Пресс-центр

РБК: «Юнипро» увеличит выплаты акционерам в 1,4 раза. Рынок это оценил

12.03.2019

Комментирует главный стратег компании «Универ Капитал» Дмитрий Александров

Энергетическая компания «Юнипро» заработала почти вдвое меньше прибыли в 2018 году, чем годом ранее. Котировки день отчетности провели в «зеленой зоне»: инвесторы откликнулись на новость об изменении дивидендной политики

Группа «Юнипро» снизила чистую прибыль в 2018 году почти вдвое в годовом выражении. Ее объем составил чуть более ₽18 млрд, следует из отчета компании. Показатель EBITDA составил ₽27,9 млрд, снизившись на 41,2%.

Выручка группы составила около ₽88 млрд, прибавив 1,6% по сравнению с результатом годом ранее. Существенное влияние на результаты компании в 2018 году оказали такие факторы как рост выручки от реализации мощности по договорам ДПМ на Сургутской ГРЭС-2, а также снижение выручки от реализации электроэнергии в результате сокращения объема генерации на электростанциях, которое частично было компенсировано увеличением выработки электроэнергии в четвертом квартале 2018 года.

Показатели динамики прибыли и EBITDA в этом году оказались под влиянием одноразового эффекта 2017 года. Тогда результат оказался намного выше из-за страхового возмещения в размере ₽20,4 млрд — эта сумма была выплачена в качестве возмещения последствий аварии энергоблока № 3 Березовской ГРЭС. «Без учета этого фактора рост EBITDA «Юнипро» в сравнении с 2017 годом составил бы 2,9%, что является свидетельством стабильности бизнеса компании», — отметили в «Юнипро».

Сильно или слабо?

Мнения экспертов рынка относительно финансовых результатов «Юнипро» разделились: так, аналитик BCS Global Markets Мария Бойко назвала отчет ожидаемо слабым в связи с ухудшением операционных результатов. По ее оценкам, ожидания по показателю EBITDA на этот год составляют ₽26-28 млрд руб., что на уровне EBITDA 2018 года.

Главный стратег компании «Универ Капитал» Дмитрий Александров, напротив, считает, что отчетность позитивна: по его словам, результаты стабильны, если убрать разовые выплаты по страховке, сформировавшие высокую базу по предыдущему периоду.

«При этом компания осталась привержена таргетированию высоких дивидендов для акционеров — в том числе, как мы считаем, в значительной степени из-за потребности материнской компании в средствах)», — отметил эксперт.


Во вторник акции «Юнипро» торговались в плюсе. В моменте был зафиксирован рост в пределах 3% к предыдущему торговому дню.

Покупать — только ради дивидендов

Помимо отчетности, «Юнипро» провела конференц-звонок с инвесторами. Основной вывод, к которому пришел по его итогам аналитик компании «Велес Капитал» Алексей Адонин: при текущей цене акций инвесторы получат впечатляющую дивидендную доходность в 11,7% годовых.

«В то же время мы отмечаем, что помимо этого у акций практически нет «триггеров» — это может быть только программа модернизации, которая покажет отдачу лишь через несколько лет, но комментариев по планам участия в ней менеджмент сегодня не дал», — заметил эксперт.

«Юнипро» представила новую дивидендную политику, которая предполагает выплату дивидендов два раза в год. В 2019 году выплаты составят ₽14 млрд, а в 2020-2022 годах достигнут ₽20 млрд. Это на 43% больше анонсированного объема дивидендов за 2018 год и определенно позитивно для акций компании, заметила Мария Бойко из BCS Global Markets

«Юнипро» подтвердила, что при условии, если она сможет генерировать сильный денежный поток в долгосрочной перспективе, она может рассмотреть возможность увеличения выплат дивидендов. По нашим данным, без учета капитальных затрат на модернизацию, свободный денежный поток достичь в 2020 году, что подтверждает значительный потенциал дивидендного роста Unipro, резюмировали аналитики инвестиционной группы «Атон».

В начале марта аналитики «ВТБ Капитала» предлагали купить акции «Юнипро» еще до выхода отчетности, предупредив, что они подорожают.

Источник: РБК
 

 

Поделиться:

Почему мы

Инвестиционная группа «УНИВЕР» — одна из крупнейших частных инвестиционных групп России.

С 1995 года работаем во всех сегментах финансового рынка, формируя успешные решения для институциональных, корпоративных и частных клиентов.

С 1995 года работаем во всех сегментах финансового рынка, формируя успешные решения для институциональных, корпоративных и частных клиентов.

Науфор

Членство с 2007 года

ruBBB+

Умеренный уровень кредитоспособности

Crowe Horwath

Аудитор

ТОП 3

ТОП 5

ТОП 25

Науфор

Членство с 2007 года

ruBBB+

Умеренный уровень кредитоспособности

Crowe Horwath

Аудитор

ТОП 3

ТОП 5

ТОП 25

Настоящим ООО «УНИВЕР Капитал» уведомляет о том, что ООО «УНИВЕР Капитал» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов деятельности в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг:

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-12601-100000 от 09 октября 2009 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление дилерской деятельности № 045-12604-010000 от 09 октября 2009 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности № 045-12895-100000 от 02 февраля 2010 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Настоящим ООО «УНИВЕР Сбережения» уведомляет о том, что ООО «УНИВЕР Сбережения» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов деятельности в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг:

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-13789-100000 от 29 августа 2013 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-13792-001000 от 29 августа 2013 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Информация, предоставленная на настоящем сайте носит ознакомительный характер и не должна рассматриваться как предложение купить или продать иностранную валюту, ценные бумаги и/или иные финансовые инструменты. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» не гарантируют доходов и не дают каких-либо заверений в отношении доходов инвестора от инвестирования в финансовые инструменты, которые инвестор приобретает и/или продает, полагаясь на информацию, полученную ООО «УНИВЕР Капитал» или ООО «УНИВЕР Сбережения».

ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» не несут ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на настоящем сайте, а также не гарантируют возврат, эффективность и доходность инвестиций.

Информация, предоставленная на настоящем сайте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» уведомляют клиента о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления ООО «УНИВЕР Капитал»/ООО «УНИВЕР Сбережения» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» соблюдает принцип приоритета интересов клиента перед собственными интересами/ интересами их работников.

Оставить заявку

Мы всегда рады ответить на любые ваши вопросы

* Обязательные поля для заполнения

Спасибо!

Благодарим за обращение. Ваша заявка принята.

Наш специалист свяжется с вами в ближайшее время.

Открыть счет в офисе

Консультация

Обмен валюты