Еженедельные обзоры

Мировые тренды: Названа точная дата Brexit

Петр Бобрик, Заместитель начальника Отдела организации размещения цб на первичном рынке

Задержки с принятием налоговой реформы в США привели к остановке роста акций, товаров и доллара. Общая тенденция роста ставок постепенно растекается и на длинные выпуски.

Долговой рынок: Усиление давления на рубль

Дмитрий Александров, Заместитель Генерального директора по инвестициям

По данным Росстата инфляция в октябре в годовом выражении еще больше отдалилась от таргета ЦБ (4%), снизившись до 2,7%. Вместе с тем инфляционные ожидания россиян на ближайшие 12 месяцев растут второй месяц подряд, в октябре - до 9,9% с 9,6%. Кроме этого, наблюдаемое ослабление рубля на фоне дорогой нефти увеличивает давление на котировки рублевых облигаций. Рекомендуем сокращать позиции в длинных рублевых облигациях, поскольку не видим факторов для продолжения активного дальнейшего роста.

Мировые тренды: На пост председателя ФРС выдвинули велосипедиста

Петр Бобрик, Заместитель начальника Отдела организации размещения цб на первичном рынке

Хорошая статистика и отсутствие негатива от заседания ФРС загнали акции на новый максимум. Рост облигаций продолжается на фоне падения коротких бумаг. Нефть выросла на продолжительном снижении американских запасов и снижении числа сланцевых скважин. Отсутствие новизны на заседании ФРС подержало боковики по валютам.

Мировые тренды: Мысли Си

Петр Бобрик, Заместитель начальника Отдела организации размещения цб на первичном рынке

Хорошая статистика, рост мировой экономики и надежды на налоговое стимулирование загнали акции на новые максимумы. Планы повышения ставок прижимают облигации к сильным уровням поддержек. Доллар резко укрепился после заседания ЕЦБ. Нефть перевалила за 60 после сильного падения запасов бензина и мазута.

Рынок рублевого долга: Инфляция – в пользу снижения ставок

Дмитрий Александров, Заместитель Генерального директора по инвестициям

Мы полагаем, что в пятницу Банк России снизит ключевую ставку на 25 пунктов. Из интересных идей – покупка нового выпуска 8-летней Транснефти БО1Р8 с доходностью 8% годовых и ВЭБ 09 с доходностью 8,60% годовых и сроком 3,5 года, эти выпуски сильно недооценены и имеют значительный потенциал роста.

RUEN