 календарных дней, держатели ОФЗ 24021 будут получать ставку RUONIA + премию 24 б.п. в течение всего срока обращения облигации. Второй аукцион по размещению 10-летней ОФЗ 26228 прошел не так успешно, при спросе 31,38 млрд рублей по номиналу было продано бумаг на общую сумму 23,06 млрд по номиналу, средневзвешенная цена размещения составила 114,048%, что соответствует доходности 5,83% годовых. После такого слабого спроса на втором аукционе последовала небольшая коррекция в длинных выпусках ОФЗ.

Спрэд в доходностях между 10-летними и 2-летними ОФЗ растет с конца мая и сейчас достиг 146 б.п., это является неоправданно высоким значением, особенно с учетом того, что Банк России может пересмотреть уровень нейтральной ставки, в связи с этим 10-летние ОФЗ на данных ценовых уровнях очень интересны для покупки.


Рынок еврооблигаций 

Олеся Сысоева, Заместитель Начальника Инвестиционно-брокерского управления ООО "УНИВЕР Капитал"

Несмотря на рост инфляции в США доходности американских гособлигаций снизились из-за продолжения распространения коронавируса, возвращения ограничений в некоторых штатах и опасениях медленного восстановления экономики. Индекс потребительских цен в США вырос в июне на 0,6%, хотя рынок ожидал 0,5%. Рост базовой инфляции составил 0,2% за месяц, годовой показатель остался на уровне 1,2%, что ниже целевого уровня в 2%. Раннее были опубликованы данные о рекордном росте годового дефицита бюджета размере 2,7 трлн. долларов США, связанные с увеличением расходов правительства США на борьбу с коронавирусом и падением налоговых поступлений в бюджет. Десятилетний выпуск UST торгуется с доходностью 0,63% годовых.

Рынок российских еврооблигаций по итогам недели продемонстрировал смешанную динамику на фоне неоднозначных сигналов с мировых рынков капитала, однако отсутствие новых сообщений по санкциям позволило котировкам продолжить консолидацию в узком диапазоне. RUS-42 стоит 137,42 % (доходность 3,22% годовых), а RUS-28 - 172,80% (доходность 2,55% годовых). Нужно отметить, что однонаправленные действия Центробанков большинства стран создали условия для снижения доходностей по еврооблигациям развивающихся стран. В то же время возникли риски дефолтов в ряде стран Африки и Латинской Америки, что может негативно отразиться на стоимости высокорискованных активов в глобальном масштабе. Поддержку российским долговым бумагам в данном контексте оказывают сохраняющиеся высокие кредитные характеристики России.

Среди российских еврооблигаций хуже рынка продолжают торговаться выпуски Норильского Никеля. Коррекция связана с новостью об очередной экологической аварии. Выпуск c погашением в 2024 году GMKNRM 3.375% снизился на 0,7%.


Данный материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.  ООО «УНИВЕР Капитал» не несет ответственности за убытки, которые могут быть получены в результате прочтения материала лицом (лицами) и совершения им (ими) последующих действий на его основании.

Данное сообщение не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «УНИВЕР Капитал» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении. 

Настоящим ООО «УНИВЕР Капитал» уведомляет о том, что ООО «УНИВЕР Капитал» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов деятельности в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг:

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-12601-100000 от 09 октября 2009 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление дилерской деятельности № 045-12604-010000 от 09 октября 2009 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности № 045-12895-100000 от 02 февраля 2010 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Настоящим ООО «УНИВЕР Сбережения» уведомляет о том, что ООО «УНИВЕР Сбережения» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов деятельности в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг:

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-13789-100000 от 29 августа 2013 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-13792-001000 от 29 августа 2013 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Информация, предоставленная на настоящем сайте носит ознакомительный характер и не должна рассматриваться как предложение купить или продать иностранную валюту, ценные бумаги и/или иные финансовые инструменты. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» не гарантируют доходов и не дают каких-либо заверений в отношении доходов инвестора от инвестирования в финансовые инструменты, которые инвестор приобретает и/или продает, полагаясь на информацию, полученную ООО «УНИВЕР Капитал» или ООО «УНИВЕР Сбережения».

ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» не несут ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на настоящем сайте, а также не гарантируют возврат, эффективность и доходность инвестиций.

Информация, предоставленная на настоящем сайте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» уведомляют клиента о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления ООО «УНИВЕР Капитал»/ООО «УНИВЕР Сбережения» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» соблюдает принцип приоритета интересов клиента перед собственными интересами/ интересами их работников.

Оставить заявку

Мы всегда рады ответить на любые ваши вопросы

* Обязательные поля для заполнения

Спасибо!

Благодарим за обращение. Ваша заявка принята.

Наш специалист свяжется с вами в ближайшее время.

Спасибо!

Благодарим за обращение. Асхат Сагдиев лично ответит Вам.

Открыть счет в офисе

Консультация

Заявка на участие в Конкурсе
«Лучший частный инвестор 2020»

Латинские буквы или цифры, но не больше 10 символов

Выберите секцию для участия в конкурсе:

Благодарим за интерес,
проявленный к конкурсу
«Лучший частный инвестор 2020».

Заявка принята в работу, в течение 3-х часов в Вашем Личном кабинете клиента будет размещено Заявление на участие в конкурсе, которое необходимо будет подписать.

Обмен валюты

Задать вопрос спикеру

Звонки от мошенников

В последнее время мы стали получать информацию от посетителей нашего сайта из разных городов России о звонках по телефону от имени консультантов "УНИВЕР Капитал". Звонки поступают с неизвестных мобильных телефонов, в которых сообщается о проводимых конкурсах, акциях, выдаче бесплатных сертификатов, с настойчивым требованием перейти для последующих консультаций в Skype.

Сообщаем, что эти звонки и предлагаемые услуги не имеют никакого отношения к Инвестиционной компании «УНИВЕР Капитал», и производятся неизвестными нам лицами и с явно мошенническими целями.

Как защитить себя?

Проверяйте достоверность информации о проводимых конкурсах и акциях на нашем официальном сайте в разделе Новости, а также официальных аккаунтах в Telegram, Facebook и ВКонтакте.

Запишите номер нашей компании в адресную книгу своего телефона: +74957925550. Если звонок будет с другого номера, он отобразится как неизвестный.

В случае малейших подозрений – обращайтесь в нашу Службу поддержки.

Будьте бдительны!