Пресс-центр

Независимая газета: Газовая эйфория отменяется

27.10.2009

Комментирует начальник отдела инвестиционного анализа ИГ "Универ" Дмитрий Александров

 Стратегические планы «Газпрома», основанные на ожиданиях роста цен и увеличении потребления в Европе, оказались под угрозой. Газовые цены на спотовом (краткосрочном) рынке стремительно падают, а европейские потребители массово отказываются потреблять слишком дорогой газпромовский газ. Сокращая закупки российского газа, западные энергокомпании задолжали «Газпрому» в виде штрафов почти 2,5 млрд. долл. Однако поступления этих штрафов «Газпрому» ждать не придется – как считают эксперты, в условиях роста добычи концерну придется либо простить этот долг, либо переписать контракты, отвязав газовые цены от нефтяных.

«Европейские энергетические компании, столкнувшиеся со слабеющим спросом и многочисленными поставками топлива по сниженной цене, в текущем году купили гораздо меньше газа у «Газпрома», чем они были обязаны по условиям долгосрочных договоров, – сообщила вчера британская Wall Street Journal (WSJ) со ссылкой на источник, близкий к «Газпром экспорту». По его данным, заявки крупнейших европейских потребителей оказались на 10 млрд. кубометров, или на 7%, ниже уровня «бери или плати» – то есть 140 млрд. вместо 150 млрд. кубометров. Стоимость невыбранного газа оценивается в 2,5 млрд. долл., и «Газпром» намерен добиваться их выплаты, отмечает издание.
Финансовый кризис и спад в экономике привели к снижению спроса, но в то же время предложение возросло благодаря новым проектам по добыче сланцевого газа в Северной Америке и старту новых проектов по производству сжиженного природного газа (СПГ).
Перенасыщение рынков обрушило цену газа на спотовых рынках, таких как британский National Balancing Point (NBP) и бельгийский Zeebrugge. В августе цена газа с поставкой на эту зиму на NBP опустилась со 100 пенсов за терм в июне 2008 до 40 пенсов за терм. Однако европейские покупатели, получающие газ у таких компаний, как «Газпром», Sonatrach, StatoilHydro, не получили выгоды от снижения спотовых цен, потому что цена европейских долгосрочных газовых контрактов привязана к цене нефти, которая остается высокой. Нефть восстановилась после падения к 35 долл. за баррель и сейчас находится в районе 80 долл. В результате некоторые представители газовой отрасли высказываются за пересмотр механизмов ценообразования в контрактах. «Газпром» же защищает привязку цен на газ к ценам на нефть, так как спотовый рынок не обладает достаточным оборотом, чтобы обеспечить лучшие ценовые сигналы.
Мало того, вчера зампред правления «Газпрома» Александр Медведев сообщил о том, что экспортные цены на газ для европейских потребителей в 2010 году могут стать на 20–30 долл. за тысячу кубометров выше, чем в 2009 году. За прошедшие девять месяцев увеличилась средняя стоимость «корзины» энергоресурсов, на основе которой «Газпром» рассчитывает прогноз цены на газ для европейских потребителей, пояснил он.

Между тем число скептиков растет – 21 октября глава итальянской энергетической компании Eni Паоло Скарони заявил о том, что, несмотря на рост цен на нефть, мировые цены на природный газ в течение 3–4 лет останутся на прежнем уровне.

Эксперты полагают, что «Газпрому» придется приложить максимум усилий, чтобы сохранить свое положение на европейском рынке. «Надеяться на получение штрафов за недобор газа вряд ли придется, – считает руководитель отдела инвестиционного анализа компании «Универ» Дмитрий Александров. – Есть два пути – либо «Газпром» согласится на то, что цена будет рассчитываться по другой формуле, либо придется отказаться от штрафов».
Как поясняет аналитик «Тройки Диалог» Валерий Нестеров, сланцевый газ – одна из разновидностей нетрадиционных источников газа. «Его трудно извлекать, и для добычи применяется гидроразрыв пласта. Это метод энергозатратный, но при цене нефти свыше 80 долларов за баррель он себя оправдывает, – отмечает эксперт. – И в США из-за резкого снижения ресурсной базы «нормального» газа есть большие успехи в его освоении». Как поясняет Нестеров, если в 2000 году производство газа из сланцев в Соединенных Штатах составляло 136 млрд. кубометров – примерно четверть от общей добычи в 543 млрд. кубометров, то к 2008 году эта цифра увеличилась до 264 млрд. кубометров, достигнув около 45% производства газа в стране (582 млрд. кубометров). По мнению эксперта, «Газпром» в свое время ориентировался на чрезмерно оптимистичные прогнозы цен на газ, но сейчас более реально смотрит на ситуацию. «Проблема может решаться в том числе и через газовый ОПЕК, если будет достигнут какой-то уровень координаций действий между газоэкспортерами, – считает аналитик «Тройки Диалог». – Пришла пора регулировать цены, которые могут в определенной ситуации рухнуть, и последствия для всей отрасли будут плачевными».
Гендиректор Института проблем естественных монополий (ИПЕМ) Юрий Саакян считает, что давление на «Газпром» действительно будет оказываться. Однако серьезных рычагов воздействия у европейских правительств мало: условия большинства долгосрочных договоров строго определены, а заканчиваются они в среднем в 2025–2030 годах. Кроме того, в Европе пока тоже нет единства по этому вопросу. «Текущее ценообразование с привязкой к нефтяной корзине выполняет две очень важные функции, утрату которых не в состоянии восполнить спотовая торговля, – считает Саакян. – Первая из них – это стабильность и предсказуемость: любой поставщик и потребитель не позднее чем за полгода знает, какова будет будущая цена на газ. При этом и волатильность этих цен значительно ниже, чем на нефтяном рынке. Во многом именно это обеспечивает приток инвестиций в газовую отрасль, развитие которой с точки зрения необходимой протяженности технологической цепочки от месторождения до конечного потребителя значительно сложнее и дороже нефтяной». Вторая функция, отмечает руководитель ИПЕМ, – ценовая унификация международной торговли. «Мировой рынок газа на сегодняшний день отсутствует, вместо него существует порядка восьми-девяти полностью или частично изолированных международных рынков, – продолжает он. – Благодаря этому спотовые цены на газ, устанавливаемые в Европе, могут никак не коррелировать с аналогичными ценами в Японии, Северной Америке или Индии. Это является серьезным отличием индикаторов газовых бирж от нефтяных».
Источник: Независимая газета
 
