Еженедельные обзоры

"УНИВЕР Капитал": Eurobonds Market Outlook

Дмитрий Кондратьев , Начальник отдела аналитических исследований

Last week Russia’s Eurobond market demonstrated positive dynamics. Russia’s sovereign curve moved downward by 7 bps in the short end and in the belly. Sovereign and banking sectors took the lead among peers. Railway’s Eurobonds RURAIL-22 also looked attractive adding more than 0.63% price-wise last week. Thanks to the economy stabilization, we now start to pay closer attention to the Eurobond private sector in which Vimpelcom and Novatek issues, VIP-22; VIP-23, and NVTKRM-21, look more attractive than sovereign and quasi-sovereign peers (see page 8). We think that private sector Eurobonds are safe enough for risk tolerant mid-term bonds investments.

 

"УНИВЕР Капитал": Мировые тренды за период 26 сентября - 02 октября 2016

Петр Бобрик, Специалист Отдела инновационных торговых систем

Одной строкой

США начали судебное преследование Саудовской Аравии за 11 сентября.

Общая картина

Попытка резкого ухудшения одновременно на многих рынках была выкуплена. В результате почти без изменения по акциям, облигациям и валютам. При этом промышленные товары неожиданно провели лучшую недель за год.

 

"УНИВЕР Капитал": Eurobonds Market Outlook

Дмитрий Кондратьев , Начальник отдела аналитических исследований

We continue to favor Eurobonds’ mid-term strategies as an attracting alternative to dollar denominated bank deposits. We still keep Russia’s sovereign and quasi-sovereign dollar-denominated RUSSIA-20, ALROSA-20, GAZPRU-22 and RURAIL-22 on our watch list. This week we upgrade our list of recommended Eurobonds by adding two Vimpelcom issues – VIP-22 and -23, that have the highest yields to maturity and comparable risk/reward profiles among peers (see page 8). Current Eurobond market condition may suggest that mid-term bonds strategies today are more suitable for safe investments.

 

"УНИВЕР Менеджмент": Еженедельный обзор российского долгового рынка

Дмитрий Ибрагимов,

В пятницу Банк России ожидаемо снизил ключевую ставку до 10%, сопроводив это решение жесткими комментариями.

Это привело к падению ОФЗ вдоль всей кривой, особенно сильно выросли доходности в среднесрочных ОФЗ с 8.25% до 8,50% годовых. Также немного корректируются корпоративные облигации.

Мы считаем такое падение излишне пессимистичным, рекомендуем аккуратно покупать среднесрочные ОФЗ (26217, 26210, 26214), их спред к ожидаемой рынком инфляции превышает 300 б.п., а решение Банка России в целом рассматриваем как позитивное с точки влияния на инфляцию и курс рубля.

 

"УНИВЕР Капитал": Eurobonds Market Outlook

Дмитрий Кондратьев , Начальник отдела аналитических исследований

We keep our recommendation for short-term investors to stay away of  the Russia’s Eurobond market till the end of the Fed meeting on Wednesday this week.  For mid-term strategies we in addition to Russia’s sovereign and quasi-sovereign dollar-denominated RUSSIA-20, ALROSA-20, and GPBRU-19, we recommend pay close attention to bonds with higher duration, such as GAZPRU-22 and RURAIL-22 based on the current Eurobond market condition. We recommend to add these mid-term bonds to portfolios since they have higher yields than short-term peers with acceptable risk profile (see page 8). During last week these bonds underperformed loosing 0.21% and 0.11% price-wise respectively, but remained attractive with a potential to grow in near future.

 

Хотите получать самую свежую и достоверную информацию о фондовом рынке?

RUEN