Комментарии аналитиков

1 / 13595
Ксения Шульгина
Ксения Шульгина Ведущий финансовый аналитик
15 февраля 2019 Магнит: отток трафика продолжается

ПАО «Магнит» традиционно первым в отрасли объявило неаудированные финансовые результаты по итогам 2018 года.

Главным позитивным итогом 4 квартала стало ускорение темпов роста выручки до 9,7% на фоне роста сопоставимых продаж на 0,6% впервые за последние 2 года. Однако стоит отметить, что этот результат был достигнут за счет роста среднего чека на 3,7% при усилившемся оттоке трафика (-3%).  

Менеджмент Сети ожидает сохранения положительной динамики Lfl-продаж в 2019 году при сохранении рентабельности EBITDA на том же уровне и ориентируется на выплату дивидендов в размере 28-29 млрд. руб. в 2019 году, что при текущих котировках соответствует доходности 7%.

Несмотря на рост Lfl-продаж в 4 квартале, ускорение темпов падения Lfl-трафика не позволяет существенно улучшить прогноз на 2019 год.  Мы обновили DCF-модель с учетом представленных результатов и понизили целевую цену для одной акции Магнита до 3 388 руб., что соответствует дисконту 13,6% к текущим котировкам и рекомендации Сокращать. 

 

Роман Тарасов
Роман Тарасов Начальник Отдела аналитических исследований
15 февраля 2019 Сбербанк достиг ЕМА-55

Сбербанк - на недельном графике появится вторая подряд черная свеча. Таким образом, понижательная коррекция имеет все шансы продолжиться. 

Газпром - мы держим короткую позицию. При этом котировки опустились ниже уровня скользящей средней ЕМА-55.

ГМК НорНикель - шансы на значительную понижательную коррекцию сохраняются, но шансы на ее реализацию начинают таять с каждым днем.

Магнит - ближайшие дни должны дать ответ на вопрос: сохранится повышательный тренд или нет. 

 

Роман Тарасов
Роман Тарасов Начальник Отдела аналитических исследований
14 февраля 2019 Разрыв вниз и акции уже недооценены

Сбербанк - неделя закрылась черной свечой. В такой ситуации сложилась ситуация для понижательной коррекции на пару недель.

Газпром - мы открыли короткую позицию по третьему варианту (продали 25 000 акций в среднем по 163.443 рубля). День закрылся большой черной свечой, и позиция перенесена на сегодня. 

ГМК НорНикель - «медвежье» расхождение еще остается. Таким образом, шансы на значительную понижательную коррекцию сохраняются.

Магнит - можно ожидать продолжение умеренной понижательной коррекции. При этом уровень ЕМА-55 (около 3 900) может стать хорошей поддержкой.

 

Дмитрий Александров
Дмитрий Александров Заместитель начальника Отдела аналитических исследований
13 февраля 2019 Новый формат аукционов Минфина по размещению ОФЗ добавит нервозности рынку

После неудачного размещения длинного выпуска ОФЗ 26225 на прошлой неделе инвесторы начали фиксировать прибыль в длинных выпусках ОФЗ, в результате доходности выросли на 10 – 15 бп. Дальнейший тренд может определиться сегодня в процессе аукционов  Минфина по размещению ОФЗ: ведомство предложит выпуски 26223 (дата погашения 28 февраля 2024 года) и 26224 (дата погашения 23 мая 2029 года). Нервозности рынку добавляет новый формат аукционов – лимиты размещения не определены, а именно «объем удовлетворения заявок на каждом аукционе будет определяться исходя из объема спроса, а также размера запрашиваемой участниками премии к фактически сложившимся на рынке уровням доходности».    

 

Роман Тарасов
Роман Тарасов Начальник Отдела аналитических исследований
13 февраля 2019 Газпром удерживается выше ЕМА-55

Сбербанк - сложилась ситуация для понижательной коррекции на пару недель, которая может привести котировки в район прохождения скользящей средней ЕМА-55 (примерно 202.6 рубля). 

Газпром - на недельном графике неприятная черная свеча. Это оставляет шансы на реализацию падающего сценария.

ГМК НорНикель - «медвежье» расхождение еще остается. Таким образом, шансы на значительную понижательную коррекцию сохраняются.

Магнит - можно ожидать продолжение умеренной понижательной коррекции, которая вряд ли будет нести угрозу зародившемуся растущему тренду.

 

Инвестиционная компания "УНИВЕР Капитал" – одна из старейших инвестиционных компаний России, предлагающая своим клиентам брокерские услуги на фондовом, валютном и товарном рынках, а также корпоративные финансовые решения. С 1995 года мы приобрели заслуженную репутацию надежного партнера среди инвесторов и всего профессионального сообщества. В рамках нашей миссии мы реализуем широкий спектр высококачественных услуг на фондовом рынке при помощи инновационных технологий, профессиональной компетентности и опыта наших сотрудников, которые обеспечивают высокое качество обслуживания и надежность управления активами.

RUEN