Магнит: рост эффективности бизнеса | Инвестиционная группа «УНИВЕР»

Магнит: рост эффективности бизнеса

Александров Дмитрий, Заместитель Генерального директора - начальник Управления аналитических исследований ООО "УНИВЕР Капитал"
05.02.2021

По итогам полного 2020 года чистая розничная выручка составила 1,51 трлн руб., поднявшись на 13,3% по сравнению с результатом годичной давности. Как и ожидалось, темп роста показателя ускорился: по итогам 2018 года чистая розничная выручка увеличилась на 7,5%, а по итогам 2019 года – на 9,5%. Основной формат компании – сеть магазинов у дома – нарастила годовую выручку на 13,8%, продажи сопоставимых магазинов выросли на 8,2% за счет увеличения среднего чека на 15,2%, который был частично нивелирован сокращением трафика на 6,1%.


Отметим, что темп роста чистой розничной выручки компании замедлялся в прошлом году от квартала к кварталу, показав в октябре-декабре самый низкий результат, равный 10,7%. Темп роста выручки и сопоставимых продаж Магнита в 1К 2020 года впервые за последние пять лет оказались выше, чем у его основного конкурента — X5 Retail Group, сохранив данное превосходство и во втором квартале. Частичная нормализация покупательского поведения в 3К 2020 года сравняла темпы роста продаж сопоставимых магазинов Магнита и Х5, однако, начиная с него, лидерство по темпу роста чистой розничной выручки вернул себе Х5. Новые ограничения, введенные в октябре-декабре, привели к снижению трафика и ускорению роста среднего чека по сравнению с кварталом ранее. В результате LFL-продажи Магнита в 4К 2020 года выросли на 7,5% против роста на 6,9% в 3К 2020 года.


С конца августа 2020 года Магнит начал тестировать шесть собственных и партнерских онлайн-проектов доставки, последние из них были запущены в начале декабря. Экстраполированная годовая выручка онлайн-сегмента, рассчитана исходя из оборота за неделю с 7 по 13 декабря, составила 2,2 млрд руб. Компания продолжит масштабировать собственную экспресс-доставку, ожидая роста среднего чека онлайн-заказов, который на данный момент уже в 4,5 раза превышает аналогичный показатель в магазинах у дома.  В течение 2021 года Магнит планирует подключить к онлайн-доставке не менее 1500 магазинов в более чем 50 регионах РФ.


Квартальная EBITDA увеличилась на 43,2% – до 28,6 млрд руб., годовая EBITDA составила 109,4 млрд руб., поднявшись на 31,6% по сравнению с аналогичным показателем годичной давности. В 2020 году компании удалось возобновить рост эффективности бизнеса – рентабельность EBITDA по итогам 4К 2020 года увеличилась на 160 б.п. – до 7,0%, продемонстрировав наибольший прирост в годовом выражении с начала отчетного года, по итогам полного 2020 года маржа EBITDA выросла на 97 б.п. – до 7,0%.


Магнит более чем удвоил чистую прибыль как в 4К 2020 года, так и по итогам полного 2020 года. Квартальный показатель вырос до 11,1 млрд руб. (+176,9%), годовой – до 37,8 млрд руб. (+120,8%). Напомним, что чистая прибыль по итогам аналогичных периодов 2019 года сократилась на 51,2% и на 49,0% соответственно. Чистая маржа увеличилась с 1,1% в 4К 2019 года – до 2,7% в 4К 2020 года, а также с 1,2% по итогам 2019 года – до 2,4% по итогам 2020 года.


Магнит сократил чистый долг на 30,7% – до 121,4 млрд руб. относительно конца декабря 2019 года. Соотношение Net Debt / EBITDA уменьшилось с 2,1х по состоянию на 31 декабря 2019 года — до 1,1х на 31 декабря 2020 года, что является весьма комфортным уровнем.


Компания несколько раз пересматривала прогноз по капитальным затратам в прошлом году, в итоге ориентир по CAPEX снизился с 60-65 млрд руб., ожидающихся на старте года, – до 35-40 млрд руб., что связано с решением компании уменьшить инвестиций в открытие магазинов и реконструкцию существующих. Кроме этого, ограничения, связанные с пандемией коронавируса, оказали влияние на замедление темпа развития сети. По итогам 2020 года капитальные затраты составили 32,1 млрд руб., что ниже последнего прогноза. Отметим, что в 2021 году Магнит планирует выйти по CAPEX на уровень начала 2020 года, расширив сеть на 2 тыс. новых магазинов.


Магнит в 2020 году заметно улучшил ситуацию с оборотным капиталом и свободным денежным потоком, существенно снизил долговую нагрузку, увеличил EBITDA. Финансовое положение компании позволяет сочетать ускорение экспансии и высокие показатели прибыли для акционеров. По итогам 9М 2020 года на выплаты дивидендов было направлено 25 млрд руб. против 16 млрд руб. за весь 2019 год.

Настоящим ООО «УНИВЕР Капитал» уведомляет о том, что ООО «УНИВЕР Капитал» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов деятельности в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг:

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-12601-100000 от 09 октября 2009 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление дилерской деятельности № 045-12604-010000 от 09 октября 2009 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности № 045-12895-100000 от 02 февраля 2010 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Настоящим ООО «УНИВЕР Сбережения» уведомляет о том, что ООО «УНИВЕР Сбережения» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов деятельности в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг:

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-13789-100000 от 29 августа 2013 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-13792-001000 от 29 августа 2013 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Информация, предоставленная на настоящем сайте носит ознакомительный характер и не должна рассматриваться как предложение купить или продать иностранную валюту, ценные бумаги и/или иные финансовые инструменты. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» не гарантируют доходов и не дают каких-либо заверений в отношении доходов инвестора от инвестирования в финансовые инструменты, которые инвестор приобретает и/или продает, полагаясь на информацию, полученную ООО «УНИВЕР Капитал» или ООО «УНИВЕР Сбережения».

ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» не несут ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на настоящем сайте, а также не гарантируют возврат, эффективность и доходность инвестиций.

Информация, предоставленная на настоящем сайте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» уведомляют клиента о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления ООО «УНИВЕР Капитал»/ООО «УНИВЕР Сбережения» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» соблюдает принцип приоритета интересов клиента перед собственными интересами/ интересами их работников.

Спасибо!

Благодарим за обращение. Ваша заявка принята.

Наш специалист свяжется с вами в ближайшее время.
Спасибо!
Благодарим за обращение. Асхат Сагдиев лично ответит Вам.

Открыть счет в офисе
Консультация
Подать заявку
Обмен валюты
Задать вопрос спикеру
Звонки от мошенников
В последнее время мы стали получать информацию от посетителей нашего сайта из разных городов России о звонках по телефону от имени консультантов "УНИВЕР Капитал". Звонки поступают с неизвестных мобильных телефонов, в которых сообщается о проводимых конкурсах, акциях, выдаче бесплатных сертификатов, с настойчивым требованием перейти для последующих консультаций в Skype.

Сообщаем, что эти звонки и предлагаемые услуги не имеют никакого отношения к Инвестиционной компании «УНИВЕР Капитал», и производятся неизвестными нам лицами и с явно мошенническими целями.
Как защитить себя?
Проверяйте достоверность информации о проводимых конкурсах и акциях на нашем официальном сайте в разделе Новости, а также официальных аккаунтах в Telegram, Facebook и ВКонтакте.

Запишите номер нашей компании в адресную книгу своего телефона: +74957925550. Если звонок будет с другого номера, он отобразится как неизвестный.

В случае малейших подозрений – обращайтесь в нашу Службу поддержки.
Будьте бдительны!