Пресс-центр

АЭИ Прайм: Под долларом зашатался фундамент: когда и на что его менять

21.09.2020
Комментирует Заместитель начальника отдела аналитических исследований «Универ Капитал» Дмитрий Александров: 



"Постепенное снижение курса доллара, произошедшее с начала года, обусловлено существенным увеличением стимулов, предпринятых для спасения экономики не только ФРС США, но и — что более важно — непосредственно правительством страны. Правительственная программа поддержки вводила ликвидность непосредственно в реальный сектор экономики. С учётом того, что стимулы в США превосходят стимулы, принимаемые в еврозоне и других эмиссионных центрах, реакция в виде ослабления курса доллара относительно прочих базовых валют не могла не последовать". Более того, сохранение стимулов и их возможное расширение, а также готовность ФРС продолжать сверхмягкую политику, невзирая на возможный рост инфляции, создает предпосылки для дальнейшего ослабления доллара в паре против евро до уровня 1,24. "Тем не менее, ни о каком обвале доллара речи быть не может до тех пор, пока его роль в мировом товарообороте остаётся доминирующей, и отсутствует воля крупных потенциальных альтернативных центров активно переключать расчёты на себя".



МОСКВА, 20 сен – Ульяна Крайняя. Несмотря на повышенное давление на доллар, причиной которого стало беспрецедентное монетарно-фискальное стимулирование экономики США, речи о его обвале не идет. Роль доллара в мировом товарообороте пока остается доминирующей и неоспоримой, но инструменты для вложения денег стоит пересмотреть, считают эксперты, опрошенные агентством "Прайм”. На уходящей неделе  аналитики Sberbank Investment Research предположили, что курс доллара к концу года может упасть до 70 рублей при снижении геополитических рисков. Однако пока оснований для реализации этого прогноза немного. Цены на нефть не превышают 40 долларов, нависла угроза новых санкционных рисков. Кроме того, российское правительство не заинтересовано в сильном рубле — из-за коронавирусных потерь экономике предстоит длительное восстановление, а дополнительные траты оказались весьма существенной нагрузкой на бюджет. 

ДОЛЛАР ПОД ПРЕССИНГОМ, НО АЛЬТЕРНАТИВ НЕТ

К концу дня пятницы доллар снижался к большинству основных мировых валют на статистике из США, вызвавшей опасения за экономику страны. Рост индекса доллара был зафиксирован лишь в среду по итогам заседания ФРС США, на котором регулятор улучшил макроэкономические прогнозы, отметив, что ожидает сохранения базовой ставки на уровне 0-0,25% до конца 2023 года.

Индекс доллара США, отражающий его динамику к корзине мировых резервных валют, действительно в последнее время испытывает повышенное давление, соглашается эксперт по фондовому рынку "БКС Брокер" Михаил Зельцер. Причина — беспрецедентное монетарно-фискальное стимулирование экономики Штатов на фоне сложной ситуации с коронавирусом в стране. ВВП США показывает одну из худших динамик в G20.

Однако об обрушении доллара говорить нельзя: рано или поздно коронакризис завершится, и ФРС предстоит снижать объем программы количественного смягчения. "Наши летние оценки предполагали падение индекса доллара США под трендовую линию у 96 пунктов. В качестве ориентира рассматривалась область 88–90 пунктов. Таким образом, потенциал дальнейшего падения пока ограничен 5%", — отмечает он.

При этом снижение доллара оказывает серьезную поддержку европейской валюте и нацвалютам развивающихся стран, в том числе ориентированных на экспорт сырья.

Cтарший преподаватель кафедры "Банковское дело" Университета "Синергия" Дмитрий Ферапонтов охарактеризовал ситуацию вокруг американской валюты на сегодняшний день как неопределенную. Инфраструктурные проблемы в экономике США, социальная напряженность  по причине приближающихся президентских выборов и коронавируса вынуждают ФРС корректировать свою политику и, возможно, перейти от стабилизационных мер к стимулирующим.

Риски, связанные с выборами в США и обострением отношений США и Китая, приводят к тому, что инвесторы готовы терпеть отрицательные реальные ставки, но оставаться в долларе США, поясняет директор по развитию New Riga Finance Club Александр Зюриков. "Очевидно, что часть рисков, в частности, связанных с выборами, к концу года либо станет неактуальна, либо реализуется. Тем не менее, отсутствие альтернатив доллару на глобальном уровне останется —сложно сейчас представить, что какой-либо регулятор начнет ужесточать денежно-кредитную политику раньше ФРС США".

СИЛЬНЫЙ РУБЛЬ ПОД ВОПРОСОМ

В текущих условиях эксперты не советуют рассчитывать на существенное укрепление рубля.

 "Можно отметить и снижение глобальных прогнозов по потреблению нефти от ОПЕК, и риски дополнительного санкционного давления, и непривлекательность операций carry-trade, оказывающих существенную поддержку рублю последние годы”, говорит Зюриков.

По мнению Ферапонтова, резкого укрепления рубля ожидать не стоит в первую очередь из-за того, что цены на нефть вошли в пике на снижение.

"Также правительству России не выгоден сильный рубль — из-за потерь от коронавирусного кризиса экономика будет восстанавливаться не один месяц, а дополнительные траты, которые легли на бюджет в рамках программ помощи хозяйствующим субъектам и гражданам, достаточно существенны", — рассуждает он.

