Республика KZ: Инвесторы, давайте go home?! | Инвестиционная группа «УНИВЕР»

Пресс-центр

Республика KZ: Инвесторы, давайте go home?!

24.02.2010

Комментирует начальник отдела аналитических исследований ИГ "УНИВЕР" Дмитрий Александров

Судя по последним заявлениям Налогового комитета Минфина, усомнившегося в законности некоторых соглашений о разделе продукции, заключенных еще в 90-х годах прошлого века, казахстанские власти всерьез решили оседлать курицу, несущую золотые яйца, невзирая на экономические и правовые последствия своего решения для страны. Хотя последствия, по мнению экспертов, будут самыми неприятными.
Напомним, что буквально за неделю до того, как обратиться с посланием народу Казахстана, глава государства, выступая на совещании в правительстве 22 января, успел кинуть «булыжник» в нефтяную «вышку» иностранных компаний. Президент призвал постепенно отказываться от принципа неприкосновенности в налогообложении иностранных инвесторов, контракты с которыми были заключены еще в прошлом веке!
Хорошо уловив раскаты грома, Карим Масимов дал срочное поручение Минфину и Минэнерго проработать вопрос применения налогообложения на основе действующего законодательства ко всем сырьевым компаниям, в том числе работающим на основе СРП.
И вот не прошло и полгода, как 12 февраля Налоговый комитет Минфина устами его главы Даулета Ергожина поставил под сомнение законность заключения ряда соглашений о разделе продукции.
Правда, наехав, он тут же заверил, что основная часть перевода заключенных еще на заре независимости соглашений может быть осуществлена только в рамках переговорного процесса.
Однако, зная поведение наших госчиновников, дипломатический реверанс главы Налогового комитета в адрес иностранных инвесторов больше похож на очередной маневр и неуклюжую попытку успокоить иностранных игроков рынка. Ведь именно с помощью инкомпаний Казахстан в первые годы независимости, провозгласив принцип неизменности положений контрактов, подписанных на льготных условиях с инвесторами, сумел привлечь миллиарды долларов в экономику.
Теперь, похоже, настала пора платить по счетам, и делают это казахстанские чиновники в «лучших» традициях отношения государства к зарубежным инвесторам. Глядишь, и ситуация начнет развиваться по сценарию общения госруководства дефолтных банков с их кредиторами по принципу «берите хоть что-то, чем совсем ничего».
Черное за белое
Намерения чиновников в отношении иностранных нефтяных компаний вызывают опасения у экспертов. Аналитики критически оценили заявление властей, назвав его несправедливым по отношению к иностранным недропользователям.
- Сейчас правительство в качестве причин признания заключенных СРП незаконными или недействительными может назвать пробелы в отечественном законодательстве на момент их заключения. Но использовать их сейчас против инвесторов, которые пришли в страну и рисковали своими инвестициями, неправильно, — заявил в разговоре с нашим корреспондентом представитель одной казахстанской инвесткомпании, пожелавший остаться неизвестным.
Ответственность за это, по его мнению, должны нести профильные министерства, которые согласовывали контракты, но «ни в коем случае не инвестор, обсуждавший положения СРП с рабочим органом». Более того, он уверен, что называть СРП незаконными нет юридических оснований.
- Каждый инвестор нанимал независимых консультантов, которые анализировали данные соглашения и подтверждали их целесообразность, то есть просто так заключить СРП невозможно. Равно как и нельзя сейчас просто взять и сказать, что соглашения о разделе продукции незаконные, — считает наш собеседник.
Он подкрепил свое мнение еще и следующими аргументами:
- Они регистрировались в Минэнерго и подписывались не только инвестором, но и главой какого-нибудь госоргана: Агентства РК по инвестициям или Комитета по инвестициям Министерства индустрии и торговли.
Оценивая последствия признания СРП по казахстанским месторождениям незаконными, представитель инвесткомпании считает, что в этом случае стороны должны вернуться в «первоначальное положение».
- Если признавать какое-то из этих соглашений недействительным, то по логике оно должно признаваться таковым с момента его заключения, — отметил аналитик. — Инвестор должен вернуть его во владение и пользование государству, а оно должно вернуть те инвестиции, которые были вложены в разработку данного месторождения.
Для таких ситуаций, по его словам, в юриспруденции предусмотрен соответствующий термин «реституция» — возврат сторон в первоначальное положение. Поэтому, уверен он, признание СРП с иностранными компаниями по казахстанским нефтегазовым месторождениям «недействительными или незаконными будет иметь негативные последствия не только для инвесторов, но и для государства».
Терпение не вечно 
Не только справедливость, но и законность намерений властей вызывает большие сомнения у экспертного сообщества. Начальник аналитического отдела ИГ «Универ капитал» Дмитрий Александров в разговоре с нашим корреспондентом отметил, что негативные правовые последствия для Казахстана очевидны уже сейчас:
- Если бы речь шла о лицензировании разработки и эксплуатации казахстанских месторождений, как это, к примеру, сегодня актуально для Туркменистана, то спор между инвестором и правительством решался бы на внутреннем уровне.
Однако ситуация вокруг СРП в Казахстане другая. Неисполнение правительством обязательств по соглашению о разделе продукции, говорит он, не попадает под юрисдикцию республики, и разбирательства будут происходить на международном уровне.
