Мировые тренды: Д.Трамп все-таки добрался до президентства

Петр Бобрик, Специалист Отдела инновационных торговых систем
23.01.2017

Акции

Пошел уже второй месяц, как цены на акции практически не меняются. Сверху происходит фиксация прибыли теми, кто покупал в ноябре. И все остальные факторы побоку.

Статистика на неделе продолжала быть не только хорошей, но и великолепной. Прирост американского промвыпуска на +0,8%, новый постипотечный минимум по американским пособиям, уход американских потребительских цен выше цели ФРС +2,0%. Рост китайского ВВП и в особенности розничных продаж. Рост европейской инфляции сразу на пол процента. Новый максимум европейского платежного баланса. Двухлетний максимум по германским деловым настроениям. Не считая обилия радостей от менее значимых индикаторов. Просто какой-то ураган. А несколько отрицательных удивлений были вызваны не реальным положением дел, а более завышенными ожиданиями.

Это подтверждается великолепными данными по росту продаж автомобилей.

Классическое время быков, как из учебников. Дело дошло до того, что в СМИ стали проблескивать отдельные слова про перегретость экономики, чего не встречалось уже много лет с ипотечного кризиса. Но пока еще рано говорить об этом.

Несмотря на низменные в последние недели цены, можно говорить о продолжении восходящего тренда, поскольку каждый новый минимум выше предыдущего. Это подтверждается другими графиками, в том числе и из других регионов земли. Высокотехнологичный NASDAQ обновил новый исторический максимум. Развернулся вверх перед праздниками китайский индекс. У максимумов Германия. Великобритания упала, но это произошло из-за высказываний Т. Мэй по брекситу. И в развивающихся странах почти поголовно хороший прирост по итогам недели.

И если бы не высокая техническая перекупленность графиков и аномальная политическая неопределенность, связанная с инаугурацией Трампа, то вполне можно было бы ожидать новых исторических максимумов. Что, возможно, мы увидим на грядущей неделе.

Порадовала и мирная передача власти в США. Если не считать нескольких полицейский разгонов со слезоточивым газом митингующих в Нью-Йорке и Вашингтоне, все прошло мирно при полном непротивлении сторон. Тем самым не сбылись различные алармисткие предсказания, вплоть до начала гражданской войны в США. Тем самым, градус политической неопределённость значительно снизился, что также благотворно для фондовых индексов. И даже высказывания представителей ФРС под конец недели стали менее агрессивными.

Переходя к прогнозам, отметим, что почти по всем направлениям за неделю зафиксированы улучшения. Снизилась и среднесрочная перекупленность графиков после ноябрьского взлета. И хотя политическая ситуация продолжает оставаться напряженной, но созрели хорошие предпосылки для возобновления роста и достижения  новых максимумов.

Валюты

Несмотря на великолепную американскую статистику, доллар продолжает стагнировать.

В качестве главной причины называют различные высказывания. Д Трамп заявил, что это препятствует американскому экспорту. ФРС ранее заявляло, что текущий курс им не нравится. А с учетом ноябрьской перекупленности небольшая коррекция ничему не противоречит. И что особенно необычно, доллар стал показывать динамику, характерную для скорее для рискованных активов.

Наибольшие потери на неделе доллар понес против недавнего аутсайдера - британского фунта. Во вторник фунт показал самое сильное дневное укрепление более +3% с 2008(!!!) года после того, как премьер Т. Мэй произнесла свою программную речь по поводу перспектив Брексита. Это стало сильной неожиданностью для рынков, поскольку речь была выдержана по худшему, так называемому жесткому для фунта сценарию.

Прежде всего, это полный выход без каких частичных полумер. Планируется восстановление контроля в границах страны, вывод страны из-под юрисдикции Европейского суда и подписание договоров о свободной торговле. Прекращение действия таможенного договора позволит британскому правительству приступить к переговорам о возможном заключении двусторонних соглашений о свободной торговле, в том числе с такими странами, как США и Австралия. Таким образом, Тереза Мэй планирует создать "глобально ориентированную Британию", которая будет иметь тесные связи со странами за пределами Европы вместо прав члена европейского колхоза.

По поводу неадекватной реакции рынков на это негативное для фунта событие, многие упоминают про принцип «покупай слухи - продавай факты». Поскольку хуже уже быть не может, то многие медведи предпочли зафиксировать прибыль от своих продаж фунта. Это отчасти похоже на правду, поскольку еще на прошлой неделе по фунту была очень высокая короткая позиция мелких спекулянтов.

Были и другие положительные моменты в речи. После выступления Т. Мэй наступила ясность в этом вопросе, что всегда благоприятно для любого финансового актива. Больше Великобритании не нужно будет платить взносы в европейский бюджет. СМИ также обратили внимание на обещания британского премьера, что план должен пройти одобрение через обе палаты парламента, где противники брексита надеются еще побузить.

