Пресс-центр

Рынок ценных бумаг: Чистый убыток ВТБ составил 59,5 миллиардов рублей

31.03.2010

Комментирует начальник отдела аналитических исследований ИГ "УНИВЕР" Дмитрий Александров

Чистый убыток Группы ВТБ по МСФО в 2009 г составил 59,5 млрд руб против 4,6 млрд руб чистой прибыли годом ранее, сообщает ПРАЙМ-ТАСС.

Доход от основной деятельности, определяемый как сумма чистого процентного дохода до создания резервов и чистого комиссионного дохода, увеличился на 33,3 проц до 173,2 млрд руб по сравнению с 129,9 млрд руб в 2008 г. Чистый процентный доход до создания резервов вырос на 34 проц до 152,2 млрд руб, чистый комиссионный доход - на 28,8 проц до 21 млрд руб. Чистая процентная маржа составила 4,6 проц в 2009 г по сравнению с 4,8 проц по итогам 2008 г. В течение 2009 г маржа продолжала постепенно восстанавливаться. Так, в четвертом квартале 2009 г этот показатель увеличился на 90 б.п. до 5,3 проц, максимального уровня в истории ВТБ как публичной Группы, по сравнению с 4,4 проц в третьем квартале и 4,2 проц в первой половине 2009 г.

Инвестиционное подразделение Группы - ВТБ Капитал получило в 2009 г доналоговую прибыль в размере 16,4 млрд руб.

По мере расширения возможностей по привлечению ресурсов ВТБ смог уменьшить зависимость от краткосрочного государственного финансирования, а также снизить общую стоимость фондирования. Во втором полугодии 2009 г Группа полностью погасила необеспеченные кредиты, привлеченные от Банка России, снизив долю краткосрочных средств государства и ЦБ в своих обязательствах до 2 проц.

В 2009 г ВТБ сосредоточил усилия на управлении издержками. Благодаря сокращению численности персонала и оптимизации бизнес-процессов расходы Группы росли медленнее, чем доходы, а соотношение расходов и доходов от основной деятельности снизилось с 51,9 проц по итогам 2008 г до 44,1 проц.

Розничный кредитный портфель ВТБ увеличился на 12,5 проц до 435,3 млрд руб. В результате сжатия спроса на кредиты со стороны российских предприятий, корпоративный кредитный портфель снизился на 6,8 проц до 2,1 трлн руб на конец 2009 г. При этом данное снижение кредитного портфеля было компенсировано увеличением объемов финансирования клиентов через публичные долговые инструменты. По итогам года объем портфеля долговых ценных бумаг Группы вырос до 311,3 млрд руб по сравнению с 110,9 млрд руб на начало года, а общий объем корпоративного долгового финансирования Группы увеличился на 2 проц до 2,4 трлн руб.

Совокупный объем средств клиентов вырос на 42,4 прцо до 1,6 трлн руб по сравнению с 1,1 трлн руб на конец 2008 г. Объем средств физических лиц увеличился на 34,6 прцо до 476,5 млрд руб по сравнению с 354,1 млрд руб на конец 2008 г. Объем средств корпоративных клиентов, включая средства органов государственной власти, также продемонстрировал значительный рост, увеличившись на 46,1 проц до 1,1 трлн руб по сравнению с 747,8 млрд руб на 31 декабря 2008 г.

В соответствии с ожиданиями, расходы на создание резервов значительно выросли, достигнув 154,7 млрд руб или 5,7 проц среднего кредитного портфеля по итогам года по сравнению с 63,2 млрд руб или 3,2 проц кредитного портфеля в 2008 г. Тем не менее, в результате улучшения экономической ситуации, темпы роста расходов на резервирование начали замедляться, снизившись с 7,1 проц в годовом исчислении в первом квартале 2009 г до 4,3 проц в четвертом квартале 2009 г. Отношение резерва под обесценение кредитов к совокупному кредитному портфелю увеличилось до 9,2 проц по сравнению с 3,6 проц на конец 2008 г. Доля неработающих кредитов в совокупном кредитном портфеле до создания резервов выросла до 9,8 проц по сравнению с 1,9 проц на конец 2008 г. Группа придерживается консервативного подхода к созданию резервов, сохраняя коэффициент покрытия неработающих кредитов резервами на уровне 95 проц.

Коэффициент достаточности капитала достиг 20,7 проц, а достаточность капитала первого уровня составила 14,8 проц.

Комментарии экспертов: 

Александров Дмитрий,
Начальник отдела аналитических исследований, ООО «УНИВЕР Капитал»

Представленные ВТБ результаты в целом не стали для рынка сюрпризом, хотя итоговый чистый убыток несколько превзошёл наши ожидания. Активы на балансе ВТБ претерпели сокращение, на 2,34% до 3.61 трлн руб. Тем не менее, следует отметить, что динамика процентных и комиссионных доходов весьма позитивная. Так, чистый процентный доход вырос на 34% (для сравнения - 32.9% у Сбербанка). Динамика кредитного портфеля не столь положительна, но также весьма интересна: при росте в рознице на 12.5% в корпоративном сегменте банк потерял 6.8%. Отметим, что это строго противоположно тому, что мы наблюдали в отчётности Сбербанка: приращение в корпоративном сегменте на 6.1% и сокращение среди физлиц на 6.6%, главным образом за счёт снижения объёмов потребкредитования. Таким образом, концентрация на розничном сегменте приносит свои плоды, хотя справедливости ради надо заметить, что объём портфеля кредитов на этом направлении составляет пока только 435.3 млрд руб, что ещё существенно меньше, чем у Сбербанка. В целом же, результаты хотя и могут привести к кратковременной просадке бумаг, уже были заложены в ожидания инвесторов и долгосрочного падения интереса к банку не вызовут, напротив повышенное внимание к ключевому параметру – величине и динамике резервов, создаёт потенциал для активных покупок в случае позитивных данных по первому полугодию.

