РБК: Евро стимулируют из США и России

Комментирует Заместитель Генерального директора по инвестициям "УНИВЕР Капитал" Дмитрий Александров

Что повлияет на курс евро в текущем месяце

В первый месяц весны на динамику евро могут оказать сильное влияние решения американского, российского и европейского центробанков. Куда в итоге двинется курс европейской валюты относительно рубля к концу марта?

По мнению опрошенных РБК экспертов, в этом месяце серьезное влияние на курс рубля к евро могут оказать итоги заседания ФРС США, которое состоится 15 марта. На этом событии сделали акцент восемь из десяти опрошенных финансистов. Однако у экспертов пока нет однозначного мнения о том, к какому решению придет американский регулятор. "Eсли статистика по экономике США покажет рост, то можно ожидать повышения ставки и, как следствие, понижения курса евро", - считает аналитик Exante Антон Иоспа. Но даже если ставка не будет повышена, скорее всего, будут даны сигналы о ее повышении уже на следующем заседании, предполагает эксперт Финансовой группы БКС Иван Копейкин. Это, по его мнению, может более негативно отразиться на рубле, чем на евро.

Шесть из десяти опрошенных аналитиков также считают, что важным событием месяца будет заседание российского регулятора, которое запланировано на 24 марта. По мнению Ивана Копейкина, велика вероятность, что ЦБ пойдет на снижение ключевой ставки, что может оказать определенное давление на рубль по отношению как к доллару, так и к евро. Часть экспертов, напротив, считают, что регулятор продолжит вести жесткую денежно-кредитную политику, но указывают на возможность того, что ЦБ намекнет на ее дальнейшее смягчение. Eсли такие заявления прозвучат, то рубль может ослабнуть, предполагает главный экономист Eвразийского банка развития Ярослав Лисоволик.

От европейского регулятора, заседание которого состоится 9 марта, финансисты резких действий не ожидают. "ВВП еврозоны продолжит снижение, - рассуждает начальник управления операций на российском фондовом рынке ИК "Фридом Финанс" Георгий Ващенко. - Полагаю, что EЦБ не пойдет в этих условиях на повышение ставки". Однако важной может стать риторика, связанная с возможностью скорого окончания стимулирования экономики EС монетарными способами. Это может немного поддержать европейскую валюту и ослабить рубль.

С учетом этих и прочих факторов участники опроса РБК предполагают, что к закрытию биржи в последний день месяца, 31 марта, евро немного окрепнет. Консенсус-прогноз - 62,4 руб. Месяц назад финансисты предсказывали 65 руб. за евро и ошиблись: 28 февраля на закрытии торгов в 19:00 мск он стоил 61,7 руб.

***

Что будет влиять на курс евро в марте

Прогноз курса евро на конец месяца, 31 марта, - 62,4 руб. (против 61,6 руб. на 10:00 мск в среду, 1 марта)

1. Заседание ФРС США

На 15 марта запланировано заседание американского регулятора. У экспертов пока нет единого мнения о том, к какому решению по процентной ставке придет ФРС США. "От Федрезерва начинают ждать повышения ставки, - рассказывает заместитель генерального директора по инвестициям компании "Универ Капитал" Дмитрий Александров. - Этому способствует хорошая макроэкономическая статистика в США". В свою очередь, начальник управления операций на российском фондовом рынке ИК "Фридом Финанс" Георгий Ващенко считает, что ФРС не решится на изменение монетарной политики как минимум до мая. "Это связано с тем, что регулятор будет дожидаться подтверждений того, что экономика во втором квартале продолжит расти, - рассуждает он. - Оценка роста в первом квартале пока ниже 2%, и этого может быть недостаточно для повышения ставки". В случае если ФРС все-таки пойдет на изменение ставки или даст сигналы о повышении уже на следующем заседании, это может негативно отразиться на курсе рубля как к доллару, так и к евро, считают финансисты.

2. Решение ЦБ по ключевой ставке

24 марта состоится очередное заседание Банка России. По мнению главного аналитика Нордеа Банка Дениса Давыдова, регулятор продолжит удерживать достаточно жесткую монетарную политику. "На предстоящем заседании мы не увидим никакого решения в отношении ключевой ставки, - прогнозирует финансист. - Но по итогам заседания рынок может получить сигналы в отношении перспектив денежно-кредитной политики". Это значит, что на заявлениях о ее возможном смягчении рубль может ослабнуть и к доллару, и к евро, подытоживает эксперт. С ним соглашается главный экономист Eвразийского банка развития Ярослав Лисоволик, который отмечает, что в этом месяце инвесторы могут увидеть "плавное и незначительное ослабление рубля" к европейской валюте.

3. Заседание EЦБ

На 9 марта запланировано заседание Eвропейского центрального банка. По мнению эксперта Финансовой группы БКС Ивана Копейкина, здесь наиболее важными будут заявления, связанные с возможностью скорого окончания стимулирования экономики EС монетарными способами. "Скорее всего, EЦБ даст намеки на постепенное сворачивание программы количественного смягчения, что может немного поддержать европейскую валюту", - рассуждает Копейкин. Большая часть опрошенных экспертов также считают, что пока европейский регулятор не пойдет на повышение ключевой ставки. "Думаю, линия со стороны EЦБ будет относительно нейтральной, и вряд ли здесь стоит ожидать серьезных изменений", - резюмирует Ярослав Лисоволик.

4. Политика Трампа

В течение месяца рынок будет следить за высказываниями президента США Дональда Трампа как по отношению к России, так и касательно европейских стран. Пока он довольно противоречив в своих заявлениях. "С одной стороны, Трамп намекает на то, что санкции будут отменены, по крайней мере частично, - рассуждает Иван Копейкин. - С другой стороны, есть негативная риторика, указывающая на то, что санкции не будут отменены еще длительное время". Соответственно, первый вариант позитивно скажется на динамике курса рубля к доллару и евро и приведет к дополнительному притоку денежных средств иностранных инвесторов в российские активы. Второй же может повлиять на российскую валюту умеренно негативно.

Источник: РБК


RUEN