dp.ru: Дефолт под килем: над верфью "Пелла" сгустились тучи | Инвестиционная группа «УНИВЕР»

Пресс-центр

dp.ru: Дефолт под килем: над верфью "Пелла" сгустились тучи

23.07.2021
Комментирует Исполнительный директор Департамента рынков капитала ООО "Универ Капитал" Артём Тузов: 



"Если и совет директоров, и акционеры проголосовали за выплату дивидендов, не состояться она могла, по сути, только по не зависящим от эмитента причинам"



ОАО "Ленинградский судостроительный завод “Пелла”" 20 июля сообщило, что не исполнит обязательства перед акционерами — не выплатит промежуточные дивиденды за I квартал текущего года на общую сумму 240,9 млн рублей (390 рублей на каждую обыкновенную и привилегированную акцию).

Ситуация изменилась за полтора месяца



Предприятие ссылается на п. 4 ст. 43 закона "Об акционерных обществах". В нём приведено несколько причин, по которым акционерному обществу запрещено выплачивать дивиденды. Все они финансовые. В частности, запрет начинает действовать, если положение компании отвечает признакам банкротства или если признаки несостоятельности могут появиться по итогам выплаты дивидендов. Ситуация в "Пелле" изменилась буквально за полтора месяца: решение годового собрания акционеров о том, что выплата будет произведена, датировано 4 июня.



Такое с верфью происходит не впервые. Два года назад "Пелла" уже расписывалась в невозможности выплаты дивидендов. Но тогда причина была скорее технической — отсутствие информации о держателях 3%–ного пакета акций ОАО.



Сегодня ситуацию отягощают иски о банкротстве, предъявленные "Пелле". 12 июля машиностроительный завод "Арсенал" подал в арбитраж иск о банкротстве верфи. Заявление не было принято к производству по формальным признакам: истец обратился в суд после того, как истекли 30 дней с момента публикации о его намерениях на Федресурсе.





После этого 16 июля "Арсенал" подал аналогичный иск. Арбитражный суд Петербурга и Ленинградской области его принял, но до 23 августа оставил без движения: машиностроительный завод не приложил к нему подтверждающие требования документы. В карточке дела отражается задолженность "Пеллы", которую истец оценил в 223 млн рублей. Сумма, крайне схожая с той, что верфь планировала выплатить акционерам.



Кстати, на днях иск о признании банкротом дочерней компании "Интро–Пелла" подал крымский судостроительный завод "Море". Он ещё не принят судом к рассмотрению.



Основной владелец и руководитель "Пеллы" — Герберт Цатуров (№191 в Рейтинге миллиардеров "ДП" — 2020), которому принадлежит 61,66% её акций. По данным INFOline, в 2016–2019 годах портфель выполненных гражданских заказов завода составил 2,55 млрд рублей (1,5% российского рынка).



Компания ведёт проекты на двух площадках. На исторической территории завода (площадью 13 га в Отрадном Кировского района Ленинградской области) "Пелла" строит морские суда длиной до 50 м с осадкой до 4 м.



На мощностях нового судостроительного комплекса (на границе Отрадного с Колпинским районом Санкт–Петербурга площадью 22 га) возводятся корабли и морские суда длиной до 90 м, шириной до 26 м и осадкой до 6 м, в том числе для Арктики и Северного морского пути.



В прошлом году верфь передала Минобороны РФ малый ракетный корабль и три патрульных катера, а по гражданскому профилю — одно судно–краболов.



В своём годовом отчёте компания сообщает, что до 2025 года намерена увеличивать объёмы выпуска продукции, в том числе за счёт дальнейшей модернизации мощностей и технологий крупноблочного строительства.


Баланс накренился



Однако финансовое положение "Пеллы" с прошлого года является непростым. Как говорится в её документах, в январе 2020 года "Пелла" передала "Сберу" в залог недвижимость и другие активы, оценённые в 5,8 млрд рублей. Хотя в годовой отчётности ОАО за 2020 год отсутствуют сведения о наличии у "Пеллы" действующих кредитов в банках.



"Сбер" не комментирует ситуацию с "Пеллой", сообщили в пресс–службе кредитной организации.