Поделиться:

Почему мы

Инвестиционная группа «УНИВЕР» — одна из крупнейших частных инвестиционных групп России.

С 1995 года работаем во всех сегментах финансового рынка, формируя успешные решения для институциональных, корпоративных и частных клиентов.

С 1995 года работаем во всех сегментах финансового рынка, формируя успешные решения для институциональных, корпоративных и частных клиентов.

Науфор

Членство с 2007 года

ruBBB+

Умеренный уровень кредитоспособности

Moore Stephens

Аудитор

ТОП 3

ТОП 5

ТОП 25

Науфор

Членство с 2007 года

ruBBB+

Умеренный уровень кредитоспособности

Crowe Horwath

Аудитор

ТОП 3

ТОП 5

ТОП 25

Настоящим ООО «УНИВЕР Капитал» уведомляет о том, что ООО «УНИВЕР Капитал» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов деятельности в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг:

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-12601-100000 от 09 октября 2009 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление дилерской деятельности № 045-12604-010000 от 09 октября 2009 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности № 045-12895-100000 от 02 февраля 2010 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Настоящим ООО «УНИВЕР Сбережения» уведомляет о том, что ООО «УНИВЕР Сбережения» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов деятельности в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг:

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-13789-100000 от 29 августа 2013 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-13792-001000 от 29 августа 2013 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Информация, предоставленная на настоящем сайте носит ознакомительный характер и не должна рассматриваться как предложение купить или продать иностранную валюту, ценные бумаги и/или иные финансовые инструменты. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» не гарантируют доходов и не дают каких-либо заверений в отношении доходов инвестора от инвестирования в финансовые инструменты, которые инвестор приобретает и/или продает, полагаясь на информацию, полученную ООО «УНИВЕР Капитал» или ООО «УНИВЕР Сбережения».

ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» не несут ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на настоящем сайте, а также не гарантируют возврат, эффективность и доходность инвестиций.

Информация, предоставленная на настоящем сайте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» уведомляют клиента о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления ООО «УНИВЕР Капитал»/ООО «УНИВЕР Сбережения» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» соблюдает принцип приоритета интересов клиента перед собственными интересами/ интересами их работников.

Оставить заявку

Мы всегда рады ответить на любые ваши вопросы

* Обязательные поля для заполнения

Спасибо!

Благодарим за обращение. Ваша заявка принята.

Наш специалист свяжется с вами в ближайшее время.

Спасибо!

Благодарим за обращение. Асхат Сагдиев лично ответит Вам.

Открыть счет в офисе

Консультация

Заявка на участие в Конкурсе
«Лучший частный инвестор 2020»

Латинские буквы или цифры, но не больше 10 символов

Выберите секцию для участия в конкурсе:

Благодарим за интерес,
проявленный к конкурсу
«Лучший частный инвестор 2020».

Заявка принята в работу, в течение 3-х часов в Вашем Личном кабинете клиента будет размещено Заявление на участие в конкурсе, которое необходимо будет подписать.

Обмен валюты

Задать вопрос спикеру

Звонки от мошенников

В последнее время мы стали получать информацию от посетителей нашего сайта из разных городов России о звонках по телефону от имени консультантов "УНИВЕР Капитал". Звонки поступают с неизвестных мобильных телефонов, в которых сообщается о проводимых конкурсах, акциях, выдаче бесплатных сертификатов, с настойчивым требованием перейти для последующих консультаций в Skype.

Сообщаем, что эти звонки и предлагаемые услуги не имеют никакого отношения к Инвестиционной компании «УНИВЕР Капитал», и производятся неизвестными нам лицами и с явно мошенническими целями.

Как защитить себя?

Проверяйте достоверность информации о проводимых конкурсах и акциях на нашем официальном сайте в разделе Новости, а также официальных аккаунтах в Telegram, Facebook и ВКонтакте.

Запишите номер нашей компании в адресную книгу своего телефона: +74957925550. Если звонок будет с другого номера, он отобразится как неизвестный.

В случае малейших подозрений – обращайтесь в нашу Службу поддержки.

Будьте бдительны!