"УНИВЕР Капитал": Оценка эмитентов российского рынка по сравнительным коэффициентам

Дмитрий Кондратьев , Начальник отдела аналитических исследований

Июль начал приносить первые негативные макроэкономические данные по результатам прошедшего исторического референдума о выходе Великобритании из ЕС. Индекс PMI Великобритании в строительном секторе в июле снизился до 45,9 пунктов, который однако оказался выше прогноза в 44 пункта. Сегодня возможные последствия Brexit выглядят более умеренными, чем предполагалось ранее. В Великобритании и ЕС политики и экономисты призывают сделать процедуру выходя более быстрой, так как затяжные переговоры и отложенные необходимые политические и экономические решения могут усилить негативный эффект от Brexit как для ЕС, так и для Британии. В конце июля состоялись заседания центральных банков США, Японии и России, однако решения по ставкам не принесли сюрпризов и практически не повлияли на мировые рынки. Политика низких ставок и массированного выкупа ценных бумаг с рынков, как ожидается, будет в обозримом будущем продолжена ведущими экономиками мира.

Нефтяные котировки, возможно, начали очередной цикл снижения на фоне роста уровней добычи нефти ведущими мировыми производителями. Во второй половине июля за баррель нефти марки WTI давали меньше $40. Некоторую поддержку ценам на нефть оказали локальные краткосрочные факторы – пожары в Канаде и забастовка рабочих нефтяной промышленности в Кувейте. После их завершения инвесторы вновь сфокусировали внимание на фундаментальных факторах ценообразования, отмечая устойчивое превышение добычи нефти над спросом, которое по данным Международного энергетического агентства, во втором квартале составило около 200 тыс. баррелей в день. По данным ОПЕК, уровень добычи нефти в странах-членах организации вырос до рекордного уровня в 33,41 млн. баррелей в день. Кроме этого, вновь наблюдается рост количества активных буровых установок в США, что также будет препятствовать росту цен на нефть в ближайшем будущем.

 

pdf,
564.5 kB
Coefficients Monthly 2016 August
RUEN