Flash Note

"УНИВЕР Капитал": Сотовые операторы - бизнес в новых реалиях: стагнация выручки и снижение рентабельности

Ксения Шульгина, Ведущий финансовый аналитик

Несмотря на ухудшение макроэкономических условий, МТС и Мегафон демонстрируют стабильные финансовые результаты. МТС лидирует по выручке, Мегафон опережает по показателям рентабельности. Обе Компании имеют комфортный уровень долговой нагрузки.

Тем не менее, на наш взгляд, МТС выглядит привлекательней за счет обновленной дивидендной политики и более  низкой долговой нагрузки. 

Таким образом, с учетом средневзвешенной оценки по двум подходам, мы повышаем целевую цену для одной акции ПАО «МТС» до 279 руб. за штуку, однако с учетом текущего роста котировок сохраняем рекомендацию Держать.

Целевая цена для одной акции ПАО «Мегафон» снижена до 759 руб. за штуку, что соответствует апсайду 6,4% к текущим котировкам и рекомендации Держать.

С учетом хороших дивидендных доходностей по обеим бумагам рекомендуем акции МТС и Мегафона для диверсификации инвестиционного портфеля.

 

"УНИВЕР Капитал": Итоги Биржевого Форума 2016: видение перспектив ЦБ и Правительством

Дмитрий Александров, Заместитель Генерального директора по инвестициям

12 апреля прошёл ежегодный Биржевой Форум. Поскольку это событие давно переросло чисто отраслевой формат и стало площадкой для публичного обсуждения макроэкономической политики государства на уровне ЦБ и Правительства, мы приводим выжимку наиболее значимых высказываний основных участников и краткое резюме по итогам мероприятия.

 

 

РОССИЙСКИЙ РЫНОК: ОЦЕНКА ПО СРАВНИТЕЛЬНЫМ КОЭФФИЦИЭНТАМ

Дмитрий Кондратьев , Начальник отдела аналитических исследований

Российская экономика продолжает демонстрировать признаки дальнейшего снижения. В итоге, правительству России приходится пересматривать прогнозы по снижению экономики в худшую сторону. В текущей ситуации, среди наименее рискованных инвестиционных инструментов на российском рынке остаются еврооблигации квазигосударственных эмитентов и суверенные выпуски, которые могут обеспечить привлекательную доходность при сохранении высокой надежности инвестиций.

 

"УНИВЕР Капитал": Черкизово – финансовые результаты 2015 и перспективы 2016

Ксения Шульгина, Ведущий финансовый аналитик

16 марта Группа Черкизово объявила финансовые результаты по итогам 2015 года. Компания ожидаемо показала снижение прибыли и рентабельности бизнеса на фоне девальвации рубля, снижения покупательной способности населения и роста процентных расходов на обслуживание заемных средств.

 

"УНИВЕР Капитал": Уралкалий - надежда на рост при улучшении конъюнктуры мирового рынка

Дмитрий Александров, Заместитель Генерального директора по инвестициям

ПАО «Уралкалий» – один из ведущих мировых производителей и экспортеров калия. Производственные активы Компании включают пять рудников и семь обогатительных фабрик, расположенных в городах Березники и Соликамск (Пермский край). В основном производственном подразделении Компании работают около 11 000 сотрудников. Акции ПАО «Уралкалий» обращаются на Московской Бирже.

 

RUEN