Flash Note

ЯНДЕКС – фиксация прибыли

Ксения Шульгина, Ведущий финансовый аналитик

Яндекс опубликовал финансовые результаты по итогам 4 квартала и 2016 года.

Мы рекомендуем сокращать позиции в бумагах Интернет-компании в связи с продолжающимся снижением доли на российском поисковом рынке, замедлением темпов роста доходов и низкими показателями прибыльности

 

МТС: Всплеск на объявлении цены выкупа

Дмитрий Александров, Заместитель Генерального директора по инвестициям

Согласно условиям программы buyback, запущенной 17 января, компания может выкупить 16,02 млн (коэффициент выкупа 79%) акций. Выкуп акций будет производиться по цене 290 руб. за одну обыкновенную акцию. В целом МТС планирует выкупить 32,07 млн обыкновенных акций за 9,29 млрд руб. Это соответствует 1,6% капитала компании. Также МТС планирует выкупить 16,041 миллиона обыкновенных акций за 4,65 млрд руб. у АФК Система.

Мы отмечаем, что цена выкупа существенно превосходит не только рыночную, но и прежний озвучивавшийся диапазон, что привело к резкому росту котировок, который, на наш взгляд, не является устойчивым и несёт в себе ряд рисков как с точки зрения роста долговой нагрузки на эмитента, так и с точки зрения потенциального сокращения свободных средств для увеличения дивидендных выплат. Таким образом, на текущий момент мы рассматриваем новость как возможность сокращения позиции в бумаге по привлекательной цене.

 

Продуктовый ритейл: смена лидера состоялась

Ксения Шульгина, Ведущий финансовый аналитик

Крупнейшие российские ритейлеры опубликовали результаты продаж по итогам 2016 года, в связи с чем мы провели переоценку сектора и рекомендуем:

  • X5 ДЕРЖАТЬ с целевой ценой $32,2, апсайд -3,9%;

  • Магнит НЕЙТРАЛЬНО с целевой ценой 8 280 руб., апсайд -15,8%;

  • ДИКСИ Групп ВНЕ РЫНКА с целевой ценой 292 руб., апсайд  4%;

  • ДР Ленты ДЕРЖАТЬ с целевой ценой 460 руб., апсайд -3,9%. 

 

Стратегия 2017: Время игры на ставках

Дмитрий Александров, Заместитель Генерального директора по инвестициям

Новый длинный бизнес-цикл, похоже, начинается. Это далеко не всегда спокойное время, однако мы видим открывающиеся возможности для стратегий, основанных на диапазонной торговле, и хотя вероятно, что их действительно «золотое время» ещё впереди, уже в 2017 году они могут оказаться полезными в акциях горно-металлургического сектора.

 

«Детский мир» начинает IPO

Ксения Шульгина, Ведущий финансовый аналитик

Наша оценка стоимости Компании находится в диапазоне 52,1 – 67,1 млрд. руб., или 70,5 – 90,8 руб. за одну  акцию.

Мы исходим из того, что в ближайшие 5 лет Компания откроет более 300 магазинов. 

Ожидаем, что валовая рентабельность будет под давлением в условиях конкуренции и борьбы за покупательский трафик. Однако повышение операционной эффективности будет способствовать поддержанию маржи EBITDA на стабильном уровне.

Мы позитивно оцениваем выход на биржу еще одного качественного Эмитента в отрасли с перспективой хороших дивидендов.

Предполагаем, что IPO может пройти достаточно успешно.

Размещение по высокой цене станет, прежде всего, позитивом для АФК «Система», которая привлечет денежные средства для развития и/или повышения дивидендных выплат.

 

Хотите получать самую свежую и достоверную информацию о фондовом рынке?

RUEN