Финанс.: «Автомат» или «механика»?

Технологии. Управляющие автоматизируют отдельные звенья инвестиционного процесса, но лишь в отдельных случаях могут доверить программам-роботам львиную долю своей работы.

Возможность автоматизации заключения сделок появилась с переходом бирж от голосовых торгов к электронным. Впрочем, нужно сразу разочаровать тех, у кого понятие «торговый робот» ассоциируется с искусственным интеллектом, который полностью освободил бы человека от наблюдения за рынком. Увы, это невозможно. Зато биржевые игроки научились создавать себе верных помощников, отличающихся моментальной реакцией, образцовой внимательностью и полным отсутствием эмоций.
Самая ценная составляющая торгового робота – алгоритм принятия решений о покупке и продаже ценных бумаг. То есть разработчик изначально должен знать, при каких условиях целесообразны те или иные операции. Все остальное – технические вопросы. Настраиваете программу таким образом, чтобы она обрабатывала поступающие с площадок данные и выдавала сигналы в те моменты, когда полностью выполнены заданные вами условия. Получаете готовую к работе механическую торговую систему (МТС). Во многих случаях этим дело и ограничивается, а заявки в соответствии с сигналами выставляются вручную. Но можно использовать дополнительные модули, которые автоматически выведут их на биржу. Это и есть полноценный торговый робот.
В управляющих компаниях плодами автоматизации пользуются, в частности, на стадии риск-менеджмента, например, чтобы контролировать в оперативном режиме соблюдение пропорций между различными инструментами в портфелях. «Существуют законодательные ограничения на покупку одного эмитента в портфель паевого фонда, и какими бы перспективами роста ни обладала бумага, превышать лимиты нельзя. Если в торговую программу внесены ограничения, это лишний раз помогает избежать нарушений», – отмечает главный трейдер УК «Альфа-капитал» Наталья Забула. В автоматическом режиме удобно также проводить покупки-продажи в зависимости от ежедневного притока денежных средств в фонд или оттока из него. Система рассчитает размеры пакетов, позволяющие сохранить установленные ранее соотношения в портфеле.
УК «Универ Менеджмент» просила своего брокера помочь с автоматизацией управления портфелями клиентов, которые выбрали сходные инвестиционные декларации. Задачу решила покупка специализированного продукта, доволен главный порт­фельный управляющий Игорь Костырко. Программа работает с группой клиентских активов как с единым портфелем, избавляя от рутинных однотипных вычислений.
Впрочем, все это – вспомогательные задачи. Когда же речь заходит непосредственно об автоматизации торговых стратегий, сторонних разработчиков управляющие стараются не привлекать, ведь «чужакам» пришлось бы раскрывать алгоритм – самый ценный компонент любой «чудо-машины». «Зачем покупать велосипед, на котором нельзя самостоятельно подкручивать гайки?» – приводит еще один контраргумент вице-президент «Капиталтраст (Секьюритиз)» Юрий Решетников.
Можно ли разработать МТС и торгового робота или нет, зависит от стратегии управляющего. Так, портфели ПИФов, как правило, формируются исходя из оценок фундаментального анализа, и каждое решение о покупке и продаже носит сугубо индивидуальный характер. Здесь невозможно задать некий универсальный алгоритм. А вот торговля по индикаторам теханализа позволяет переложить на плечи МТС многие текущие задачи. Разработчику остается лишь контролировать воплощение своей стратегии и корректировать ее, когда меняется характер торгов. Правда, далеко не всегда ликвидность интересующей ценной бумаги позволяет моментально заключить биржевую сделку с нужным пакетом. Поэтому приходится вручную организовывать исполнение сделок, выставляя заявки, соответствующие сигналам МТС.
Теханализом руководствуются отдельные УК в рамках индивидуальных стратегий. Например, такая практика есть в «Финаме». Другая категория – «серые управляющие», то есть частные лица и компании, привлекающие средства без лицензий ФСФР.
Отметим, что в профессиональной среде немало скептиков, предупреждающих об излишнем «обожествлении» алгоритмической торговли. «Все такие системы обязательно имеют сущест­венные недостатки и не могут, например, вовремя идентифицировать изменение тренда. Также сложным остается вопрос управления рисками», – уверен Игорь Костырко. Слишком часто требуется вмешательство человека, что приводит к непредсказуемым результатам на длительном отрезке, добавляет собеседник «Ф.».
Самыми безопасными, но и труднодоступными считаются арбитражные стратегии, в которых роботы просто незаменимы. Именно программы способны моментально улавливать неоправданные расхождения цен и извлекать из этого прибыль почти без риска. Для этого, помимо собственно правильного алгоритма, требуется еще и высокоскоростной доступ на биржи в обход промежуточного сервера брокера. Поэтому такая торговля – прерогатива прежде всего самих фондовых посредников.

Текст статьи читайте здесь

RUEN