В пользу фунта был и внешний фон. Перед выступлением оказалось, что потребительская инфляция в стране резко ускорилась, а днем ранее Д Трамп заявил, что доллар что-то слишком дорог для американской экономики.

Есть конспирологические теории, которые говорят, что британская элита летом намеренно опустила фунт, чтобы компенсировать негативное влияние будущего брексита. А теперь явно обозначила границы, дальше которых фунт не будут пускать. Т.е. имело место манипулирование рынками. Хотя теория чисто конспирологическая, но я тоже склонен верить в то, что имело место вмешательство Центробанков в торги во вторник.

Среди прочих новостей отметим все растущую вероятность проведения Шотландией повторного референдума о независимости. Причем на этот раз положительный исход голосования вполне возможен.

Иена изменилась на наделе слабо. Новостей не было. А местный Центробанк уверенно держит ситуацию под контролем.

На неделе незначительно укрепилось евро против доллара. Среди способствующих факторов выделим новый максимум платежного баланса Еврозоны и высокое положительное сальдо торгового баланса, стабильно держащееся в последние месяцы около +25 млрд. евро. Плюс резкий всплеск европейской инфляции до +1,1%, что уже недалеко от американских аналогов.

Китайский юань несколько укрепился против доллара. Отчасти из-за хороших китайских данных роста китайского ВВП. Но надо помнить, что сейчас Китай признан главным экономическим врагом Америки. И Д.Трамп прямо обвиняет Китай в воровстве американских рабочих мест. Между тем за последнюю пару лет против Китая развернута настоящая протекционистка война, что хорошо видно по следующей диаграмме.

Причем не только США, но и Европа и Япония делают свой посильный вклад в этом направлении.

Между тем биткоин смог оправиться после разгрома начала года, когда китайские власти изменили законодательство и спровоцировали прокол пузыря.

Ждем новый максимум в ближайшие недели.

Товарные валюты торговались разнонаправленно. Австралиец укрепился, канадец снизился. Мексиканский песо торгуется на минимумах как из-за фактора Трампа, так и из-за беспорядков в стране. В боковике бразильский реал.

Российский рубль продолжает крутиться у максимумов, и в начале недели даже обновил их.

 Причины все те же. Высокая доходность российских активов, сверхжесткая бюджетная политика, снижение инфляции, улучшающаяся макростатистика.

 Однако в середине недели появились первые тревожные нотки. Прошли высказывания, что в случае сохранения высоких цен на нефть, полученные доходы сверх запланированных в бюджете пойдут на пополнение резервов. Или в переводе на русский на покупку валюты. Более того, есть подозрение, что это уже началось. В начале года резервы подозрительно подскочили. Хотя возможно это влияние подросшего золота.

После чего курс рубля начал прибиваться к 60 уровню. К концу недели пошли опровержения. Стали говорить, все дополнительные доходы пойдут на финансирование дефицита бюджета, что позволит его сохранить. Напомним, что по версии западных инвестбанков, пока наиболее вероятным является картинка, где резервный фонд иссякнет к середине года.

Ну и дополнительные доходы надо еще получить. Что с учетом роста числа сланцевых вышек пока далеко не очевидно.

Облигации

После почти месячной восходящей коррекции с начала декабря, длинные бумаги снова взяли курс на юг.

По мере снижения дюрации, этот эффект слабнет, но все равно неделя была однозначно негативной для облигаций. Тренд вниз налицо, поскольку это и ФРС обещает, и следует из общего состояние мировой экономики. В результате мы получаем сейчас аномально высокую короткую спекулятивную позицию.

Из этого графика в частности следует, что крупные фонды считают текущие темпы падения завышенными. А также следует, что в случае закрытия шортов может быть сильный единовременный рывок вверх.

Американская облигационная динамика в последние месяцы стала сильно отличаться от европейской. Это логично, поскольку в США ставки повышают, а в Европе наоборот недавно расширили QE. В результате покупок ЕЦБ на неделе достигнут новый отрицательный минимум(!!!) по доходностям почти -0,8%.

На неделе выступал М. Драги с весьма голубиными интонациями. По его мнению рост инфляции это всего лишь стат. эффект базы от энергетического сектора. А в экономике еврозоны превалируют риски вниз, прежде всего из-за негативного влияния из-за рубежа. Откуда следовал вывод о сохранении текущей сверхмягкой монетарной политики.

Противоположные заявления шли от представителей ФРС. Они хором повторяли тезис об исчерпании трудовых рынков, откуда делали вывод о вредоностности планируемых Д. Трапом мер по стимулированию экономики. Мол, они только разгонят инфляцию. Из-за этих заявлений достигнуты новые максимумы вероятностей повышения ставки.

