Пресс-центр

Инвест Форсайт: Рынок акций не может полноценно вырасти в отсутствие свежих денег

23.10.2019
Комментирует главный управляющий активами Игорь Костырко:

"Можно предположить, что российский индекс широкого рынка ММВБ на следующей неделе также продолжит рост. Вероятно, при подходе к уровню 2785 пунктов могут начаться продажи для фиксации прибыли, и индекс способен откатиться вниз к уровню 2735–2740, но ближе к концу недели он должен преодолеть коррекционные настроения и закрыться выше 2780 пунктов, а при благоприятном внешнем фоне способен дойти и до 2810 пунктов. Тем более что в пятницу состоится решение нашего ЦБ по процентной ставке, и вероятно ее снижение сразу на 0,5%. На следующей неделе выйдут следующие заметные макроэкономические данные: во вторник — продажи домов на вторичном рынке недвижимости США, в среду — индекс цен на дома и еженедельный отчет EIA о изменении запасов нефти, в четверг — недельные данные по пособиям по безработице в США, индекс опережающих экономических индикаторов Китая, объем заказов на товары длительного пользования в США и решение ЕЦБ по ключевой ставке, в пятницу — индекс потребительского доверия в США"



После длительного болтания вокруг важного уровня 2700 пунктов по индексу Мосбиржи отечественный рынок акций все-таки решил пойти вверх. Хотя до этого была большая вероятность, и она сохраняется сейчас, снижения в область 2600 пунктов.

Основной причиной роста котировок большинства российских акций стал подъем западных фондовых площадок, которые отыгрывали сразу несколько событий. Прежде всего это очередная статистика об ухудшении экономической ситуации с США, которую инвесторы теперь трактуют как рост вероятности повышения ставки ФРС США. Кроме того, Великобритания и ЕС договорились о выходе Туманного Альбиона из Евросоюза. Именно эта новость спровоцировала существенное снижение доллара к мировым валютам, что отразилось в росте котировок акций и основных биржевых товаров, таких как металлы и нефть.


Поддержали подъем рынка и внутренние новости, прежде всего по «Лукойлу». Компания объявила о пересмотре дивидендной политики, теперь на дивиденды будет направляться 100% скорректированного свободного денежного потока, то есть все доходы, за исключением таких платежей, как налоги, платежи по займам, а также расходы на выкуп собственных акций. Если не учитывать последнюю статью расходов — выкуп акций, то дивидендная доходность акций «Лукойла» при нынешних котировках ее акций превышает 8%, что очень много для «голубой фишки». Но при этом компания объявила об очередной скупке своих акций (buyback), которые в дальнейшем будут погашаться. То есть будет уменьшаться уставный капитал, и в дальнейшем прибыль на акцию будет еще больше. Позитивом является не только это: еще и то, что выкуп собственных акций будет овеществляться не равномерно в течение какого-то времени, как это происходит обычно, а в зависимости от текущей «справедливой стоимости» компании. Это значит, что при падении котировок объем выкупа будет увеличиваться, что создаст поддержку акциям компании при ухудшении общего фона. Поэтому мы считаем «Лукойл» сейчас самой перспективной бумагой и наименее рискованной при возможном развороте рынка акций вниз.



Порадовала и Московская биржа, которая также обещает увеличить объем средств, направляемых на дивиденды по своим акциям. Кроме того, биржа объявила о намерениях ввести «ночную» сессию на рынке акций до 23.50 мск, а в перспективе и «утренние» торги с 2.00, или 4.00 мск. Если это случится, инвесторы смогут отыгрывать движения на американском рынке акций, а доходы биржи возрастут как от роста комиссий, так и от повышения остатков свободных средств новых игроков за счет увеличения их числа. Акции Мосбиржи мы также рекомендуем держать в средне- и долгосрочном портфеле.



Однако в целом российский рынок акций выглядит слабо. Пока у большинства трейдеров нет никакого желания продавать акции, но и покупки не очень активны, прежде всего из-за отсутствия притока свежих денег на рынок, без которых устойчивый рост невозможен.



Не исключено, что ситуация с деньгами может улучшиться. Так, по данным компании EPFR Global, отслеживающей движение капитала в мире, в фонды, инвестирующие только в акции РФ, за прошлую неделю пришло $50 млн, в то время как неделей ранее они потеряли $10 млн. Впрочем, для российского рынка акций это мизерные деньги.