- Споры, связанные с неисполнением обязательств по СРП, предусматривают арбитражную оговорку. То есть рассматриваться они могут в Международном центре по урегулированию инвестиционных споров, международных арбитражах в Лондоне, в Париже. И дело будет рассматриваться так, что все стороны будут равноправными, и неважно, какая сторона —частная компания, а какая — целое государство, — предупреждает Дмитрий Александров.
Для того чтобы не доводить дело до крайности, эксперт советует правительству сесть за стол переговоров и спокойно обсудить изменения в налоговом режиме. В противном случае, предполагает он, у инвесторов может не хватить терпения.
- Если правительство будет дозированно пичкать недропользователей своими горькими пилюлями, то они могут и потерпеть. Но, судя по тому что происходит сейчас с вашей нефтянкой, я сомневаюсь в долгосрочности их терпения, — заключил он.
Куда смотрел президент?
В свою очередь директор Института экономических стратегий — Центральная Азия Айтолкын Курманова, сравнивая соглашения о разделе продукции с колониализмом и называя их непрозрачными, признает, что у Казахстана нет правовых оснований расторгнуть эти контракты.
- Понятно, что СРП — это плохой механизм для работы в нефтяном секторе колонизаторского типа. Но то, что эти соглашения давно заключены, сейчас означает, что у нас нет легальных способов их аннулировать, — подчеркнула она и с недоумением добавила: — У нас остается тот же президент, он же знал, что по СРП будут работать иностранные инвесторы.
Причины для отмены соглашений о разделе продукции, по ее мнению, появились бы в случае смены руководства страны. В случае же признания все-таки СРП недействительными или незаконными в первую очередь изменения коснутся Карачаганака, предположила она, поскольку «среди трех самых крупных СРП в Казахстане только в нем правительство не имеет доли участия».
- Что касается других проектов, то инвесторы поговаривают, что после того, как государство решило увеличить свою долю в Кашаганском месторождении под шумок первой отсрочки коммерческой добычи на нем, между участниками консорциума по его разработке начались сложные переговоры по инвестированию, и, соответственно, коммерческую добычу еще раз отложили, — рассказала г-жа Курманова.
Все это, по ее оценкам, отразится на сроках реализации других долгосрочных инвестиционных проектов в нефтяном секторе, которые инвесторы будут переносить на более позднее время. В результате могут замедлиться темпы экономического роста.
- Эти проекты сулят большие деньги нашей стране, экономика которой находится в тяжелом состоянии, а ожидающийся нефтяной бум мог бы ее поднять, — отметила она и добавила: —У мирового сообщества уже создалось впечатление, что в Казахстане довольно жестко обращаются с нефтяными инвесторами.
В итоге, по предположению Айтолкын Курмановой, место западных инвесторов имеют все шансы занять китайские, а правительство «может играть популизмом и вызывать враждебное отношение к инвесторам».
Сказали — сделают
Впрочем, правовыми последствиями для Казахстана дело не ограничится. Не менее серьезные проблемы могут возникнуть с притоком в экономику прямых иностранных инвестиций.
- Что касается экономических последствий принятых правительством решений по нед­ропользователям, то речь, конечно, пойдет о снижении объемов инвестиций, — считает директор Центра макроэкономических исследований Олжас Худайбергенов.
Однако он не ожидает значительного снижения притока капитала, потому что «те инвесторы, которые уже сегодня работают на наших месторождениях, имеют высокую доходность и отсюда не уйдут».
При этом экономист поддержал намерение властей, назвав их «абсолютно верными». Власти, по словам экономис­та, начали отыгрывать предыдущие потери, начиная с экологических вопросов и таможенных платежей и кончая контрактами с зарубежными инвесторами.
- Скорее всего, в этих СРП есть пункты, к которым можно придраться, — предположил Олжас Худайбергенов. — В законе всегда можно найти брешь. И если оперировать понятиями справедливости и государственных интересов, то предложение Налогового комитета и президента абсолютно верно. В 90-х годах мы не имели возможности заключить справедливые по отношению к интересам республики контракты. Сейчас вопросы пересмотра договоров будут постепенно подниматься. И здесь придется пободаться, а я, как государственник, считаю, что бодаться надо.
Инвесторы, заключившие СРП, напомнил он, получили «настолько льготные условия, что работать по единым правилам уже не хотят». Однако он уверен, что изменения в соглашения будут внесены в ходе переговоров. «Но это процесс не одного года», — заключил он.
...Трудно согласиться с тем, что лишение иностранных нефтяных компаний режима наибольшего благоприятствования обеспечит государству дополнительный приток нефтедолларов в долгосрочной перспективе, поскольку пересмотр прежних правил игры может привес­ти к спаду притока иностранных инвестиций в нефтегазовый сектор, сократив тем самым налогооблагаемую базу. Впрочем, инвестиционный «пробел» могут заполнить китайские вливания в «нефтянку». Но только надо ли это Казахстану?
Есть о чем задуматься
«Если правительство будет дозированно пичкать недропользователей своими горькими пилюлями, то они могут и потерпеть. Но судя по тому, что происходит сейчас с вашей нефтянкой, я сомневаюсь в долгосрочности их терпения», — сделал весьма неоптимистичный прогноз будущих отношений наших властей и инвесторов Дмитрий Александров из ИГ «Универ капитал».
Источник: Республика KZ
Поделиться:

