Рынок ценных бумаг: Газпром увеличил чистую прибыль на 22%

Комментирует начальник отдела аналитических исследований УНИВЕР Капитал Дмитрий Александров

Чистая прибыль ОАО "Газпром" за 9 месяцев 2009 г по МСФО составила 479,289 млрд руб против прибыли в 751,676 млрд руб годом ранее. Об этом говорится в сообщении компании. За 9 месяцев 2009 г чистая выручка от продажи газа снизилась на 2 проц по сравнению с аналогичным периодом 2008 г и составила 1,547 трлн руб, что, в основном, было вызвано снижением реализованных объемов во всех географических сегментах. При этом, средние расчетные цены на газ, выраженные в рублях, во всех географических сегментах сложились выше уровня соответствующего периода 2008 г.

За отчетный период чистая выручка от продажи природного газа в Европу и другие страны увеличилась на 2,906 млрд руб и составила 995,816 млрд руб. Это объясняется, главным образом, ростом средних расчетных цен, выраженных в рублях, на 5 проц, что было компенсировано снижением объемов продаж газа в натуральном выражении на 11 проц, или на 16 млрд куб м. При этом прирост выручки от продажи газа в данном географическом сегменте обеспечен, в основном, ростом цен на газ в течение 1-го квартала 2009 г.

За 9 месяцев 2009 г чистая выручка от продажи газа в страны на территории бывшего СССР снизилась на 9 проц и составила 225,758 млрд руб.

За 9 месяцев 2009 г чистая выручка от продажи газа в РФ снизилась на 4 проц и составила 325,964 млрд руб.

За 9 месяцев 2009 г чистая выручка от продажи продуктов нефтегазопереработки снизилась на 27 проц и составила 402,361 млрд руб. Снижение было вызвано, прежде всего, изменением порядка отражения группы "СИБУР", а также падением цен на продукты нефтегазопереработки.

За отчетный период чистая выручка от продажи сырой нефти и газового конденсата снизилась на 36 проц и составила 122,336 млрд руб.

За 9 месяцев 2009 г чистая выручка от продажи электрической и тепловой энергии увеличилась на 60 проц Увеличение выручки от продажи электрической и тепловой энергии, в основном, связано с включением в консолидированную отчетность в качестве дочерних обществ ОАО "ОГК-2" и ОАО "ОГК-6", а также деятельностью ОАО "Мосэнерго" и группы Gazprom Germania.

Комментарии экспертов:

Александров Дмитрий,
Начальник отдела аналитических исследований, ООО «УНИВЕР Капитал»
Представленные результаты Газпрома мы оцениваем нейтрально. Довольно слабые данные по итогам 9 месяцев компенсируются отчасти очень неплохой динамикой за 3 квартал, что соответствует в целом нашим ожиданиям. Рост чистой прибыли в 3 кв на 22% при снижении выручки на 8% позволило достичь уровня  чистой рентабельности в 22.5%. При этом за 9 мес 2009 г этот показатель находится на очень низком историческом и отраслевом уровне 19.9% против 29.0% годом ранее. Такая негативная картина по итогам 9 мес стала следствием роста операционных расходов на 16% при сокращении выручки на 7%, что вызвало падение прибыли от продаж на 42% до 588.8 млрд руб. Чистая прибыль по итогам 9 мес снизилась на 36% в основном за счёт налоговых факторов. Таким образом, в целом ожидаемо слабые результаты, отчасти обусловленные внешней конъюнктурой, характеризуются положительной динамикой, что станет благоприятным фактором для котировок концерна и позволит быть лучше рынка в течение непродолжительного периода времени.

Сорокин Павел,
Аналитик, ЮниКредит Секьюритиз

Из отчетности видно, что Газпром, как и нефтяные компании, не стал во время кризиса сокращать издержки, расходы у компании выросли по всем статьям. Сама отчетность не преподнесла сюрпризов и совпала с ожиданиями, так что реакция рынка на нее будет нейтральной, т.к. сейчас рынок больше волнует вопрос восстановления Европейского спроса и возможность Газпрома удерживать свою долю на внутреннем рынке.

Источник: Рынок ценных бумаг

RUEN