Аналитика

Рождественское "ралли" откладывается

04.12.2019

Российский рынок акций

Костырко Игорь, Главный управляющий активами Заместитель генерального директора

Инвесторы разочарованы последними заявлениями Дональда Трампа по поводу перспектив заключения торговой сделки с Китаем. Кроме того, США возобновили торговые трения со странами Латинской Америки и с Европой. В таких условиях начались распродажи на всех рынках акций. Для России ситуация усугубляется возвращением санкционной тематики на повестку дня – 11 декабря комитет Сената США проголосует по санкциям в отношении России. Индекс ММВБ оформил трехволновую коррекцию и вплотную приблизился к поддержке в районе 2850-2870 пунктов. От этого уровня с учетом локальной перепроданности нашего рынка можно рассчитывать, по крайней мере, на отскок. Дальнейшая динамика будет зависеть от развития санкционной тематики и от того, удастся ли в ближайшее время снизить градус напряженности в торговых переговорах. При благоприятном сценарии, есть надежда на небольшое рождественское ралли, при котором индекс ММВБ сможет вернуться выше 2950 пунктов.

Денежный рынок

Ложечко Вадим, Заместитель начальника Отдела операций на денежных рынках

На ключевом сегменте денежного рынка Московской биржи существенных изменений вновь не случилось, немного снизились ставки по USD. По однодневным сделкам РЕПО с Центральным Контрагентом текущие ставки составляют:  RUB 6,4-6,6%, USD 1,4-1,6%, по недельным - RUB 6,4-6,6%, USD 1,4-1,6%

Рынок облигаций

Ибрагимов Дмитрий, Руководитель отдела управления долговыми инструментами

На рынке рублевых облигаций наблюдается коррекция, в случае продолжения коррекции индекс RGBI нарисует двойную вершину и тогда можно ожидать более сильного движения котировок вниз. Вместе с тем, в отдельных выпусках корпоративных облигаций наблюдаются агрессивные покупки. Внешние негативные события и слушания в Сенате США по вопросам политики в отношении России пока слабо влияют на рублевый долг и рубль. На этом фоне Банк России сообщил о снижении инфляционных ожиданий населения до 8.3%, минимального значения с апреля 2018 года, это позитивно для рублевого долга. Сегодня Минфин проведет два безлимитных аукциона по размещению ОФЗ-ИН 52002 с индексируемым номиналом (фев. 2028 года) и ОФЗ 26228 (апр. 2030 года).

 

Рынок еврооблигаций 

Сысоева Олеся, Заместитель начальника инвестиционно-брокерского управления

Впереди большое количество событий, по результату которых ситуация поменяется в ту или иную сторону. США активизировались в проработке различных торговых ограничений для стран. Были введены высокие пошлины на металлы  для Бразилии и Аргентины, которые обвиняются в ослаблении местных валют, а в ответ на цифровой налог во Франции готовятся тарифы в размере 100%  на импорт в США объемом $2.4 млрд. Остается интрига по встрече ОПЕК+ 5-6 декабря. При этом рубль остается стабильным на фоне дешевеющего на мировом рынке доллара, но рынок акций продолжает снижение. При этом спреды российских бумаг остаются на минимумах, в частности, пятилетний CDS-спред РФ сейчас составляет 69 б.п. И если на рост доходности UST10  в понедельник российские суверенные еврооблигации отреагировали заметным падением котировок, то на фоне неопределенностей вчера и сегодня российские еврооблигации подрастают. Текущая цена RUS-42 вернулась на уровень 126,77 % ( доходность 3,83%), а RUS-28  стоит 172 % ( доходность 3,09%).  

Международные рынки 

Кондратьев Дмитрий, Начальник отдела аналитических исследований

Последние новости об американо-китайском торговом соглашении снова стали причиной роста волатильнсти на рынках. По заявлению президента США Дональда Трампа, несмотря на возможное заключение частичных договоренностей, известных как первый этап, заключение полномасштабного длительного соглашения между США и Китаем может быть перенесено на период уже после президентских выборов в США. Это говорит о том, что следующий год будет не менее сложным с точки зрения пересмотра торговых отношений США не только с Китаем, но и с другими странами.

Другим фактором в американской экономике остается вопрос о дальнейшей политике ФРС в отношении мер стимулирования роста экономики или возможного смягчения начала циклической рецессии в США, которую многие ожидают к середине следующего года. Судя по заявлениям некоторых президентов банков ФРС, на повестке дня остается вопрос дальнейшего снижения ставки ФРС, вплоть до нулевого или отрицательного уровня.

Такой сценарий будет нежелательным и маловероятным, но не станет катастрофой для американской экономики. Кроме этого, вероятность наступления рецессии в США в ближайшие 12 месяцев можно оценить по индексу вероятности рецессии, который рассчитывается Федеральным резервным банком Нью-Йорка. В последнее время мы наблюдаем взрывной рост значений индекса, который на сегодня составляет около 30%.

Поэтому для купирования возможных негативных явлений в экономике в следующем году можно ожидать очередной этап снижения уровня ключевой ставки ФРС 3-4 раза в течение года в общей сложности на 100 bps.

 

Данный материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.  ООО «УНИВЕР Капитал» не несет ответственности за убытки, которые могут быть получены в результате прочтения материала лицом (лицами) и совершения им (ими) последующих действий на его основании.

Данное сообщение не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «УНИВЕР Капитал» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении.

Настоящим ООО «УНИВЕР Капитал» уведомляет о том, что ООО «УНИВЕР Капитал» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов деятельности в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг:

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-12601-100000 от 09 октября 2009 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление дилерской деятельности № 045-12604-010000 от 09 октября 2009 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности № 045-12895-100000 от 02 февраля 2010 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Настоящим ООО «УНИВЕР Сбережения» уведомляет о том, что ООО «УНИВЕР Сбережения» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов деятельности в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг:

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-13789-100000 от 29 августа 2013 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-13792-001000 от 29 августа 2013 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Информация, предоставленная на настоящем сайте носит ознакомительный характер и не должна рассматриваться как предложение купить или продать иностранную валюту, ценные бумаги и/или иные финансовые инструменты. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» не гарантируют доходов и не дают каких-либо заверений в отношении доходов инвестора от инвестирования в финансовые инструменты, которые инвестор приобретает и/или продает, полагаясь на информацию, полученную ООО «УНИВЕР Капитал» или ООО «УНИВЕР Сбережения».

ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» не несут ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на настоящем сайте, а также не гарантируют возврат, эффективность и доходность инвестиций.

Информация, предоставленная на настоящем сайте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» уведомляют клиента о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления ООО «УНИВЕР Капитал»/ООО «УНИВЕР Сбережения» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» соблюдает принцип приоритета интересов клиента перед собственными интересами/ интересами их работников.

Оставить заявку

Мы всегда рады ответить на любые ваши вопросы

* Обязательные поля для заполнения

Спасибо!

Благодарим за обращение. Ваша заявка принята.

Наш специалист свяжется с вами в ближайшее время.

Спасибо!

Благодарим за обращение. Асхат Сагдиев лично ответит Вам.

Открыть счет в офисе

Консультация

Обмен валюты

Задать вопрос спикеру