«Можно предположить, что российский индекс широкого рынка ММВБ на следующей неделе также продолжит рост. Вероятно, при подходе к уровню 2785 пунктов могут начаться продажи для фиксации прибыли, и индекс способен откатиться вниз к уровню 2735–2740, но ближе к концу недели он должен преодолеть коррекционные настроения и закрыться выше 2780 пунктов, а при благоприятном внешнем фоне способен дойти и до 2810 пунктов. Тем более что в пятницу состоится решение нашего ЦБ по процентной ставке, и вероятно ее снижение сразу на 0,5%. На следующей неделе выйдут следующие заметные макроэкономические данные: во вторник — продажи домов на вторичном рынке недвижимости США, в среду — индекс цен на дома и еженедельный отчет EIA о изменении запасов нефти, в четверг — недельные данные по пособиям по безработице в США, индекс опережающих экономических индикаторов Китая, объем заказов на товары длительного пользования в США и решение ЕЦБ по ключевой ставке, в пятницу — индекс потребительского доверия в США», — внушает оптимизм Игорь Костырко из ИК «УНИВЕР Капитал».



Техническая картина также не препятствует росту. Индекс Мосбиржи так и не смог закрепится ниже 2700 пунктов. Теперь они стали третьей точкой линии сильной поддержки, которая на этой неделе будет ограничивать «медвежьи» настроенных спекулянтов около 2720 пунктов. О намерении подрасти говорит и любимая бумага нерезидентов — акции Сбербанка, которые после многократных попыток закрылись выше отметки 230 руб. Теперь бумаге открыта дорога на следующее сопротивление — 242 руб. Но реализация всего технического потенциала роста зависит исключительно от наличия денег на рынке акций и внешнего фона.



Источник: Инвест-Форсайт
Поделиться:

Почему мы

Инвестиционная группа «УНИВЕР» — одна из крупнейших частных инвестиционных групп России.

С 1995 года работаем во всех сегментах финансового рынка, формируя успешные решения для институциональных, корпоративных и частных клиентов.

С 1995 года работаем во всех сегментах финансового рынка, формируя успешные решения для институциональных, корпоративных и частных клиентов.

Науфор

Членство с 2007 года

ruBBB+

Умеренный уровень кредитоспособности

Moore Stephens

Аудитор

ТОП 3

ТОП 5

ТОП 25

Науфор

Членство с 2007 года

ruBBB+

Умеренный уровень кредитоспособности

Crowe Horwath

Аудитор

ТОП 3

ТОП 5

ТОП 25

Настоящим ООО «УНИВЕР Капитал» уведомляет о том, что ООО «УНИВЕР Капитал» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов деятельности в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг:

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-12601-100000 от 09 октября 2009 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление дилерской деятельности № 045-12604-010000 от 09 октября 2009 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности № 045-12895-100000 от 02 февраля 2010 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Настоящим ООО «УНИВЕР Сбережения» уведомляет о том, что ООО «УНИВЕР Сбережения» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов деятельности в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг:

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-13789-100000 от 29 августа 2013 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-13792-001000 от 29 августа 2013 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Информация, предоставленная на настоящем сайте носит ознакомительный характер и не должна рассматриваться как предложение купить или продать иностранную валюту, ценные бумаги и/или иные финансовые инструменты. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» не гарантируют доходов и не дают каких-либо заверений в отношении доходов инвестора от инвестирования в финансовые инструменты, которые инвестор приобретает и/или продает, полагаясь на информацию, полученную ООО «УНИВЕР Капитал» или ООО «УНИВЕР Сбережения».

ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» не несут ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на настоящем сайте, а также не гарантируют возврат, эффективность и доходность инвестиций.

Информация, предоставленная на настоящем сайте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» уведомляют клиента о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления ООО «УНИВЕР Капитал»/ООО «УНИВЕР Сбережения» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» соблюдает принцип приоритета интересов клиента перед собственными интересами/ интересами их работников.

Оставить заявку

Мы всегда рады ответить на любые ваши вопросы

* Обязательные поля для заполнения

Спасибо!

Благодарим за обращение. Ваша заявка принята.

Наш специалист свяжется с вами в ближайшее время.

Спасибо!

Благодарим за обращение. Асхат Сагдиев лично ответит Вам.

Открыть счет в офисе

Консультация

Обмен валюты

Задать вопрос спикеру