AK&M/Комментарии аналитиков: Рублевый долговой рынок стал более рискованным | Инвестиционная группа «УНИВЕР»

Пресс-центр

AK&M/Комментарии аналитиков: Рублевый долговой рынок стал более рискованным

16.09.2008

Ситуацию анализировал аналитик Инвестиционной группы "УНИВЕР" Тихонов Роман

 

По сравнению с прошлым годом рублевый долговой рынок стал более рискованным, но, в тоже время, и более квалифицированным, потому что серия технических дефолтов заставила инвесторов более грамотно подходить к выбору заемщиков.

Также стоит отметить значительный рост рублевого долгового рынка в 2008 году по сравнению с 2007. На рынок выходят более крупные эмитенты с большими займами: Сбербанк, ЖКХ, в скором времени и Роснефть.

Облигационные дефолты третьего эшелона уже привели к изменениям на долговом рынке. Заемщики просят от эмитентов более высокие ставки купонов, премии за риск, ковенанты, большую информационную прозрачность. По этим причинам одним компаниям закрыт вход на долговой рынок, другим приходится откладывать свои размещения (например, Азбука вкуса, Калина).

Основной причиной участившихся в последнее время дефолтов эмитентов третьего эшелона является плохая конъюнктура рынка, удорожание заемного капитала, проблемы с ликвидностью у некоторых банков, в связи с чем эмитенты не могут рефинансировать свои долги, на что они рассчитывали до последнего времени.

Однако, не стоит всех эмитентов, имевших трудности с прохождением оферты, грести под одну гребенку. Кроме общих проблем, указанных выше, у каждого эмитента были специфические проблемы. Так, например, основные проблемы у "Арбат Престиж" связаны с судебными разбирательствами, в которых участвует владелец группы.

Наиболее проблемными отраслями в российской экономике являются те, в которых присутствует большая доля зарубежного капитала, большая долговая нагрузка и где требуются большие инвестиции.

Российский рынок долговых инструментов в настоящее время переживает не самые легкие времена. Обострившаяся геополитическая ситуация и увеличившийся политический риск, в связи с делом Мечела и ТНК-ВР, стали причиной оттока иностранного капитала. Это не могло остаться незамеченным на рынке. Также не стоит забывать про мировой финансовый кризис, вследствие которого российским компаниям стало труднее привлекать кредиты зарубежных банков.

Мы считаем, что в ближайшее время котировки многих облигационных выпусков продолжат свое снижение, особенно во втором и третьем эшелоне. В данной ситуации мы рекомендуем инвесторам искать бумаги надежных эмитентов с короткой дюрацией, а также обратить внимание на облигации федерального займа РФ.

 

Полный текст статьи читайте здесь

 

 

Поделиться:

Почему мы

Инвестиционная группа «УНИВЕР» — одна из крупнейших частных инвестиционных групп России

С 1995 года работаем во всех сегментах финансового рынка, формируя успешные решения для институциональных, корпоративных и частных клиентов.

С 1995 года работаем во всех сегментах финансового рынка, формируя успешные решения для институциональных, корпоративных и частных клиентов.

Членство с 2007 года
 

Умеренно высокий уровень кредитоспособности

Moore Stephens

Аудитор

Наивысший уровень качества услуг

Топ-10
 
Топ-25
 

Настоящим ООО «УНИВЕР Капитал» уведомляет о том, что ООО «УНИВЕР Капитал» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов деятельности в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг:

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-12601-100000 от 09 октября 2009 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление дилерской деятельности № 045-12604-010000 от 09 октября 2009 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности № 045-12895-100000 от 02 февраля 2010 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Настоящим ООО «УНИВЕР Сбережения» уведомляет о том, что ООО «УНИВЕР Сбережения» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов деятельности в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг:

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-13789-100000 от 29 августа 2013 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-13792-001000 от 29 августа 2013 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Информация, предоставленная на настоящем сайте носит ознакомительный характер и не должна рассматриваться как предложение купить или продать иностранную валюту, ценные бумаги и/или иные финансовые инструменты. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» не гарантируют доходов и не дают каких-либо заверений в отношении доходов инвестора от инвестирования в финансовые инструменты, которые инвестор приобретает и/или продает, полагаясь на информацию, полученную ООО «УНИВЕР Капитал» или ООО «УНИВЕР Сбережения».

ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» не несут ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на настоящем сайте, а также не гарантируют возврат, эффективность и доходность инвестиций.

Информация, предоставленная на настоящем сайте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» уведомляют клиента о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления ООО «УНИВЕР Капитал»/ООО «УНИВЕР Сбережения» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» соблюдает принцип приоритета интересов клиента перед собственными интересами/ интересами их работников.

Спасибо!

Благодарим за обращение. Ваша заявка принята.

Наш специалист свяжется с вами в ближайшее время.
Спасибо!
Благодарим за обращение. Асхат Сагдиев лично ответит Вам.

Открыть счет в офисе
Консультация
Подать заявку
Обмен валюты
Задать вопрос спикеру
Звонки от мошенников
В последнее время мы стали получать информацию от посетителей нашего сайта из разных городов России о звонках по телефону от имени консультантов "УНИВЕР Капитал". Звонки поступают с неизвестных мобильных телефонов, в которых сообщается о проводимых конкурсах, акциях, выдаче бесплатных сертификатов, с настойчивым требованием перейти для последующих консультаций в Skype.

Сообщаем, что эти звонки и предлагаемые услуги не имеют никакого отношения к Инвестиционной компании «УНИВЕР Капитал», и производятся неизвестными нам лицами и с явно мошенническими целями.
Как защитить себя?
Проверяйте достоверность информации о проводимых конкурсах и акциях на нашем официальном сайте в разделе Новости, а также официальных аккаунтах в Telegram, Facebook и ВКонтакте.

Запишите номер нашей компании в адресную книгу своего телефона: +74957925550. Если звонок будет с другого номера, он отобразится как неизвестный.

В случае малейших подозрений – обращайтесь в нашу Службу поддержки.
Будьте бдительны!