Flash Note

"УНИВЕР Капитал": М.Видео - результаты продаж за 1 полугодие 2016

Ксения Шульгина, Ведущий финансовый аналитик

Компания М.Видео продемонстрировала рост продаж на 22% до 44 млрд. руб. во 2 квартале  и на 19% до 98,6 млрд. руб. по итогам 1 полугодия 2016 года.

Двузначное увеличение выручки произошло на фоне роста сопоставимых продаж  (L-f-l) на 20% за 6 месяцев текущего года и низкой базы 2015 года. 

Мы позитивно оцениваем представленные результаты, учитывая снижение ОРТ не продовольственными товарами за 5 месяцев 2016 года на 6,4%.

С учетом средневзвешенной оценки по двум подходам (DCF и сравнительных мультипликаторов) наша целевая цена для одной акции М.Видео составляет 360 руб., что соответствует апсайду 18,8% к текущим котировкам и рекомендации Держать.

 

"УНИВЕР Капитал": ДИКСИ - результаты продаж за 1 полугодие 2016

Ксения Шульгина, Ведущий финансовый аналитик

За первые 6 месяцев рост продаж компании составил 20,2% и достиг 129,37 млрд. руб. 

Однако столь впечатляющий рост доходов Ритейлера на фоне проводимых инвестиций в цены негативно сказался на рентабельности бизнеса Дикси.

С учетом средневзвешенной оценки по DCF и сравнительным мультипликаторам мы снижаем целевую цену для одной акции ГК Дикси до 325,8 руб., что соответствует апсайду 6,9% к текущим котировкам и сохраняем рекомендацию Держать.

 

"УНИВЕР Капитал": Яндекс - борьба за долю рынка

Ксения Шульгина, Ведущий финансовый аналитик

Мы обновили DCF модель и повысили прогнозную цену для акций Яндекса на 11% до 1 381 руб., однако с учетом текущего роста котировок сохраняем рекомендацию Держать.

Мы считаем, что позитивные финансовые результаты 1 квартала 2016 года уже заложены в котировках Компании, дальнейший их рост будет ограничен замедлением темпов роста доли Яндекса на российском рынке поиска. 

 

 

"УНИВЕР Капитал": Оценка эмитентов российского рынка по сравнительным коэффициентам

Дмитрий Кондратьев , Начальник отдела аналитических исследований

Июнь стал поворотным месяцем в европейской истории благодаря историческому решению жителей Великобритании на референдуме по выходу страны из Европейского союза. 

Мировые центральные банки для борьбы с кризисом пытаются задействовать весь арсенал доступных мер, однако выбор их ограничен. Снижение ставок мировыми центральными банками уже не имеет необходимого эффекта.

На ближайшие один-два года инвестиции в российские государственные и квази-государственные еврооблигации могут стать конкурентной альтернативой не только для российских, но и для мировых инвесторов.

 

"УНИВЕР Капитал": Магнит - ставка на рентабельность

Ксения Шульгина, Ведущий финансовый аналитик

С учетом возросшей неопределенности относительно последствий принятия поправок в Закон о торговле на фоне замедления темпов роста Сети, мы снижаем нашу целевую цену по акциям Магнита до 8 728 руб. за штуку, однако в связи с падением котировок на 38% от максимумов в августе 2015 года, сохраняем рекомендацию Держать.

 

Хотите получать самую свежую и достоверную информацию о фондовом рынке?

RUEN