Прошлый год верфь завершила с 19%–ным снижением выручки по сравнению с 2019–м и убытком 1,1 млрд рублей (в предыдущие годы предприятие генерировало пусть небольшую, но прибыль). Впрочем, частично потери удалось компенсировать за счёт работы "дочек". За 2020 год, как следует из бухгалтерской отчётности ОАО "Пелла", поступления от дивидендов дочерних предприятий составили 333 млн рублей против 57 млн годом ранее.



В I квартале 2021 года, судя по отчётности, финансовые показатели ОАО стали выравниваться. Предприятие заработало 259 млн рублей чистой прибыли. Собственно, эта прибыль и стала основанием для несостоявшейся выплаты дивидендов.



Но в предпоследний день I квартала, 30 марта, на "Пелле" произошла трагедия — в процессе достройки перевернулся рыболовный траулер "Скорпион", строившийся по заказу мурманской группы компаний "ФЭСТ". Погибли два человека. Происшествие помимо убытков (ФЭСТ сразу объявила, что не станет принимать судно) нанесло мощный удар и по репутации "Пеллы".


Необычный случай



Вообще, невыплата акционерным обществом дивидендов, одобренных общим собранием акционеров, — редкое явление, говорит исполнительный директор департамента рынка капиталов ИК "Универ Капитал" Артём Тузов.



"Если и совет директоров, и акционеры проголосовали за выплату дивидендов, не состояться она могла, по сути, только по не зависящим от эмитента причинам", — отмечает он.



По мнению Тузова, у "Пеллы" вполне могли возникнуть такие причины. И не обязательно, что они связаны с намерением "Арсенала" обанкротить верфь.



Стоимость чистых активов ОАО на конец 2020 года составляла всего 32 млн рублей при общем капитале 66,5 млрд, указывает эксперт.



"При отсутствии собственного капитала общество фактически обеспечивало свою деятельность за счёт клиентов и банковских кредитов", — подчёркивает он.



Исходя из данных годовой отчётности, кредитором общества является "Сбер", полагает эксперт. Скорее всего, там открыты и расчётные счета верфи.



В "Пелле" сообщили, что осуществят обязательства перед акционерами по выплате объявленных дивидендов "по прекращении обстоятельств, ограничивающих исполнение обязательств перед владельцами ценных бумаг, указанных в ст. 43 закона “Об акционерных обществах”".



инансовые проблемы сегодня есть у всех верфей. Всем им прошлый пандемийный год не добавил позитива. В гражданском судостроении были проблемы с поставкой импортных комплектующих, с заездом иностранных сотрудников, которые курируют установку этих комплектующих и электронных систем на суда. Существует и кадровый дефицит, который раньше частично восполнялся за счёт трудовых мигрантов, но с прошлого года с этим тоже проблемы. Упомяну и о росте цен на металлы, а судостроение — металлоёмкое производство. Задержки есть по сдаче почти всех рыболовецких судов, и многие заказчики стали выставлять санкции, что тоже не улучшает финансовое состояние верфей. Сегодня ситуация такова, что число заказов не гарантирует финансовую успешность. Лучше других чувствуют себя верфи, которые имеют экспортные контракты, но таких единицы. У верфей, входящих в государственную ОСК и много работающих по гособоронзаказу, такие проблемы тоже есть. Но там есть возможность снизить затраты на общий менеджмент, поскольку головная компания у всех производственных площадок одна. Есть и возможность докапитализации. Этим воспользовался Выборгский судостроительный завод, входящий в ОСК. Единственной в области частной судоверфи — "Пелле" — тяжело, у неё нет тех возможностей, как у ОСК. Хотелось бы, чтобы "Пелла" нашла возможность сохраниться в том виде, в каком она есть сейчас. Но не знаю, какие усилия должен будет предпринять менеджмент.



