многоканальный
"Ситроникс" никак не может достичь улучшения годовых финансовых показателей и остается убыточным как по чистой, так и по операционной прибыли. Виной тому недостаточно эффективная бизнес-модель, считают в инвестиционной компании "Универ Капитал". Единственным успешным подразделением в структуре «Ситроникса», по их мнению, является направление «Микроэлектроника».
Анализ консолидированных финансовых показателей «Ситроникса» показывает, что существующая бизнес-модель компании в текущих условиях является недостаточно эффективной, говорится в отчете аналитиков «Универ Капитал». Она не может обеспечить положительного результата уже по операционной прибыли, считают эксперты.
Это обусловлено, в значительной степени, высокой нормой SG&A-расходов (продажные, общие и административные расходы) и, отчасти, амортизационных отчислений. Несмотря на наличие определённой государственной поддержки и госзаказа, компания пока не может достичь устойчивого улучшения годовых финансовых показателей, указывают аналитики.
Единственным полностью успешным подразделением в структуре «Ситроникса» способным к самоокупаемости, по мнению «Универа», можно считать направление «Микроэлектроника», однако генерируемый им положительный денежный поток поглощается остальными подразделениями группы, прежде всего – «Телекоммуникационными решениями».
Несмотря на улучшение показателей по итогам 3 кв. 2009 г, «Ситроникс» остаётся убыточной, причём не только по чистой, но и по операционной прибыли, что заставляет рассматривать её акции как рискованный инструмент для инвестиций. «При этом, однако, есть хорошая уверенность в том, что банкротство компании не грозит, и она может неопределённо долго функционировать даже в зоне отрицательной или нулевой рентабельности за счёт своего статуса национального инновационного и высокотехнологичного производственного комплекса», - считают аналитики.
Акции «Ситроникса» низколиквидны, на РТС часто бывает несколько сессий кряду без сделок. Котировки пока не достигли уровней 2007 – начала 2008 г. Формальный потенциал роста стоимости акций «Ситроникса» составляет, по мнению «Универа», 300%. Этот потенциал лишь теоретический, оговариваются аналитики: «Инвестиции в бумаги «Ситроникса» являются, на наш взгляд, фактически венчурными, рассчитанными на внезапное улучшение условий хозяйствования, либо на изменение бизнес-модели с отказом от наименее прибыльных подразделений или открытием нового высокорентабельного направления. Пока к резким переменам нет сигналов».
Поступательное развитие, для которого руководством «Ситроникса» заложена хорошая база в рамках частно-государственного партнёрства и в международных проектах, приведёт к улучшению финансовых показателей компании и к закреплению в области положительной рентабельности не только по OIBDA, но и, со временем, по операционной прибыли, однако при таком сценарии динамика котировок акций эмитента не предполагает взрывного роста, считают в «Универ».
В «Ситрониксе» уверены, что существующая бизнес-модель обеспечивает компании лидерские позиции на ИКТ-рынке России и в странах СНГ. «Несмотря на непростую экономическую ситуацию в прошедшем году, «Ситроникс» расширил свое присутствие на банковском рынке, подписав контракты со Сбербанком и ВТБ24, и на телекоммуникационном, став поставщиком sim-карт для «Мегафона», - говорит представитель компании. – «Ситроникс» заключил ряд крупных контрактов за рубежом – с крупнейшими операторами мобильной связи ОАЭ, Малайзии, ряда африканских стран».
«В течение года были подписаны контракты на общую сумму более $600 млн, - утверждают в «Ситрониксе». - Менеджмент компании проводит меры по оптимизации портфеля бизнесов, сокращению затрат, эффективно управляет долгом. Все это позволяет компании чувствовать себя уверенно и смотреть в будущее с разумным оптимизмом».
Источник: RosInvest.Com
С 1995 года работаем во всех сегментах финансового рынка, формируя успешные решения для институциональных, корпоративных и частных клиентов.
С 1995 года работаем во всех сегментах финансового рынка, формируя успешные решения для институциональных, корпоративных и частных клиентов.
Членство с 2007 года
Умеренный уровень кредитоспособности
Аудитор
Настоящим ООО «УНИВЕР Капитал» уведомляет о том, что ООО «УНИВЕР Капитал» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов деятельности в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг:
Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-12601-100000 от 09 октября 2009 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление дилерской деятельности № 045-12604-010000 от 09 октября 2009 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.
Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности № 045-12895-100000 от 02 февраля 2010 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.
Настоящим ООО «УНИВЕР Сбережения» уведомляет о том, что ООО «УНИВЕР Сбережения» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов деятельности в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг:
Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-13789-100000 от 29 августа 2013 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-13792-001000 от 29 августа 2013 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.
Информация, предоставленная на настоящем сайте носит ознакомительный характер и не должна рассматриваться как предложение купить или продать иностранную валюту, ценные бумаги и/или иные финансовые инструменты. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» не гарантируют доходов и не дают каких-либо заверений в отношении доходов инвестора от инвестирования в финансовые инструменты, которые инвестор приобретает и/или продает, полагаясь на информацию, полученную ООО «УНИВЕР Капитал» или ООО «УНИВЕР Сбережения».
ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» не несут ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на настоящем сайте, а также не гарантируют возврат, эффективность и доходность инвестиций.
Информация, предоставленная на настоящем сайте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» уведомляют клиента о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления ООО «УНИВЕР Капитал»/ООО «УНИВЕР Сбережения» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» соблюдает принцип приоритета интересов клиента перед собственными интересами/ интересами их работников.
Мы всегда рады ответить на любые ваши вопросы
Благодарим за обращение. Ваша заявка принята.
Наш специалист свяжется с вами в ближайшее время.