Пресс-центр

Wek.ru: Рынки столкнулись с нехваткой долларов

24.10.2019
Комментирует главный стратег «Универ капитал» Дмитрий Александров:

Американский финансовый рынок испытывает большие сложности с ликвидностью, и это может крайне негативно отразиться на рынках других стран, да и всего мира в целом. ФРС США пытается исправить ситуацию, но пока получается слабо. Вполне вероятно, что нас ждет новое QE от крупнейшего ЦБ мира. Инвесторы на мировых рынках пытаются как можно быстрее конвертировать свои безопасные активы в доллары, пишут «Вести.Экономика». Так, на очередном аукционе двухнедельного РЕПО ФРС США заявила к продаже $35 млрд., как и неделей ранее, однако спрос оказался значительно выше, дилеры представили бумаги на сумму $52,2 млрд.

А на аукционе по предоставлению долларов на срок один день (overnight), который прошел через несколько минут после двухнедельного, также был зафиксирован очень высокий спрос. Были предъявлены бумаги на сумму $64,9 млрд., это выше, чем днем ранее, когда запросили $58,15 млрд., и всего на $10 млрд. меньше предельного объема в $75 млрд. Судя по динамике, в ближайшие дни мы увидим рост ставок на денежном рынке, отмечают эксперты. Фактически рынкам не хватает ликвидности, которой еще не так давно было с избытком благодаря так называемым программам количественного смягчения (QE), к которым для вливания денег в рынки и экономику прибегали как ФРС, так и ЕЦБ, а также Банк Японии (это один из крупнейших мировых центробанков). На похожие шаги в сентябре Федеральная резервная система пошла снова: она активно стала заливать рынки деньгами, запустив серию операций по предоставлению ликвидности через РЕПО, а затем программу скупки краткосрочных векселей. Но все эти меры рынкам пока не помогли. По всей вероятности, считают участники рынка, монетарным властям США придется прибегнуть к новым вливаниям вплоть до полномасштабных программ QE. Это, по идее, должно поддержать курс доллара в дальнейшем.

Несмотря на заверения политиков о том, что американская экономика стабильна, многие факторы говорят об обратном, комментирует «Веку» происходящее главный стратег «Универ Капитал» Дмитрий Александров. Например, Федрезерв не исключает третьего снижения ключевой ставки за текущий год. До этого ФРС в течение 10 лет держала курс исключительно на ужесточение денежно-кредитной политики.

Экономику США серьезно подкосила торговая война с Китаем, и если у ее оппонента уже замечено снижение экономического роста, то Штаты пока стараются сдерживать нарастающее давление, особенно обострившееся в сентябре. Тогда серьезно взлетели цены на нефть, до $71 в моменте из-за атаки на нефтеперерабатывающие предприятия Саудовской Аравии. На этом фоне произошло существенное ослабление американской валюты, которая торгуется около 64 рублей за доллар, тогда как в конце июля - начале августа доллар был значительно устойчивее и торговался выше 65,5 рубля. Чтобы снизить напряжение и не допустить проблем с расчетами по внешним долгам, в октябре американский Центробанк во второй раз провел операцию по предоставлению ликвидности, объявив объем в $35 млрд. Но даже этой суммы не хватило, чтобы погасить нарастающие потребности рынка, который нуждается минимум в дополнительных $17 млрд. Естественно, эту потребность придется закрывать.

Кроме того, добавляет Александров, для снижения напряжения проводится активная экспортная политика. Новые торговые переговоры с Китаем содержат обязательный пункт по продаже американской сельхозпродукции Пекину (на этом Трамп настаивал еще в июле). Если правительство грамотно распределит ресурсы, задействует золотовалютные резервы и договорится с Китаем, доллар подрастет к валютам развивающихся стран.

«Я думаю ФРС будет держать руку на пульсе в ситуации с долларовой ликвидностью, и на следующем заседании снизит ставки еще на 0,25%, продолжая нормализацию кривой к более позитивному виду, – заявил «Веку» эксперт по фондовому рынку «БКС Брокер» Альберт Короев. – Глава крупнейшего банка по активам JP Morgan говорит, что причина проблем в регуляторных требованиях, которые не способствуют дальнейшему спуску ликвидности по цепочке от первичных дилеров». По словам аналитика, даже если отдельные всплески ставок на рынке РЕПО вновь будут проявляться, регулятор будет реагировать, расширяя лимиты по предоставлению ликвидности в рамках аукционов РЕПО. Пока ситуация с сентября развивается в ключе ослабления доллара, и влияние на рубль здесь через общее движение «американца» на мировом рынке. Для рубля же, полагают в БКС, сейчас более важно видение ситуации российским Центробанком, который может продолжить снижать ставку, и если это будет делаться последовательно в условиях перспектив ослабления политики ФРС, высокий спрос на рубль может сохраняться в следующие полгода.

Источник: Wek.ru
Поделиться:

Почему мы

Инвестиционная группа «УНИВЕР» — одна из крупнейших частных инвестиционных групп России.

С 1995 года работаем во всех сегментах финансового рынка, формируя успешные решения для институциональных, корпоративных и частных клиентов.

С 1995 года работаем во всех сегментах финансового рынка, формируя успешные решения для институциональных, корпоративных и частных клиентов.

Науфор

Членство с 2007 года

ruBBB+

Умеренный уровень кредитоспособности

Moore Stephens

Аудитор

ТОП 3

ТОП 5

ТОП 25

Науфор

Членство с 2007 года

ruBBB+

Умеренный уровень кредитоспособности

Crowe Horwath

Аудитор

ТОП 3

ТОП 5

ТОП 25

Настоящим ООО «УНИВЕР Капитал» уведомляет о том, что ООО «УНИВЕР Капитал» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов деятельности в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг:

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-12601-100000 от 09 октября 2009 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление дилерской деятельности № 045-12604-010000 от 09 октября 2009 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности № 045-12895-100000 от 02 февраля 2010 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Настоящим ООО «УНИВЕР Сбережения» уведомляет о том, что ООО «УНИВЕР Сбережения» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов деятельности в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг:

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-13789-100000 от 29 августа 2013 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-13792-001000 от 29 августа 2013 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Информация, предоставленная на настоящем сайте носит ознакомительный характер и не должна рассматриваться как предложение купить или продать иностранную валюту, ценные бумаги и/или иные финансовые инструменты. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» не гарантируют доходов и не дают каких-либо заверений в отношении доходов инвестора от инвестирования в финансовые инструменты, которые инвестор приобретает и/или продает, полагаясь на информацию, полученную ООО «УНИВЕР Капитал» или ООО «УНИВЕР Сбережения».

ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» не несут ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на настоящем сайте, а также не гарантируют возврат, эффективность и доходность инвестиций.

Информация, предоставленная на настоящем сайте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» уведомляют клиента о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления ООО «УНИВЕР Капитал»/ООО «УНИВЕР Сбережения» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» соблюдает принцип приоритета интересов клиента перед собственными интересами/ интересами их работников.

Оставить заявку

Мы всегда рады ответить на любые ваши вопросы

* Обязательные поля для заполнения

Спасибо!

Благодарим за обращение. Ваша заявка принята.

Наш специалист свяжется с вами в ближайшее время.

Спасибо!

Благодарим за обращение. Асхат Сагдиев лично ответит Вам.

Открыть счет в офисе

Консультация

Обмен валюты

Задать вопрос спикеру