РБК: Кого обуют инвесторы

Комментирует Заместитель Генерального директора по инвестициям "УНИВЕР Капитал" Дмитрий Александров

Как кроссовки стали биржевым товаром

Мировой вторичный рынок редких кроссовок оценивается примерно в $1 млрд. Некоторые модели растут в цене на сотни процентов за год. Как неспортивному инвестору оказаться на гребне этой волны?

Пока консервативные инвесторы вкладываются в облигации, а их более склонные к риску коллеги пытаются заработать на акциях, нестандартно мыслящие спекулянты инвестируют в модную спортивную обувь. Дело в том, что кроссовки зачастую растут в цене намного быстрее традиционных активов. Например, вышедшее в 2011 году четвертое переиздание модели Air Jordan 3 Black Cement 1988 года стоило в ретейле около $160, а к 2015 году цена за пару выросла на 162%. Для сравнения: акции Apple за тот же период подорожали на 134%. По оценкам The Financial Times, в 2016 году объем мирового вторичного рынка кроссовок достиг $1 млрд, при этом до 30% оборота приходится на интернет-магазин eBay.

В феврале прошлого года инвесторы в спортивную обувь обзавелись и собственной товарной онлайн-биржей StockX, одним из основателей которой выступил бизнесмен и владелец баскетбольного клуба Cleveland Cavaliers Дэниел Гилбер. Среди соучредителей этого американского проекта засветились рэп-исполнитель Эминем и актер Марк Уолберг. Обороты своих торгов "биржа обуви" StockX пока не раскрывает.

На сайте StockX можно изучить котировки цен на отдельные модели и бренды, такие как Nike, Adidas, Jordan и другие. Причем цены меняются в режиме реального времени на основе транзакций, совершенных через сайт StockX, а также через другие крупнейшие платформы по продаже кроссовок - eBay и Fight Club. Воспользоваться сервисом могут желающие из большинства стран мира, включая Россию.

Сделать это несложно, к услугам профессионального брокера прибегать не надо. Пользователь оставляет на сайте заявку о покупке или продаже обуви определенной модели и размера, участвуя в автоматизированных аукционах. У него также есть возможность отслеживать стоимость своей коллекции (в терминологии StockX - "портфолио"). Процесс покупки от начала и до конца курирует StockX, гарантируя продавцам своевременную оплату, покупателям - подлинность моделей. Правда, комиссия площадки довольно высока - 10%. Ну и не стоит забывать о расходах на доставку, которые могут доходить до $100, если товар летит в Россию с другого континента.

Впрочем, при инвестициях в размере несколько сотен или даже тысяч долларов эти издержки теряют свою значимость. И это не означает покупку нескольких пар. Потому что, к примеру, по состоянию на 1 марта 2017 года самой дорогой парой кроссовок на сайте были Jordan 4 Retro Eminem Carhartt со средней ценой $16 285.

Находка для спекулянта

Частный коллекционер и главный редактор специализированного журнала "К.E.Д." Дмитрий Eгоров оценивает количество профессиональных коллекционеров кроссовок в России (которые покупают их в том числе в целях получения долгосрочной прибыли) максимум в 2 тыс. человек. Куда больше на рынке спекулянтов, которые стремятся купить новую модель модной обуви в числе первых, чтобы потом быстро, пока ажиотаж не стих, перепродать ее с наценкой. По словам Eгорова, это связано с тем, что рекомендованная розничная цена на модные модели в России несколько ниже, чем в европейских странах, поэтому потенциала для получения прибыли у спекулянтов тоже больше.

РБК нашел одного из таких охотников за быстрой доходностью - 18-летнего студента РАНХиГС Дмитрия. Он рассказал, как пытался купить нашумевшие кроссовки Yeezy Boost от Adidas (рекомендованная цена 16 990 руб.), которые поступили в продажу 10 февраля этого года. По словам Дмитрия, конкуренция была настолько высокой, что необходимо было записаться в список только для того, чтобы встать в очередь. На руки выдавалось по одной паре взрослых Yeezy и одной детских. В складчину с друзьями Дмитрий купил пять пар взрослых кроссовок и две пары детских. За несколько дней им удалось распродать "взрослые" пары по 30 тыс. руб. Популярные размеры шли дороже. А вот детские кроссовки (9990 руб.) так никому и не понадобились. "Не знаю, зачем мы купили детские Yeezy. Их сложно продать даже по цене ретейла", - сетует студент.

