многоканальный
"УНИВЕР Капитал": Черкизово – финансовые результаты 2015 и перспективы 2016
Выручка Группы по итогам 2015 года выросла на 12,2% до 77 млрд. руб.
Валовая прибыль Группы Черкизово снизилась на 26,7% до 19,2 млрд. руб. Валовая маржа составила 24,9% по сравнению с 38% годом ранее. Рост себестоимости был обусловлен, главным образом, ростом цен на компоненты кормов, ветеринарные препараты и инкубационные яйца, номинированных в валюте.
EBITDA агрохолдинга снизилась по итогам прошлого года на 25,5% до 12,6 млрд. руб. Маржа EBITDA опустилась до 16,4% с 24,7% в 2014 году.
Чистая прибыль снизилась на 60,6% до 6 млрд. руб.
Финансовое состояние
Совокупный долг Группы Черкизово на 31.12.2015 года увеличился на 48% до 41,2 млрд. руб. В результате метрика NetDebt/EBITDA увеличилась до 2,8x с 1,6x годом ранее.
Чистый денежный поток от операционной деятельности составил 5 млрд. руб.
Также по данным на 31.12.2015 Компания имеет неиспользованный лимит по кредитным линиям в объеме 18,7 млрд. руб.
Капзатраты по итогам 2015 года составили 11 млрд. руб., по сравнению с 6,7 млрд. руб. в 2014.
Дивиденды
Общий размер дивидендных выплат Группы Черкизово в 2015 году составил 3,4 млрд. рублей (77,4 рублей на обыкновенную акцию). Из них 2,4 млрд. рублей было выплачено в качестве дивидендов за 2014 год.
Рекомендация
Несмотря на амбициозные планы Менеджмента Компании, с учетом представленных результатов и достаточно высокой долговой нагрузки мы скорректировали нашу DCF-модель и снизили целевую цену для одной акции Группы Черкизово на 19% до 1 118 руб. за штуку, что соответствует апсайду 19,7% к текущим котировкам и рекомендации Держать.
Москва Пресненская набережная, д. 8, стр. 1, 4 этаж
МФК "Город Столиц", Башня "Москва",
Северный блок
Настоящим ООО «УНИВЕР Капитал» уведомляет о том, что ООО «УНИВЕР Капитал» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов деятельности в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг:
Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-12601-100000 от 09 октября 2009 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление дилерской деятельности № 045-12604-010000 от 09 октября 2009 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.
Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности № 045-12895-100000 от 02 февраля 2010 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.
Настоящим ООО «УНИВЕР Сбережения» уведомляет о том, что ООО «УНИВЕР Сбережения» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов деятельности в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг:
Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-13789-100000 от 29 августа 2013 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-13792-001000 от 29 августа 2013 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.
Информация, предоставленная на настоящем сайте носит ознакомительный характер и не должна рассматриваться как предложение купить или продать иностранную валюту, ценные бумаги и/или иные финансовые инструменты. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» не гарантируют доходов и не дают каких-либо заверений в отношении доходов инвестора от инвестирования в финансовые инструменты, которые инвестор приобретает и/или продает, полагаясь на информацию, полученную ООО «УНИВЕР Капитал» или ООО «УНИВЕР Сбережения».
ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» не несут ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на настоящем сайте, а также не гарантируют возврат, эффективность и доходность инвестиций.
Информация, предоставленная на настоящем сайте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» уведомляют клиента о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления ООО «УНИВЕР Капитал»/ООО «УНИВЕР Сбережения» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» соблюдает принцип приоритета интересов клиента перед собственными интересами/ интересами их работников.
