"УНИВЕР Капитал": Яндекс представил финансовые результаты по итогам 3 квартала и 9 месяцев 2015 | Инвестиционная группа «УНИВЕР»

"УНИВЕР Капитал": Яндекс представил финансовые результаты по итогам 3 квартала и 9 месяцев 2015

"UNIVER.RU", Информационное агентство
29.10.2015

 

Выручка Яндекса в 3 квартале превзошла консенсус-прогноз, однако рентабельность бизнеса ИТ-Компании остается под давлением слабого рубля.

Выручка Яндекса за 3 месяца, завершившихся 30.09.2015, выросла на 18% по сравнению с аналогичным периодом 2014 года после 13,4% роста в 1 квартале и 14,5% - во 2 квартале.

Доходы за вычетом вознаграждений партнерам также увеличились на 18%.

Операционные доходы снизились на 29% на фоне роста затрат на з/п разработчикам и арендных платежей, номинированных в валюте. В результате  скорректированная EBITDA выросла лишь на 2% за рассматриваемый период, рентабельность EBITDA снизилась до  39% с 45% по итогам 3 квартала 2014 года.

В целом финансовое состояние Компании остается устойчивым. Яндекс демонстрирует стабильные финансовые и операционные результаты. Однако в текущих экономических уловиях главным риском является девальвация национальной валюты, которая напрямую оказывает негативное влияние на динамику чистой прибыли Интернет-Компании.

C учетом представленных результатов мы повысили прогноз по выручке Яндекса  по итогам года до 58,8 млрд. руб. (+15,9% г-к-г) и ухудшили прогноз по рентабельности EBITDA по итогам 2015 года до 29,7% и чистой марже до 23,6%.

В результате согласно обновленной DCF-модели целевая цена по акциям Яндекса составила 991,7 руб. за штуку.

При этом оценка по сравнительным мультипликаторам указывает на более чем двукратный потенциал роста котировок акций Яндекса. Однако реализоваться он может в случае стабилизации политической и экономической ситуации, а также если Яндексу удастся зацепиться за долю Google на мобильных устройствах.

Наша совокупная оценка исходит из соотношения подходов 80/20 в пользу DCF. Таким образом целевая цена по акциям Яндекса составляет 1152 руб. за штуку и предполагает потенциал роста 15% к текущим котировкам. Рекомендуем акции компании к покупке на долгосрочном временном  интервале.

 

Настоящим ООО «УНИВЕР Капитал» уведомляет о том, что ООО «УНИВЕР Капитал» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов деятельности в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг:

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-12601-100000 от 09 октября 2009 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление дилерской деятельности № 045-12604-010000 от 09 октября 2009 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности № 045-12895-100000 от 02 февраля 2010 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

ООО «УНИВЕР Сбережения» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг на основании Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-13792-001000 от 29 августа 2013 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Информация, предоставленная на настоящем сайте носит ознакомительный характер и не должна рассматриваться как предложение купить или продать иностранную валюту, ценные бумаги и/или иные финансовые инструменты. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» не гарантируют доходов и не дают каких-либо заверений в отношении доходов инвестора от инвестирования в финансовые инструменты, которые инвестор приобретает и/или продает, полагаясь на информацию, полученную ООО «УНИВЕР Капитал» или ООО «УНИВЕР Сбережения».

ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» не несут ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на настоящем сайте, а также не гарантируют возврат, эффективность и доходность инвестиций.

Информация, предоставленная на настоящем сайте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» уведомляют клиента о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления ООО «УНИВЕР Капитал»/ООО «УНИВЕР Сбережения» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» соблюдает принцип приоритета интересов клиента перед собственными интересами/ интересами их работников.

Спасибо!

Благодарим за обращение. Ваша заявка принята.

Наш специалист свяжется с вами в ближайшее время.
Спасибо!
Благодарим за обращение. Асхат Сагдиев лично ответит Вам.

Открыть счет в офисе
Консультация
Подать заявку
Обмен валюты
Задать вопрос спикеру
Звонки от мошенников
В последнее время мы стали получать информацию от посетителей нашего сайта из разных городов России о звонках по телефону от имени консультантов "УНИВЕР Капитал". Звонки поступают с неизвестных мобильных телефонов, в которых сообщается о проводимых конкурсах, акциях, выдаче бесплатных сертификатов, с настойчивым требованием перейти для последующих консультаций в Skype.

Сообщаем, что эти звонки и предлагаемые услуги не имеют никакого отношения к Инвестиционной компании «УНИВЕР Капитал», и производятся неизвестными нам лицами и с явно мошенническими целями.
Как защитить себя?
Проверяйте достоверность информации о проводимых конкурсах и акциях на нашем официальном сайте в разделе Новости, а также официальных аккаунтах в Telegram, Facebook и ВКонтакте.

Запишите номер нашей компании в адресную книгу своего телефона: +74957925550. Если звонок будет с другого номера, он отобразится как неизвестный.

В случае малейших подозрений – обращайтесь в нашу Службу поддержки.
Будьте бдительны!