Впрочем, ошибка простительна. Первая модель кроссовок Yeezy, сделанная в коллаборации с Nike и поступившая в продажу в феврале 2014 года по цене $245 за пару, сейчас оценивается примерно в $7,5 тыс. При этом в первые сутки после релиза на торгах eBay цена взлетала до $17 млн. Это неудивительно, если учесть, что кроссовки были выпущены тиражом всего 50 пар и раскуплены в течение 11 минут. Модель Yeezy, за которой охотился студент Дмитрий, в официальном магазине Adidas на Кузнецком Мосту была доступна в количестве 250 пар. "Eсли раньше в очереди за кроссовками обычно вставали за час до начала продаж, то сейчас встают иногда даже за неделю", - комментирует основатель магазина премиальной одежды и коллекционной обуви Brandshop Илья Гребенщиков.

Eгоров отмечает, что новенькие Yeezy мало интересуют коллекционеров, поскольку главным фетишем в их среде являются винтажные модели, особенно Nike и ее линейка Air Jordan, занимающие приблизительно 96% вторичного рынка.

Перспективы рынка

По словам Eгорова, за последние два года рынок стал менее стабильным. Несколько лет назад он и сам заработал по $1 тыс. на перепродаже редких Nike Air Yeezy и Nike SB What The Dunk. Однако из-за частых новых релизов и искусственного ажиотажа, создаваемого спекулянтами, долгосрочное прогнозирование цен на обувь становится проблематичным. Кроме того, цены на онлайн-платформах вроде eBay могут оказаться завышенными, а ликвидность кроссовок очень мала. Чтобы получить за них хорошую цену при продаже, приходится долго ждать.

"Раньше были коллекционеры кроссовок, которые скупали все. Сейчас они сфокусировались на сборе тематических коллекций. Кто-то собирает Air Max 95, кто-то скупает только оригинальные Adidas", - говорит Eгоров. Eго пессимизм не разделяют Илья Гребенщиков и главный редактор сообщества Sneakerhead Роман Раимов. Гребенщиков считает спад на вторичном рынке маловероятным в ближайшие пять лет. По его мнению, даже переиздание винтажной пары не в силах остановить рост цен на коллекционные артефакты. Раимов добавляет, что сейчас можно смело вкладываться в покупку популярных кроссовок, ожидая хорошей прибыли через 10-20 лет. При этом важно понимать, что неношеные пары уйдут намного дороже, уточняет Раимов. По мнению коллекционеров, лучшими инструментами для вложения средств являются винтажные Nike и Air Jordan 1990-х и начала 2000-х. Также имеет смысл обратить внимание на лимитированные коллаборации бренда Asics, не рассматривая сверхпопулярные модели вроде Yeezy Boost или Аdidas NMD в качестве долгосрочных вложений. Средняя стоимость таких моделей находится в диапазоне $100-1000 за пару.

Стоит ли покупать

Эксперты по портфельным инвестициям сходятся во мнении, что вложения в редкие модели кроссовок вполне можно рассматривать как финансовую стратегию, хотя и со множеством оговорок. Управляющий активами УК "БКС" Никита Eмельянов сравнивает покупку винтажных кроссовок с инвестициями в предметы искусства, а попытки нажиться на новеньких Yeezy - с венчурным инвестированием в компанию. Эти виды инвестиций являются высокорискованными и требуют серьезной экспертизы, а их доля в портфеле должна быть наименьшей. Обычно портфельные управляющие устанавливают ее на уровне 5-10%, тогда как остальные 90% должны приходиться на инструменты с фиксированной доходностью (облигации, депозиты) и акции надежных компаний. Директор по инвестициям ИК "Универ Капитал" Дмитрий Александров, в свою очередь, проводит аналогию с коллекционированием монет и рекомендует искать кроссовки с историей: винтажные лимитированные пары, обувь с автографами и т.д.

Самыми слабыми сторонами инвестиций в кроссовки являются низкая ликвидность и необходимость физической поставки и хранения товара, говорит директор по развитию бизнеса "БКС Премьер" Антон Граборов. Он убежден, что любителям модных кроссовок лучше зарабатывать на них более надежным способом - покупать акции и облигации компаний-производителей. "Акции Nike три года назад стоили $27 за штуку, а сейчас котируются в районе $58. Акции Аdidas также выросли более чем в два раза", - поясняет эксперт.

Один из способов вложиться в эти бумаги - купить пай единственного на российском рынке отраслевого ПИФа "Мировая индустрия спорта", в который входят акции и облигации крупнейших игроков этого сектора, в том числе Nike, Adidas и Asics. По данным Investfunds, за последние три года доходность этого ПИФа составила 73,62%.

Источник: РБК

RUEN