Слипченко Леонид,
Аналитик, ООО "УралСиб Кэпитал"

С начала года ВТБ опередил Сбербанк на фондовом рынке на 12%, сократив отрыв от него по прогнозу P/BV на 2011 г. с более чем 35% до 25%. На наш взгляд, потенциал повышения рыночной оценки ВТБ по-прежнему существует: мы ожидаем значительного роста рентабельности банка в 2010 г. благодаря увеличению операционного дохода, восстановлению резервов и росту объемов кредитования. ЧПМ, оказавшаяся гораздо выше прогнозов, подтверждает наш позитивный прогноз, и мы полагаем, что увеличение операционного дохода в дальнейшем будет оказывать большее влияние на финансовые показатели банка, чем чрезвычайные статьи, что должно снизить риски. Мы рекомендуем ПОКУПАТЬ акции ВТБ.

Rye, Man & Gor securities
Чистый убыток составил 59.6 млрд. руб., что соответствует консенсусу, но хуже нашего прогноза. Резервы на плохие кредиты были в рамках нашего прогноза, а чистый процентный доход даже немного выше. Однако убыток от финансовых инструментов оказался больше, чем мы ожидали, и, самое важное, операционные издержки были намного выше нашего прогноза. Операционные издержки выросли на 65% в рублевом выражении по сравнению с 3 кварталом (мы ожидали рост всего на 7%); таким образом, несмотря на достаточно плохие результаты года, банк, вероятно, потратил существенные деньги на вознаграждение персонала.

Поделиться:

Почему мы

Инвестиционная группа «УНИВЕР» — одна из крупнейших частных инвестиционных групп России.

С 1995 года работаем во всех сегментах финансового рынка, формируя успешные решения для институциональных, корпоративных и частных клиентов.

С 1995 года работаем во всех сегментах финансового рынка, формируя успешные решения для институциональных, корпоративных и частных клиентов.

Науфор

Членство с 2007 года

ruBBB+

Умеренный уровень кредитоспособности

Moore Stephens

Аудитор

ТОП 3

ТОП 5

ТОП 25

Науфор

Членство с 2007 года

ruBBB+

Умеренный уровень кредитоспособности

Crowe Horwath

Аудитор

ТОП 3

ТОП 5

ТОП 25

Настоящим ООО «УНИВЕР Капитал» уведомляет о том, что ООО «УНИВЕР Капитал» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов деятельности в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг:

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-12601-100000 от 09 октября 2009 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление дилерской деятельности № 045-12604-010000 от 09 октября 2009 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности № 045-12895-100000 от 02 февраля 2010 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Настоящим ООО «УНИВЕР Сбережения» уведомляет о том, что ООО «УНИВЕР Сбережения» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов деятельности в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг:

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-13789-100000 от 29 августа 2013 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-13792-001000 от 29 августа 2013 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Информация, предоставленная на настоящем сайте носит ознакомительный характер и не должна рассматриваться как предложение купить или продать иностранную валюту, ценные бумаги и/или иные финансовые инструменты. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» не гарантируют доходов и не дают каких-либо заверений в отношении доходов инвестора от инвестирования в финансовые инструменты, которые инвестор приобретает и/или продает, полагаясь на информацию, полученную ООО «УНИВЕР Капитал» или ООО «УНИВЕР Сбережения».

ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» не несут ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на настоящем сайте, а также не гарантируют возврат, эффективность и доходность инвестиций.

Информация, предоставленная на настоящем сайте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» уведомляют клиента о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления ООО «УНИВЕР Капитал»/ООО «УНИВЕР Сбережения» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» соблюдает принцип приоритета интересов клиента перед собственными интересами/ интересами их работников.

Оставить заявку

Мы всегда рады ответить на любые ваши вопросы

* Обязательные поля для заполнения

Спасибо!

Благодарим за обращение. Ваша заявка принята.

Наш специалист свяжется с вами в ближайшее время.

Спасибо!

Благодарим за обращение. Асхат Сагдиев лично ответит Вам.

Открыть счет в офисе

Консультация

Заявка на участие в Конкурсе
«Лучший частный инвестор 2020»

Латинские буквы или цифры, но не больше 10 символов

Выберите секцию для участия в конкурсе:

Благодарим за интерес,
проявленный к конкурсу
«Лучший частный инвестор 2020».

Заявка принята в работу, в течение 3-х часов в Вашем Личном кабинете клиента будет размещено Заявление на участие в конкурсе, которое необходимо будет подписать.

Обмен валюты

Задать вопрос спикеру

Звонки от мошенников

В последнее время мы стали получать информацию от посетителей нашего сайта из разных городов России о звонках по телефону от имени консультантов "УНИВЕР Капитал". Звонки поступают с неизвестных мобильных телефонов, в которых сообщается о проводимых конкурсах, акциях, выдаче бесплатных сертификатов, с настойчивым требованием перейти для последующих консультаций в Skype.

Сообщаем, что эти звонки и предлагаемые услуги не имеют никакого отношения к Инвестиционной компании «УНИВЕР Капитал», и производятся неизвестными нам лицами и с явно мошенническими целями.

Как защитить себя?

Проверяйте достоверность информации о проводимых конкурсах и акциях на нашем официальном сайте в разделе Новости, а также официальных аккаунтах в Telegram, Facebook и ВКонтакте.

Запишите номер нашей компании в адресную книгу своего телефона: +74957925550. Если звонок будет с другого номера, он отобразится как неизвестный.

В случае малейших подозрений – обращайтесь в нашу Службу поддержки.

Будьте бдительны!