КУДА ВЛОЖИТЬ ДЕНЬГИ, ЧТОБЫ ЗАРАБОТАТЬ

Вкладывать сбережения в валютные портфели для игры на волатильность на коротких сроках не стоит, ведь есть более удобные и менее рисковые инструменты инвестирования. К тому же валюта больше подходит для долгосрочных инвестиций, предупреждает Ферапонтов.

В свою очередь Зюриков  советует не упускать из внимания возможность вложения в евро или швейцарский франк.

Пока защитная функция доллара США остается в подавленном состоянии, возрастает привлекательность рисковых активов — в первую очередь, цикличных акций. Речь идет об акциях, коррелирующих с экономическим циклом, таких, как энергетика, строительство, финансовый сектор, поясняет Зельцер. Если доллар падает, то товарные рынки растут, а значит, можно присмотреться к бумагам компаний, связанным с товарными активами — нефтегаз, металлы и прочее. Хорошие перспективы и у акций транспортного сектора на фоне возобновления перевозок.

"А  вот какие именно инструменты выбрать, — зависит от вашей толерантности к риску", — подытожил эксперт



Источник: АЭИ Прайм
Поделиться:

Почему мы

Инвестиционная группа «УНИВЕР» — одна из крупнейших частных инвестиционных групп России.

С 1995 года работаем во всех сегментах финансового рынка, формируя успешные решения для институциональных, корпоративных и частных клиентов.

С 1995 года работаем во всех сегментах финансового рынка, формируя успешные решения для институциональных, корпоративных и частных клиентов.

Науфор

Членство с 2007 года

ruBBB+

Умеренный уровень кредитоспособности

Moore Stephens

Аудитор

ТОП 3

ТОП 5

ТОП 25

Науфор

Членство с 2007 года

ruBBB+

Умеренный уровень кредитоспособности

Crowe Horwath

Аудитор

ТОП 3

ТОП 5

ТОП 25

Настоящим ООО «УНИВЕР Капитал» уведомляет о том, что ООО «УНИВЕР Капитал» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов деятельности в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг:

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-12601-100000 от 09 октября 2009 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление дилерской деятельности № 045-12604-010000 от 09 октября 2009 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности № 045-12895-100000 от 02 февраля 2010 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Настоящим ООО «УНИВЕР Сбережения» уведомляет о том, что ООО «УНИВЕР Сбережения» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов деятельности в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг:

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-13789-100000 от 29 августа 2013 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-13792-001000 от 29 августа 2013 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Информация, предоставленная на настоящем сайте носит ознакомительный характер и не должна рассматриваться как предложение купить или продать иностранную валюту, ценные бумаги и/или иные финансовые инструменты. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» не гарантируют доходов и не дают каких-либо заверений в отношении доходов инвестора от инвестирования в финансовые инструменты, которые инвестор приобретает и/или продает, полагаясь на информацию, полученную ООО «УНИВЕР Капитал» или ООО «УНИВЕР Сбережения».

ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» не несут ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на настоящем сайте, а также не гарантируют возврат, эффективность и доходность инвестиций.

Информация, предоставленная на настоящем сайте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» уведомляют клиента о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления ООО «УНИВЕР Капитал»/ООО «УНИВЕР Сбережения» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» соблюдает принцип приоритета интересов клиента перед собственными интересами/ интересами их работников.

Оставить заявку

Мы всегда рады ответить на любые ваши вопросы

* Обязательные поля для заполнения

Спасибо!

Благодарим за обращение. Ваша заявка принята.

Наш специалист свяжется с вами в ближайшее время.

Спасибо!

Благодарим за обращение. Асхат Сагдиев лично ответит Вам.

Открыть счет в офисе

Консультация

Заявка на участие в Конкурсе
«Лучший частный инвестор 2020»

Латинские буквы или цифры, но не больше 10 символов

Выберите секцию для участия в конкурсе:

Благодарим за интерес,
проявленный к конкурсу
«Лучший частный инвестор 2020».

Заявка принята в работу, в течение 3-х часов в Вашем Личном кабинете клиента будет размещено Заявление на участие в конкурсе, которое необходимо будет подписать.

Обмен валюты

Задать вопрос спикеру

Звонки от мошенников

В последнее время мы стали получать информацию от посетителей нашего сайта из разных городов России о звонках по телефону от имени консультантов "УНИВЕР Капитал". Звонки поступают с неизвестных мобильных телефонов, в которых сообщается о проводимых конкурсах, акциях, выдаче бесплатных сертификатов, с настойчивым требованием перейти для последующих консультаций в Skype.

Сообщаем, что эти звонки и предлагаемые услуги не имеют никакого отношения к Инвестиционной компании «УНИВЕР Капитал», и производятся неизвестными нам лицами и с явно мошенническими целями.

Как защитить себя?

Проверяйте достоверность информации о проводимых конкурсах и акциях на нашем официальном сайте в разделе Новости, а также официальных аккаунтах в Telegram, Facebook и ВКонтакте.

Запишите номер нашей компании в адресную книгу своего телефона: +74957925550. Если звонок будет с другого номера, он отобразится как неизвестный.

В случае малейших подозрений – обращайтесь в нашу Службу поддержки.

Будьте бдительны!