ПОКУПКА РЖД БО1P2R (доходность 7,95 %)

Дмитрий Ибрагимов, Старший портфельный управляющий

РЖД БО1P2R - самая длинная облигация из ликвидных выпусков РЖД с дюрацией 6,15 лет и доходностью 7,95% годовых.

Глобальный спрос на риск постепенно возвращается, а внутренние фундаментальные факторы остаются очень сильными - низкая  инфляция (ожидаемая инфляция на конец года 3%), приток бюджетной ликвидности в банковскую систему и вероятное снижение ключевой ставки Банком России до 8% на заседании 15 декабря 2017 г.

В связи с этим мы ожидаем снижения доходностей в длинных рублевых облигациях в течение 2-х месяцев на 15 - 20 б.п., а потенциал роста выпуска РЖД БО1P2R с учетом дюрации составит около 85 -  115 б.п. и дает доходность на горизонте 2-х месяцев  около 13,00 – 14,75% годовых (с учетом купона).

 

RUEN