Однако, среди всех этих речей прозвучал принципиально новый тезис. Появилась мысль не ускорять темпы повышения ставок, а ужесточить монетарную политику путем отказа от текущей практики реинвестирования средств от погашенных облигаций в новые облигации. Де факто это означает нетто вывод средств из мировой экономики. Один раз подобная практика уже привела к великой депрессии в США. И биржи уже достаточно близко оценивают момент наступления этих изменений.

Это неприкрытая угроза в адрес Д.Трампа. Возможно, поэтому его риторика пока подозрительно не касается финансовых вопросов. В ответ к концу недели в выступлении Д. Йеллен некоторые услышали даже смягчение интонаций. Наверное, надо договариваться.

Между тем последние ноябрьские данные показали ускорение бегства иностранных держателей американских казночеек до -96,1 млрд , из которых -70 ,8 млрд Центробанками. Напомним, что в 2015 году было выведено -225 млр, а за 121 месяцев 2016 года уж выведено 9356 млрд.

Среди конспирологических версий отметим удивительное совпадение военных конфликтов в Мексике и Гамбии. Как известно, обе страны является главными транзитерами латиноамериканского кокаина. Мексика в США, а Гамбия в Европу. Поговаривают, что толчком для передела рынков сбыта наркотиков стала победа Д.Трампа. Но это полная конспирология.

Среди прочих новостей выделим крупный займ правительства Аргентины размером в 7 млрд долларов. Это уже третий займ с момента отстранения американцами от власти прошлого президента К. Киршнер. Кстати, последний ВВП страны вышел отрицательным.

Товары

Товарная группа шла разнонаправленно, ориентируясь прежде всего на внутренние новости для каждого товара. Снижение доллара при этом оказывало поддержку.

 
 

 

Настоящим ООО «УНИВЕР Капитал» уведомляет о том, что ООО «УНИВЕР Капитал» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов деятельности в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг:

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-12601-100000 от 09 октября 2009 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление дилерской деятельности № 045-12604-010000 от 09 октября 2009 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности № 045-12895-100000 от 02 февраля 2010 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Настоящим ООО «УНИВЕР Сбережения» уведомляет о том, что ООО «УНИВЕР Сбережения» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов деятельности в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг:

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-13789-100000 от 29 августа 2013 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-13792-001000 от 29 августа 2013 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Информация, предоставленная на настоящем сайте носит ознакомительный характер и не должна рассматриваться как предложение купить или продать иностранную валюту, ценные бумаги и/или иные финансовые инструменты. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» не гарантируют доходов и не дают каких-либо заверений в отношении доходов инвестора от инвестирования в финансовые инструменты, которые инвестор приобретает и/или продает, полагаясь на информацию, полученную ООО «УНИВЕР Капитал» или ООО «УНИВЕР Сбережения».

ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» не несут ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на настоящем сайте, а также не гарантируют возврат, эффективность и доходность инвестиций.

Информация, предоставленная на настоящем сайте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» уведомляют клиента о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления ООО «УНИВЕР Капитал»/ООО «УНИВЕР Сбережения» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» соблюдает принцип приоритета интересов клиента перед собственными интересами/ интересами их работников.

Оставить заявку

Мы всегда рады ответить на любые ваши вопросы

* Обязательные поля для заполнения

Спасибо!

Благодарим за обращение. Ваша заявка принята.

Наш специалист свяжется с вами в ближайшее время.

Спасибо!

Благодарим за обращение. Асхат Сагдиев лично ответит Вам.

Открыть счет в офисе

Консультация

Заявка на участие в Конкурсе
«Лучший частный инвестор 2020»

Латинские буквы или цифры, но не больше 10 символов

Выберите секцию для участия в конкурсе:

Благодарим за интерес,
проявленный к конкурсу
«Лучший частный инвестор 2020».

Заявка принята в работу, в течение 3-х часов в Вашем Личном кабинете клиента будет размещено Заявление на участие в конкурсе, которое необходимо будет подписать.

Обмен валюты

Задать вопрос спикеру

Звонки от мошенников

В последнее время мы стали получать информацию от посетителей нашего сайта из разных городов России о звонках по телефону от имени консультантов "УНИВЕР Капитал". Звонки поступают с неизвестных мобильных телефонов, в которых сообщается о проводимых конкурсах, акциях, выдаче бесплатных сертификатов, с настойчивым требованием перейти для последующих консультаций в Skype.

Сообщаем, что эти звонки и предлагаемые услуги не имеют никакого отношения к Инвестиционной компании «УНИВЕР Капитал», и производятся неизвестными нам лицами и с явно мошенническими целями.

Как защитить себя?

Проверяйте достоверность информации о проводимых конкурсах и акциях на нашем официальном сайте в разделе Новости, а также официальных аккаунтах в Telegram, Facebook и ВКонтакте.

Запишите номер нашей компании в адресную книгу своего телефона: +74957925550. Если звонок будет с другого номера, он отобразится как неизвестный.

В случае малейших подозрений – обращайтесь в нашу Службу поддержки.

Будьте бдительны!