Лента - борьба за потребителей внутри Сети

Ксения Шульгина, Ведущий финансовый аналитик
21.04.2017

Лента представила слабые операционные результаты по итогам 1 квартала 2017 года.

Выручка Сети за первые три месяца текущего года выросла на 17,2% до 77,9 млрд. руб. по сравнению с 22,08% за аналогичный период 2016 года.

Сопоставимые продажи (l-fl) снизились на 1,7% на фоне снижения трафика на 2% и роста среднего чека на 0,3%.

Снижение трафика по сравнению с 4 кварталом 2016 года замедлилось с 3,9% до 2%, однако, как мы и ожидали, минимальный рост среднего чека на фоне замедления инфляции и снижения покупательской способности не смог компенсировать отток покупателей, что в результате привело к отрицательной динамике l-fl продаж.

Таким образом, тенденция от эффекта каннибализации на фоне быстрого развития Сети и высокой концентрации магазинов в ЦФО (когда покупатели мигрируют из l-f-l магазинов в новые), начавшаяся в 4 квартале 2016 года, продолжилась и в текущем году.

В первом квартале 2017 года было открыто 4 новых гипермаркета и 4 супермаркета, один супермаркет закрыт.

Общее число магазинов Ленты по состоянию на 31.03.2017 года составило 247, в том числе 195 гипермаркетов и 52 супермаркета.

Общая торговая площадь Компании по итогам 1 квартала выросла на 30,3% до 1 167 601 кв.м.

По форматам магазинов

Выручка гипермаркетов увеличилась на 16,5% до 73,99 млрд. руб. на фоне роста торговых площадей на 30,4% и снижения l-fl продаж на 1,8%.

Выручка супермаркетов выросла на 30,6% до 3,95 млрд. руб. вслед за ростом торговых площадей на 27,1% и l-f-l продаж на 0,9%.

Прогноз

Менеджмент Ленты подтвердил прогноз на 2017 год по открытию 30 гипермаркетов и 50 супермаркетов. Долгосрочные цели на период 2017-2020 гг. остались неизменными.

Однако Компания пересмотрела программу открытий новых магазинов на 2018 год и решила перенести часть предварительных инвестиций в магазины 2018 года со второго полугодия 2017 года на первое полугодие 2018 года. Общее количество магазинов, запланированных к открытию в 2018 году, не изменится, но доля магазинов, открываемых во втором полугодии, будет выше первоначального плана.

В результате прогноз капитальных вложений Ленты на 2017 год изменился с 40 млрд. рублей на 30-35 млрд. рублей.

Рекомендация

Таким образом, потенциал снижения котировок ДР Ленты еще не исчерпан. С учетом средневзвешенной оценки по методу DCF и рыночным мультипликаторам наша целевая цена для одной ДР Ленты была понижена до 323 руб. за штуку, что соответствует дисконту 9% к текущим котировкам. Улучшение рекомендации будет возможно в случае восстановления потребительского трафика и роста доходов населения.

 

Настоящим ООО «УНИВЕР Капитал» уведомляет о том, что ООО «УНИВЕР Капитал» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов деятельности в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг:

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-12601-100000 от 09 октября 2009 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление дилерской деятельности № 045-12604-010000 от 09 октября 2009 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности № 045-12895-100000 от 02 февраля 2010 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Настоящим ООО «УНИВЕР Сбережения» уведомляет о том, что ООО «УНИВЕР Сбережения» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов деятельности в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг:

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-13789-100000 от 29 августа 2013 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-13792-001000 от 29 августа 2013 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Информация, предоставленная на настоящем сайте носит ознакомительный характер и не должна рассматриваться как предложение купить или продать иностранную валюту, ценные бумаги и/или иные финансовые инструменты. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» не гарантируют доходов и не дают каких-либо заверений в отношении доходов инвестора от инвестирования в финансовые инструменты, которые инвестор приобретает и/или продает, полагаясь на информацию, полученную ООО «УНИВЕР Капитал» или ООО «УНИВЕР Сбережения».

ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» не несут ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на настоящем сайте, а также не гарантируют возврат, эффективность и доходность инвестиций.

Информация, предоставленная на настоящем сайте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» уведомляют клиента о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления ООО «УНИВЕР Капитал»/ООО «УНИВЕР Сбережения» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» соблюдает принцип приоритета интересов клиента перед собственными интересами/ интересами их работников.

Оставить заявку

Мы всегда рады ответить на любые ваши вопросы

* Обязательные поля для заполнения

Спасибо!

Благодарим за обращение. Ваша заявка принята.

Наш специалист свяжется с вами в ближайшее время.

Спасибо!

Благодарим за обращение. Асхат Сагдиев лично ответит Вам.

Открыть счет в офисе

Консультация

Заявка на участие в Конкурсе
«Лучший частный инвестор 2020»

Латинские буквы или цифры, но не больше 10 символов

Выберите секцию для участия в конкурсе:

Благодарим за интерес,
проявленный к конкурсу
«Лучший частный инвестор 2020».

Заявка принята в работу, в течение 3-х часов в Вашем Личном кабинете клиента будет размещено Заявление на участие в конкурсе, которое необходимо будет подписать.

Обмен валюты

Задать вопрос спикеру

Звонки от мошенников

В последнее время мы стали получать информацию от посетителей нашего сайта из разных городов России о звонках по телефону от имени консультантов "УНИВЕР Капитал". Звонки поступают с неизвестных мобильных телефонов, в которых сообщается о проводимых конкурсах, акциях, выдаче бесплатных сертификатов, с настойчивым требованием перейти для последующих консультаций в Skype.

Сообщаем, что эти звонки и предлагаемые услуги не имеют никакого отношения к Инвестиционной компании «УНИВЕР Капитал», и производятся неизвестными нам лицами и с явно мошенническими целями.

Как защитить себя?

Проверяйте достоверность информации о проводимых конкурсах и акциях на нашем официальном сайте в разделе Новости, а также официальных аккаунтах в Telegram, Facebook и ВКонтакте.

Запишите номер нашей компании в адресную книгу своего телефона: +74957925550. Если звонок будет с другого номера, он отобразится как неизвестный.

В случае малейших подозрений – обращайтесь в нашу Службу поддержки.

Будьте бдительны!