Почему мы

Инвестиционная группа «УНИВЕР» — одна из крупнейших частных инвестиционных групп России

С 1995 года работаем во всех сегментах финансового рынка, формируя успешные решения для институциональных, корпоративных и частных клиентов.

С 1995 года работаем во всех сегментах финансового рынка, формируя успешные решения для институциональных, корпоративных и частных клиентов.

Членство с 2007 года
 

Умеренно высокий уровень кредитоспособности

Moore Stephens

Аудитор

Наивысший уровень качества услуг

Топ-10
 
Топ-25
 

Настоящим ООО «УНИВЕР Капитал» уведомляет о том, что ООО «УНИВЕР Капитал» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов деятельности в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг:

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-12601-100000 от 09 октября 2009 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление дилерской деятельности № 045-12604-010000 от 09 октября 2009 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности № 045-12895-100000 от 02 февраля 2010 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Настоящим ООО «УНИВЕР Сбережения» уведомляет о том, что ООО «УНИВЕР Сбережения» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов деятельности в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг:

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-13789-100000 от 29 августа 2013 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-13792-001000 от 29 августа 2013 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Информация, предоставленная на настоящем сайте носит ознакомительный характер и не должна рассматриваться как предложение купить или продать иностранную валюту, ценные бумаги и/или иные финансовые инструменты. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» не гарантируют доходов и не дают каких-либо заверений в отношении доходов инвестора от инвестирования в финансовые инструменты, которые инвестор приобретает и/или продает, полагаясь на информацию, полученную ООО «УНИВЕР Капитал» или ООО «УНИВЕР Сбережения».

ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» не несут ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на настоящем сайте, а также не гарантируют возврат, эффективность и доходность инвестиций.

Информация, предоставленная на настоящем сайте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» уведомляют клиента о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления ООО «УНИВЕР Капитал»/ООО «УНИВЕР Сбережения» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» соблюдает принцип приоритета интересов клиента перед собственными интересами/ интересами их работников.

Спасибо!

Благодарим за обращение. Ваша заявка принята.

Наш специалист свяжется с вами в ближайшее время.
Спасибо!
Благодарим за обращение. Асхат Сагдиев лично ответит Вам.

Открыть счет в офисе
Консультация
Подать заявку
Обмен валюты
Задать вопрос спикеру
Звонки от мошенников
В последнее время мы стали получать информацию от посетителей нашего сайта из разных городов России о звонках по телефону от имени консультантов "УНИВЕР Капитал". Звонки поступают с неизвестных мобильных телефонов, в которых сообщается о проводимых конкурсах, акциях, выдаче бесплатных сертификатов, с настойчивым требованием перейти для последующих консультаций в Skype.

Сообщаем, что эти звонки и предлагаемые услуги не имеют никакого отношения к Инвестиционной компании «УНИВЕР Капитал», и производятся неизвестными нам лицами и с явно мошенническими целями.
Как защитить себя?
Проверяйте достоверность информации о проводимых конкурсах и акциях на нашем официальном сайте в разделе Новости, а также официальных аккаунтах в Telegram, Facebook и ВКонтакте.

Запишите номер нашей компании в адресную книгу своего телефона: +74957925550. Если звонок будет с другого номера, он отобразится как неизвестный.

В случае малейших подозрений – обращайтесь в нашу Службу поддержки.
Будьте бдительны!