Детский мир - результаты 1 квартала смутили инвесторов | Инвестиционная группа «УНИВЕР»

Детский мир - результаты 1 квартала смутили инвесторов

Ксения Шульгина, Ведущий финансовый аналитик
12.04.2017

Выручка Группы увеличилась на 26,8% до 20,8 млрд. руб., замедлив темпы роста с 35% за аналогичный период  2016 года.

В 1 квартале текущего года было открыто 2 магазина сети «Детский мир», при этом 2 объекта закрыто для последующей релокации.

Число магазинов ELC сократилось до 41 с 45 на 31.12.2016 года в связи с релокацией торговых объектов.

В результате, общее число магазинов Компании составило 521 по сравнению с 525 на конец 2016 года. Торговая площадь не изменилась за первые 3 месяца 2017 года и составила 596 тыс.кв.м. Тем не менее, по сравнению с аналогичным периодом 2016 года прирост торговых площадей составил  20,4%

Рост сопоставимых продаж  составил 11,2% на фоне 13,2%-ного роста трафика и снижения среднего чека на 1,9%. Последнее связано с замедлением потребительской инфляции и продолжающимся снижением реальных доходов населения.

Тем не менее, Менеджмент Сети подтвердил планы по открытию 70 магазинов по итогам 2017 года. Традиционно, пик открытий новых магазинов приходится на вторую половину года, в связи с чем, пока мы не склонны переоценивать негатив от замедления темпов открытия магазинов в первые 3 месяца года.

Финансовые результаты 2016:

По итогам 2016 года выручка Сети увеличилась на 31,4% до 60,5 млрд. руб.

Валовая прибыль выросла на 23,4% до 27,1 млрд. руб. Валовая маржа снизилась с 36,2% до 34,1%.

Показатель EBITDA вырос на 60% до 8,2 млрд. руб., маржа EBITDA  достигла 10,3%, что стало лучшим результатом среди публичных российских ритейлеров.

Чистая прибыль увеличилась практически в 4 раза до 3,8 млрд. руб. с 976 млн. годом ранее. Чистая маржа составила 4,8%.

Показатель долговой нагрузки NetDebt/EBITDA находится на комфортном уровне 1,5x.

Рекомендация

Несмотря на замедление темпов роста Сети с начала года, мы позитивно оцениваем высокую операционную эффективность Компании и, как результат, 4-х кратный рост чистой прибыли по итогам 2016 года.

Кроме того, отметим двузначные темпы роста потребительского трафика, который частично компенсировал снижение среднего чека.

Мы повышаем целевую цену по акциям Детского мира до 103,4 руб. за штуку и рекомендуем к покупке от уровня 85 руб. в ожидании восстановления доходов населения в совокупности с традиционно высоким сезоном продаж во втором полугодии.

 

Настоящим ООО «УНИВЕР Капитал» уведомляет о том, что ООО «УНИВЕР Капитал» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов деятельности в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг:

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-12601-100000 от 09 октября 2009 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление дилерской деятельности № 045-12604-010000 от 09 октября 2009 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности № 045-12895-100000 от 02 февраля 2010 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

ООО «УНИВЕР Сбережения» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг на основании Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-13792-001000 от 29 августа 2013 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Информация, предоставленная на настоящем сайте носит ознакомительный характер и не должна рассматриваться как предложение купить или продать иностранную валюту, ценные бумаги и/или иные финансовые инструменты. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» не гарантируют доходов и не дают каких-либо заверений в отношении доходов инвестора от инвестирования в финансовые инструменты, которые инвестор приобретает и/или продает, полагаясь на информацию, полученную ООО «УНИВЕР Капитал» или ООО «УНИВЕР Сбережения».

ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» не несут ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на настоящем сайте, а также не гарантируют возврат, эффективность и доходность инвестиций.

Информация, предоставленная на настоящем сайте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» уведомляют клиента о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления ООО «УНИВЕР Капитал»/ООО «УНИВЕР Сбережения» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» соблюдает принцип приоритета интересов клиента перед собственными интересами/ интересами их работников.

Спасибо!

Благодарим за обращение. Ваша заявка принята.

Наш специалист свяжется с вами в ближайшее время.
Спасибо!
Благодарим за обращение. Асхат Сагдиев лично ответит Вам.

Открыть счет в офисе
Консультация
Подать заявку
Обмен валюты
Задать вопрос спикеру
Звонки от мошенников
В последнее время мы стали получать информацию от посетителей нашего сайта из разных городов России о звонках по телефону от имени консультантов "УНИВЕР Капитал". Звонки поступают с неизвестных мобильных телефонов, в которых сообщается о проводимых конкурсах, акциях, выдаче бесплатных сертификатов, с настойчивым требованием перейти для последующих консультаций в Skype.

Сообщаем, что эти звонки и предлагаемые услуги не имеют никакого отношения к Инвестиционной компании «УНИВЕР Капитал», и производятся неизвестными нам лицами и с явно мошенническими целями.
Как защитить себя?
Проверяйте достоверность информации о проводимых конкурсах и акциях на нашем официальном сайте в разделе Новости, а также официальных аккаунтах в Telegram, Facebook и ВКонтакте.

Запишите номер нашей компании в адресную книгу своего телефона: +74957925550. Если звонок будет с другого номера, он отобразится как неизвестный.

В случае малейших подозрений – обращайтесь в нашу Службу поддержки.
Будьте бдительны!