"УНИВЕР Капитал": М.Видео - операционные результаты за 3 квартал 2016 года

Ксения Шульгина, Ведущий финансовый аналитик
21.10.2016

В 3 квартале выручка Сети увеличилась на 13% до 53,8 млрд. руб. (с НДС) после 22%-ного роста во 2 квартале текущего года.

При этом выручка сопоставимых магазинов (l-f-l) за июль-сентябрь увеличилась на 10% на фоне роста среднего чека на 20% и снижения трафика на 8%.

Замедление темпов роста продаж связано с продолжающимся снижением реальных доходов населения  (-5,8% за 8 месяцев 2016 года) и замедлением потребительской инфляции. 

За 9 месяцев 2016 года выручка Сети увеличилась на 17% до 152,5 млрд. руб. (с НДС). L-f-l продажи выросли на 16% на фоне роста среднего чека на 25% и снижения трафика на 7%.

Он-лайн продажи с начала 2016 года выросли на 30%  до 17,4 млрд. руб. В результате их доля в общей выручке выросла до 11,4% с 10,3% за аналогичный период 2015 года.

За 9 месяцев было открыто 10 магазинов нетто, общее число торговых точек достигло 388. В планах менеджмента запланировано открытие 20 новых магазинов по итогам года, это вполне реально, так как на конец года традиционно приходится большое число открытий (в 4 квартале 2015 года было открыто 13 новых магазинов).

Прирост торговых площадей М.Видео с начала 2016 года составил 1,2% до 652 тыс.кв.м.

Рекомендация

Мы сохраняем умеренно-позитивный взгляд на акции Компании М.Видео.

Сдерживающим фактором для роста выручки в 4 квартале станут сохраняющиеся макроэкономические условия, с другой стороны, низкая база 4 квартала 2015 года и сезон предпраздничных продаж окажут поддержку финансовым результатам Сети в конце года. Предполагая реализацию плана по открытию магазинов и роста торговых площадей на 3,8% по итогам года, мы ожидаем 14,5% рост годовой выручки.

С учетом представленных результатов, наша целевая цена для одной акции Компании М.Видео составляет 422 руб., что соответствует апсайду 22,4% к текущим котировкам, и сохраняем рекомендацию Держать.

 

Настоящим ООО «УНИВЕР Капитал» уведомляет о том, что ООО «УНИВЕР Капитал» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов деятельности в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг:

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-12601-100000 от 09 октября 2009 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление дилерской деятельности № 045-12604-010000 от 09 октября 2009 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности № 045-12895-100000 от 02 февраля 2010 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Настоящим ООО «УНИВЕР Сбережения» уведомляет о том, что ООО «УНИВЕР Сбережения» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов деятельности в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг:

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-13789-100000 от 29 августа 2013 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-13792-001000 от 29 августа 2013 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Информация, предоставленная на настоящем сайте носит ознакомительный характер и не должна рассматриваться как предложение купить или продать иностранную валюту, ценные бумаги и/или иные финансовые инструменты. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» не гарантируют доходов и не дают каких-либо заверений в отношении доходов инвестора от инвестирования в финансовые инструменты, которые инвестор приобретает и/или продает, полагаясь на информацию, полученную ООО «УНИВЕР Капитал» или ООО «УНИВЕР Сбережения».

ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» не несут ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на настоящем сайте, а также не гарантируют возврат, эффективность и доходность инвестиций.

Информация, предоставленная на настоящем сайте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» уведомляют клиента о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления ООО «УНИВЕР Капитал»/ООО «УНИВЕР Сбережения» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» соблюдает принцип приоритета интересов клиента перед собственными интересами/ интересами их работников.

Оставить заявку

Мы всегда рады ответить на любые ваши вопросы

* Обязательные поля для заполнения

Спасибо!

Благодарим за обращение. Ваша заявка принята.

Наш специалист свяжется с вами в ближайшее время.

Спасибо!

Благодарим за обращение. Асхат Сагдиев лично ответит Вам.

Открыть счет в офисе

Консультация

Заявка на участие в Конкурсе
«Лучший частный инвестор 2020»

Латинские буквы или цифры, но не больше 10 символов

Выберите секцию для участия в конкурсе:

Благодарим за интерес,
проявленный к конкурсу
«Лучший частный инвестор 2020».

Заявка принята в работу, в течение 3-х часов в Вашем Личном кабинете клиента будет размещено Заявление на участие в конкурсе, которое необходимо будет подписать.

Обмен валюты

Задать вопрос спикеру

Звонки от мошенников

В последнее время мы стали получать информацию от посетителей нашего сайта из разных городов России о звонках по телефону от имени консультантов "УНИВЕР Капитал". Звонки поступают с неизвестных мобильных телефонов, в которых сообщается о проводимых конкурсах, акциях, выдаче бесплатных сертификатов, с настойчивым требованием перейти для последующих консультаций в Skype.

Сообщаем, что эти звонки и предлагаемые услуги не имеют никакого отношения к Инвестиционной компании «УНИВЕР Капитал», и производятся неизвестными нам лицами и с явно мошенническими целями.

Как защитить себя?

Проверяйте достоверность информации о проводимых конкурсах и акциях на нашем официальном сайте в разделе Новости, а также официальных аккаунтах в Telegram, Facebook и ВКонтакте.

Запишите номер нашей компании в адресную книгу своего телефона: +74957925550. Если звонок будет с другого номера, он отобразится как неизвестный.

В случае малейших подозрений – обращайтесь в нашу Службу поддержки.

Будьте бдительны!