Fincake: Акции РБК подорожали на 3% благодаря Михаилу Прохорову

Комментирует аналитик ИГ УНИВЕР Ксения Поляк

Райффайзенбанк отозвал иск о банкротстве своего должника РБК. Вероятно, интересующемуся медиахолдингом Михаилу Прохорову удалось договориться с кредитором. Дипломатические услуги самого богатого россиянина увеличили капитализацию РБК на 3%.

Московский арбитражный суд прекратил производство по иску Райффайзенбанка, ранее потребовавшего признать медиахолдинг РБК банкротом. Бумаги РБК отреагировали на это взлетом на 3,19%, до 46,7 руб.

Другие кредиторы медиахолдинга – Альфа-банк, Unicredit Securities и Банк Москвы – неоднократно выказывали недовольство отсутствием конкретных действий по реструктуризации задолженности РБК, но дальше слов дело не заходило. Райффайзен не вытерпел первым. 1 октября кредитная организация подала иск о банкротстве компании. Долг РБК перед банком составляет 108,8 млн руб. ($3,62 млн).

При этом "дочка" австрийского банка – не самый большой кредитор медиакомпании. Британский Barclays Bank и Банк Москвы на двоих купили бонды РБК на $45 млн, а МДМ-Банк является держателем кредитных нот холдинга на $43,5 млн. Общий долг холдинга компании составляет $220 млн.

"Вероятно, банку удалось договориться о выгодных для себя условиях реструктуризации долга, – считает аналитик ИГ "Универ" Ксения Поляк. – Однако представители РБК это отрицают". Эксперт считает, что теперь "Онэксим", претендующий на контроль над РБК, может продолжить переговоры с кредиторами о реструктуризации долга и представить план-график подписания сделки, что является позитивной новостью для бумаг холдинга.

Предложение "Онэксима", принадлежащего Михаилу Прохорову, действительно может стать спасательным кругом для компании. Медиахолдинг испытывает серьезные финансовые трудности. В отчетности за второй квартал прямо указывается, что "невозможность реструктуризировать долговой портфель может привести к банкротству". Отчетный период для компании завершился убытком в размере 1 млн руб. Выручка РБК составила лишь 3,9 млн руб.

Лидер российской "золотой сотни" Михаил Прохоров впервые озвучил свой интерес к РБК весной текущего года. "Онэксим" и родственный ему банк "Ренессанс Капитал" за полгода разработали несколько схем реструктуризации задолженности компании, однако каждый раз находилась сторона, которую очередное предложение не устраивало. 

В июле появилась информация, что "Онэксим" и менеджмент РБК разработали совместное предложение по реструктуризации задолженности и стабилизации финансового состояния компании. Предполагалось, что медиахолдиинг выпустит допэмиссию на $80 млн, в результате которой "Онэксим" консолидирует 51% акций РБК. Менеджмент, в свою очередь, останется в операционном управлении компании.

Группа Прохорова предлагала конвертировать 50% долга в пятилетиние облигации, 36% долга – в восьмилетние облигации. Ставка купона по обоим инструментам составляет 7% годовых. Оставшуюся часть долга предлагалось списать. Этот вариант не устроил МДМ-Банк, в результате чего РБК вновь забалансировала на грани банкротства.

"Несмотря на разногласия кредиторов, покупка Прохоровым холдинга – вопрос времени", – считает аналитик компании "Атон" Ирина Скворцова. По мнению эксперта, динамика бумаги носит спекулятивный характер, но факт отзыва иска окажет поддержку акции в краткосрочной перспективе. "О фундаментальном росте можно будет говорить только после прихода "стратега", – указывает эксперт. – Кроме того, в 2010 году ожидается восстановление рекламного рынка, что также благоприятно скажется на бумаге".

Схожего мнения придерживаются и аналитики ИК "Инфина", которые выставили рекомендацию "держать" по акциям РБК с целевой ценой 35,749 руб.

Источник: Fincake.ru

RUEN