Flash Note

Экспресс-сводка: Мировые валюты

Дмитрий Александров, Заместитель Начальника Отдела аналитических исследований

Динамика основных валютных пар, уровни ключевых ставок и инфляции

ЛЕНТА замедляет темпы роста

Ксения Шульгина, Ведущий финансовый аналитик

Лента представила умеренно позитивные финансовые результаты по итогам 2017 года. Компания продемонстрировала двузначные темпы роста выручки, при этом, сохранив высокую рентабельность EBITDA. Замедление темпов расширения Сети в условиях слабости потребительского спроса и низкой инфляции будет оказывать давление на выручку Компании. В связи с чем, мы понижаем целевую цену для одной ДР Ленты до 357 руб. Однако сохраняем рекомендацию Держать, так как считаем, что именно Лента может стать главным бенефициаром восстановления покупательской активности населения. Стратегичные покупки целесообразны от 335 руб. за одну ДР.

МАГНИТ: конец эпохи

Ксения Шульгина, Ведущий финансовый аналитик

Сегодня 16 февраля Группа ВТБ подписала соглашение о покупке 29,1% акций ПАО «Магнит» у основателя сети С.Галицкого за 138 млрд. руб. Цена одной акции в рамках сделки составила 4 660,9 руб. Мы негативно оцениваем данную новость и отзываем рекомендацию от 01.02.2018 (покупка по 4 600 руб. с таргетом 6 140 руб.), несмотря на то, что наша цель по цене реализовалась, до представления новой стратегии развития Сети после ухода ее основателя.

МАГНИТ нащупывает дно

Ксения Шульгина, Ведущий финансовый аналитик

Мы обновили DCF-модель с учетом представленных результатов и повысили рекомендацию для акций Магнита с Продавать до Держать с целевой ценой 6 140 руб./штуку. Считаем, что основной негатив уже учтен в текущих котировках. По мультипликатору P/S Магнит торгуется вблизи основных конкурентов X5 и Ленты, по P/E – дешевле. Однако, 1 и 2 кварталы могут оказаться не простыми для Компании, что может вызвать дальнейшее снижение котировок. При проколе 5 000 руб. за акцию следующей поддержкой станет уровень 4 600 руб., откуда рекомендуем наращивать покупки бумаг Магнита.

Повышение рейтингов российских эмитентов: новый фактор фундаментальной поддержки

Дмитрий Александров, Заместитель Генерального директора по инвестициям

Международное рейтинговое агентство Moody's подняло рейтинги более полутора десятка компаний России до нижней ступени инвестиционного уровня ("Baa3") вслед за изменением прогноза суверенного рейтинга РФ со "стабильного" на "позитивный". Весьма вероятно, что акции компаний из списка получат дополнительную поддержку котировкам со стороны крупных зарубежных институциональных инвесторов и включение их в свой портфель – оправданное решение, особенно на фоне привлекательной дивидендной доходности большинства из них.

Хотите получать самую свежую и достоверную информацию о фондовом рынке?

RUEN