Предполагаем, что размещение верфью сообщения о неисполнении обязательств перед владельцами эмиссионных ценных бумаг обусловлено поданным в суд заявлением от машиностроительного завода "Арсенал" о признании "Пеллы" банкротом. Факт подачи такого иска свидетельствует о наличии формальных признаков несостоятельности: задолженность должна быть не меньше 300 тыс. рублей, а просрочка исполнения превышает 3 месяца. Если наше предположение о причине неисполнения обязательств эмитента верно, то, вероятно, на момент принятия решения о выплате дивидендов в июне 2021 года признаков несостоятельности, по мнению акционеров, не наблюдалось.



По информации руководства завода "Пелла", сложная финансовая ситуация на предприятии сложилась в том числе в связи с задолженностью министерства обороны РФ, а также в связи с изменением заказчиком проектной документации и удорожанием контракта на постройку опытового судна для ВМФ на 1,8 млрд рублей. Губернатором Ленинградской области в мае 2021 года было направлено обращение к председателю правительства РФ с просьбой поручить уполномоченным органам разработать и реализовать план урегулирования задолженности.









Источник: dp.ru

Поделиться:

Почему мы

Инвестиционная группа «УНИВЕР» — одна из крупнейших частных инвестиционных групп России

С 1995 года работаем во всех сегментах финансового рынка, формируя успешные решения для институциональных, корпоративных и частных клиентов.

С 1995 года работаем во всех сегментах финансового рынка, формируя успешные решения для институциональных, корпоративных и частных клиентов.

Членство с 2007 года
 

Умеренно высокий уровень кредитоспособности

Moore Stephens

Аудитор

Наивысший уровень качества услуг

Топ-10
 
Топ-25
 

Настоящим ООО «УНИВЕР Капитал» уведомляет о том, что ООО «УНИВЕР Капитал» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов деятельности в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг:

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-12601-100000 от 09 октября 2009 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление дилерской деятельности № 045-12604-010000 от 09 октября 2009 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности № 045-12895-100000 от 02 февраля 2010 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

ООО «УНИВЕР Сбережения» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг на основании Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-13792-001000 от 29 августа 2013 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Информация, предоставленная на настоящем сайте носит ознакомительный характер и не должна рассматриваться как предложение купить или продать иностранную валюту, ценные бумаги и/или иные финансовые инструменты. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» не гарантируют доходов и не дают каких-либо заверений в отношении доходов инвестора от инвестирования в финансовые инструменты, которые инвестор приобретает и/или продает, полагаясь на информацию, полученную ООО «УНИВЕР Капитал» или ООО «УНИВЕР Сбережения».

ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» не несут ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на настоящем сайте, а также не гарантируют возврат, эффективность и доходность инвестиций.

Информация, предоставленная на настоящем сайте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» уведомляют клиента о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления ООО «УНИВЕР Капитал»/ООО «УНИВЕР Сбережения» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» соблюдает принцип приоритета интересов клиента перед собственными интересами/ интересами их работников.

Спасибо!

Благодарим за обращение. Ваша заявка принята.

Наш специалист свяжется с вами в ближайшее время.
Спасибо!
Благодарим за обращение. Асхат Сагдиев лично ответит Вам.

Открыть счет в офисе
Консультация
Подать заявку
Обмен валюты
Задать вопрос спикеру
Звонки от мошенников
В последнее время мы стали получать информацию от посетителей нашего сайта из разных городов России о звонках по телефону от имени консультантов "УНИВЕР Капитал". Звонки поступают с неизвестных мобильных телефонов, в которых сообщается о проводимых конкурсах, акциях, выдаче бесплатных сертификатов, с настойчивым требованием перейти для последующих консультаций в Skype.

Сообщаем, что эти звонки и предлагаемые услуги не имеют никакого отношения к Инвестиционной компании «УНИВЕР Капитал», и производятся неизвестными нам лицами и с явно мошенническими целями.
Как защитить себя?
Проверяйте достоверность информации о проводимых конкурсах и акциях на нашем официальном сайте в разделе Новости, а также официальных аккаунтах в Telegram, Facebook и ВКонтакте.

Запишите номер нашей компании в адресную книгу своего телефона: +74957925550. Если звонок будет с другого номера, он отобразится как неизвестный.

В случае малейших подозрений – обращайтесь в нашу Службу поддержки.
Будьте бдительны!