Flash Note

"УНИВЕР Капитал": М.Видео - операционные результаты за 3 квартал 2016 года

Ксения Шульгина, Ведущий финансовый аналитик

В 3 квартале выручка Сети увеличилась на 13% до 53,8 млрд. руб. (с НДС) после 22%-ного роста во 2 квартале текущего года.

Замедление темпов роста продаж связано с продолжающимся снижением реальных доходов населения  (-5,8% за 8 месяцев 2016 года) и замедлением потребительской инфляции. 

Мы сохраняем умеренно-позитивный взгляд на акции Компании М.Видео.

С учетом представленных результатов, наша целевая цена для одной акции Компании М.Видео составляет 422 руб., что соответствует апсайду 22,4% к текущим котировкам, и сохраняем рекомендацию Держать.

 

"УНИВЕР Капитал": ДИКСИ - операционные результаты за 3 квартал 2016

Ксения Шульгина, Ведущий финансовый аналитик

ГК Дикси сократила темпы роста выручки в 3 квартале текущего года до 14% после 23,6%-ного роста во 2 квартале на фоне замедления темпов роста торговых площадей и сопоставимых продаж.

По итогам 9 месяцев 2016 года Выручка Сети выросла на 18% до 233 млрд. руб.

После представленных результатов мы пересмотрели наш прогноз по темпам роста выручки Компании с 19,7% до 15% по итогам года и понизили целевую цену для одной акции ГК Дикси на 6% до 364 руб., что предполагает апсайд 13,4% к текущим котировкам и сохраняем рекомендацию Держать.

 

"УНИВЕР Капитал": Оценка эмитентов российского рынка по сравнительным коэффициентам

Дмитрий Кондратьев , Начальник отдела аналитических исследований

Российская экономика продолжает демонстрировать признаки стабилизации. Укрепление рубля и постепенное снижение инфляции сделало возможным снижение Банком России ключевой ставки до 10%. Несмотря на это рубль будет сохранять высокую волатильность из-за сильной корреляции с нефтяными котировками. Умеренное ослабление курса рубля также можно ожидать до конца года из-за увеличения целевой ставки ФРС США.

 

"УНИВЕР Капитал": ПРОТЕК - лидирующий дистрибьютор на российском фармрынке

Ксения Шульгина, Ведущий финансовый аналитик

Мы обновили DCF модель после публикации финансовых результатов по итогам 1 полугодия 2016 года и снизили целевую цену для одной акции ГК «ПРОТЕК» до 153,4 руб.  Тем не менее, сохраняем рекомендацию Покупать акции Компании долгосрочным инвесторам с перспективой высоких дивидендов.

 

"УНИВЕР Капитал": Оценка эмитентов российского рынка по сравнительным коэффициентам

Дмитрий Кондратьев , Начальник отдела аналитических исследований

Нефть продолжает оставаться одной из главных интриг мировых рынков в преддверии встречи членов ОПЕК на международном энергетическом форуме в Алжире, запланированном на 26-28-е сентября. 

Российская экономика в августе продолжила демонстрировать некоторые признаки стабилизации. Так по данным компании IHS Markit, индекс PMI сферы услуг в России в августе составил 53,5 пунктов, что выше критического рубежа в 50 пунктов. Совокупный индекс объемов производства в обрабатывающих отраслях и в сфере услуг в августе составил 52,9. Несмотря на это, повышенная волатильность российского рынка в обозримом будущем будет сохраняться из-за высокой корреляции с нефтяными ценами.

 

RUEN