"УНИВЕР Капитал": МТС. Пересмотр рекомендации

Ксения Шульгина, Ведущий финансовый аналитик

Сегодня Госдума приняла резонансный антитеррористический пакет законопроектов, согласно которому вводится обязанность операторов связи хранить информацию о фактах соединений три года, а содержание переговоров и переписки - шесть месяцев. 

Если закон в нынешнем его виде вступит в силу, деятельность операторов связи в течение длительного периода времени станет убыточной. И как следствие, следует ожидать повышения тарифов на услуги связи для конечных потребителей.

Конвертация акций в ADR

В начала июня  МТС объявила о намерении конвертировать  87 929 284 ао в дополнительные 43 964 642 ADR. Окно конвертации открылось после того, как МТС перевела акции, которые были во владении у дочерней компании MTS Bermuda, на свой счет для дальнейшего погашения.

В целом мы нейтрально оцениваем результат конвертации для котировок акций МТС. Доля Free Float на российском рынке снизилась не значительно, таким образом риски увеличения спрэда между ценой локальных акций и АДР, которые исторически связаны с более низкой ликвидностью бумаг на российском рынке, минимальны.

Мы повышаем целевую цену для одной акции МТС до 285 рублей, что предполагает апсайд 18,4% к текущим котировкам. Фундаментально мы сохраняем позитивный взгляд на акции Компании - сильные финансовые результаты, низкая долговая нагрузка и дивидендные выплаты. Однако мы ставим нашу рекомендацию по бумагам Оператора на пересмотр до появления более конкретной информации относительно последствий принятия антитеррористического пакета законопроектов и их влияния на финансовые метрики Компании.

 

pdf,
572.9 kB
МТС 24.06.2016

Хотите получать самую свежую и достоверную информацию о фондовом рынке?

RUEN