Рынок ценных бумаг: Группа ВТБ зафиксировала чистый убыток в 45,5 миллиарда рублей

Комментирует начальник отдела аналитических исследований УНИВЕР Капитал Дмитрий Александров

Чистый убыток Группы ВТБ по МСФО за 9 месяцев 2009 г составил 45,5 млрд руб против чистой прибыли в 7,6 млрд руб годом ранее. Об этом говорится в отчетности банка. ВТБ объясняет убыток высокими расходами на создание резервов.

Чистый убыток в 3-м квартале 2009 г составил 14 млрд руб против убытка 8,7 млрд руб годом ранее.

«Отчётность, представленную ВТБ по итогам 9 мес 2009 г можно оценивать как достаточно негативную. Отмечаем, что в структуре операционной деятельности произошёл существенно более сильный рост процентных и комиссионных расходов по сравнению с доходами, причём процентные расходы по итогам 9 мес возросли более чем вдвое (104.7%). Рост резервов превысил в 3 кв 2009 г 56% по отношению к аналогичному периоду 2008 г. В результате, эти факторы в совокупности с существенным ростом резервирования привели к получению по итогам 9 мес 2009 г 57.4 млрд руб доналогового убытка и чистого убытка в размере 45.5 млрд руб. Рост объёма кредитного портфеля (без учёта резервов) составил около 3%, а общая величина достигла 2,73 трлн руб.  Из положительных моментов по 3 кв отметим получение порядка 14.4 млрд руб дохода от операций на валютном рынке против убытка в 30.5 млрд руб годом ранее, причём основной процентный рост пришёлся на сегмент розничного кредитования (8.7%). Тем не менее, по итогам 9 мес убыток по данной статье составил 9.9 млрд руб против убытка в 8.8 млрд руб годом ранее. В то же время, переоценка валютных статей практически нивелировала весь положительный эффект 3 кв 2009 г.», - считает начальник отдела инвестиционного анализа УНИВЕР Капитал  Дмитрий Александров.

«Чистый убыток ВТБ за 3 квартал составил 14 млрд. руб., что выше и консенсуса (9.7 млрд. руб.), и нашего прогноза (10.9 млрд. руб.). Чистый убыток больше ожидаемого в основном из-за убытков от финансовых инструментов. С другой стороны, отчисления в резервы в 3 квартале (29.8 млрд. руб.) были намного ниже и консенсуса (40.2 млрд. руб.), и нашего прогноза (44 млрд. руб.). Несмотря на это, уровень покрытия резервами плохих кредитов (coverage ratio), по данным компании, вырос до 101% (во 2 квартале он был существенно ниже 100%, что может означать занижение резервов). Эти данные предполагают, что качество кредитного портфеля может быть существенно лучше, чем считает рынок, однако точно это неизвестно, так как доля реструктурированных кредитов не была раскрыта. Мы считаем результаты смешанными», - отмечают аналитики RMG.

Доход от основной деятельности, определяемый как сумма чистого процентного дохода до создания резервов и чистого комиссионного дохода, продолжал стабильно расти, увеличившись на 31,4 проц до 122,1 млрд руб по итогам девяти месяцев 2009 г по сравнению с 92,9 млрд руб за аналогичный период 2008 г. Чистый процентный доход до создания резервов вырос на 32,1 проц до 107,4 млрд руб по сравнению с 81,3 млрд руб за аналогичный период 2008 г, чистый комиссионный доход увеличился на 26,7 проц по сравнению с аналогичным периодом 2008 г до 14,7 млрд руб. Чистая процентная маржа продолжала восстанавливаться, достигнув 4,4 проц в 3-ем квартале 2009 г по сравнению с 4,3 проц во 2-ом квартале и 4,1 проц в 1-ом квартале 2009 г.

Показатели издержек группы в 3-ем квартале 2009 г оказались лучше ожиданий, отмечают в ВТБ. Численность персонала группы была снижена на 4,4 проц с 41992 сотрудников по состоянию на конец 2008 г до 40142 на конец 3-го квартала 2009 г. В результате, показатель соотношения расходов и доходов от основной деятельности снизился до 43 проц по итогам 9 месяцев 2009 г с 50,7 проц за аналогичный период 2008 г.

Резервы увеличились до 7,9 проц валового объема кредитного портфеля по сравнению с 3,6 проц на начало 2009 г.

Расходы на создание резервов за первые 9 месяцев 2009 г превышают аналогичный показатель прошлого года, но темпы роста данных расходов, достигнув пика, начали снижаться. В 3-м квартале расходы на резервирование составили в годовом исчислении 4,3 проц кредитного портфеля, что ниже, чем в 1-ом /7,1 проц/ и во 2-ом /6,6 проц/ кварталах 2009 г. Резерв под обесценение кредитов увеличился за 9 месяцев 2009 г до 7,9 проц валового объема кредитного портфеля по сравнению с 3,6 проц на конец 2008 г.

Просроченные кредиты  составили 7,8 проц кредитного портфеля. Покрытие по ним резервами – 10 проц.

ВТБ отмечает, что, начиная, с данного отчетного периода Группа раскрывает информацию о качестве активов, включающую данные о NPL /non-performing loans/ или просроченных кредитах /сумма кредитов, по которым имеется задержка платежей сроком 90 дней и более/. Доля просроченных кредитов в совокупном кредитном портфеле до создания резервов составила 7,8 проц, увеличившись в 3-ем квартале на 1,8 проц пункта с 6 проц на 30 июня 2009 г.

По итогам 9 месяцев 2009 г объем кредитного портфеля до вычета резервов вырос на 3 проц до 2 трлн 728,8 млрд руб, объем розничных кредитов увеличился на 8,7 проц, объем корпоративных кредитов – на 2 проц.

Президент – Председатель Правления ВТБ Андрей Костин считает, что несмотря на экономический кризис, группа ВТБ в текущем году достигла значительных результатов в развитии инвестиционного бизнеса и укрепила свои позиции в качестве ведущего игрока на рынке розничных банковских услуг. «Стабильный рост доходов от основной деятельности отражает результаты работы банка в отчетный период. Расходы на создание резервов оказали негативное влияние на финансовый результат по итогам девяти месяцев, однако мы уверены, что контроль за качеством кредитного портфеля и издержками обеспечит ВТБ основу для дальнейшего роста в условиях восстановления экономики в 2010 году», - отмечает Костин.

Источник: Рынок ценных бумаг

RUEN