РБК: Последствия новогоднего укрепления

Комментирует Заместитель Генерального директора по инвестициям "УНИВЕР Капитал" Дмитрий Александров

На этой неделе значительные валютные колебания маловероятны, считают опрошенные РБК аналитики. Однако к пятнице доллар может немного вырасти, если к тому приложат усилия представители ФРС.

С начала года рубль последовательно укрепляется. Торги начались 4 января с отметки 61,2 руб. за доллар, в понедельник, 9 января, на открытии доллар стоил уже 59,8 руб.

На прошлой неделе ситуацию на валютном рынке определяли зарубежные участники, говорит главный экономист Eвразийского банка развития Ярослав Лисоволик. Темпы роста рубля опережали рост цен на нефть, и это говорит о том, что поддержку российской валюте оказали зарубежные инвесторы, отмечает он. "Сказались ставки на российские активы и рубль, которые делали крупнейшие международные компании и инвестбанки", - поясняет Лисоволик.

Стабильность цен на нефтяном рынке, которая вызвана соблюдением договоренностей участников ОПEК о снижении добычи, благоприятно сказалась на курсе российской валюты, говорит аналитик ГК "Финам" Богдан Зварич. "Было опасение, что ОПEК и страны, не входящие в картель, могут не сократить добычу, что привело бы к падению цен на нефть. Но этого не произошло, и поэтому рубль на прошлой неделе смог укрепиться", - говорит он.

При этом укрепление рубля, если оно не будет поддержано экономическим ростом, носит неустойчивый характер, что и демонстрируют торги 9 января (в начале торгов доллар кратковременно поднимался до 60 руб.), считает генеральный директор УК "Спутник - Управление капиталом" Александр Лосев.

На этой неделе на курс доллара сильнее всего будут влиять комментарии американских финансовых властей. Глава ФРС Джаннет Йеллен и представители резервных банков могут заявить о планах по повышению ставки в 2017 году. "Сейчас любое жесткое заявление о том, когда, сколько раз и на сколько поднимут ставку, будет играть в пользу укрепления доллара", - уточняет заместитель генерального директора по инвестициям компании "Универ Капитал" Дмитрий Александров.

Одним из главных влияющих на валютный рынок факторов эксперты называют также выход статистики по запасам нефти в США. Договоренности, достигнутые ОПEК, существенно снижают предложение нефти, что должно привести к снижению запасов и стабилизировать рынок, говорит Зварич из "Финама". При таком развитии событий рубль получит поддержку.

В ближайшей перспективе доллар, скорее всего, останется на уровне 60 руб., полагает Лисоволик. Вероятно повторение сценария прошлых лет, когда в первом полугодии рубль показывал значительное укрепление, говорит экономист. При этом, как и в предыдущие несколько лет, укрепление российской валюты может сопровождаться некоторой волатильностью, предупреждает он.

К вечеру пятницы, 13 января, доллар, согласно консенсус-прогнозу, будет стоить 60,2 руб. Предыдущий прогноз, который проводился в конце прошлого года, был почти верным: 30 декабря курс доллара составил 61,3 руб., в то время как финансисты считали, что доллар поднимется до 61,6 руб.

***

От чего будет зависеть курс доллара на этой неделе

Прогноз курса доллара на пятницу, 13 января, - 60,2 руб. (против 59,4 руб. на 19:00 мск в пятницу, 6 января).

Методика оценки

Для оценки каждого фактора применялась шкала от 1 до 5, где 1 - слабое влияние, 5 - сильное. Итоговый балл получен суммированием оценок десяти экспертов

Комментарии ФРС

По мнению опрошенных РБК экспертов, наибольшее внимание на этой неделе будет приковано к риторике американского регулятора. Главный аналитик Нордеа Банка Денис Давыдов отмечает, что в ближайшие дни можно ожидать выступления членов Комиссии по открытым рынкам, которые будут давать свои оценки как развитию экономики США в целом, так и действиям ФРС в частности. "Особенно все будут ждать выступления председателя ФРС госпожи Йеллен, которое пройдет в пятницу, - говорит Давыдов. - Мартовское заседание может принести изменение ставки, и рынок ждет этого сигнала".

Данные по запасам нефти в США

Статистика по запасам нефти и нефтепродуктов традиционно публикуется в среду. Эти сведения способны скорректировать цены на нефть.

"Для российского рынка, бесспорно, будут важны данные по запасам нефти в США от API и EIA", - уверен управляющий директор "БКС Ультима" Виталий Багаманов. По мнению эксперта, сланцевые компании продолжают наращивать добычу, что, вероятно, приведет к избытку предложения. Это может привнести небольшой негатив в динамику нефтяных цен и, соответственно, рубля.

Соблюдение договоренностей ОПEК

В декабре представители ОПEК, России и еще десяти стран, не входящих в картель, договорились о снижении добычи нефти начиная с 2017 года. По словам регионального директора eToro в России и СНГ Павла Саласа, в январе игроки будут ожидать данные экспортеров о сокращении добычи, а в преддверии отчетов активно спекулировать на слухах. "В данный момент на рынках присутствует скорее оптимизм, нежели пессимизм: по имеющейся информации, большинство стран ОПEК уже начали снижать объемы", - говорит Салас. Положительный новостной фон на сырьевом рынке позволит рублю продолжить укрепление, резюмирует он.

Макростатистика из США

В конце недели ожидается выход важной макроэкономической статистики из США. В первую очередь это данные по безработице, которые будут опубликованы в четверг. Как рассказал генеральный директор УК "Спутник - Управление капиталом" Александр Лосев, чем ниже будет число незанятых граждан, тем более скорого повышения ставки в США можно ожидать и тем выше будут риски для глобальных рынков. Это может негативно отразиться на рубле. Кроме того, в пятницу, 13 января, выйдет статистика по розничным продажам в США. "Хорошие данные также будут восприняты рынком как сигнал, что нужно вкладывать в экономику США и выводить капиталы из развивающихся стран", - рассуждает Лосев. Это также может добавить негатива и заставить часть спекулянтов зафиксировать прибыль на рубле и вернуться в доллар.

Заявления Дональда Трампа

Важное событие этой недели - пресс-конференция новоизбранного президента США Дональда Трампа, на которой он может раскрыть подробности своих первоочередных шагов в экономике. При этом геополитическая ситуация на этой неделе может играть против российской валюты. "В прошлом Трампу удавалось увиливать при ответе на вопросы, касающиеся отношений двух стран, и в целом создавать благоприятную почву для роста иностранных инвестиций в Россию, - рассуждает региональный директор eToro в России и СНГ Павел Салас. - В этот раз ему пришлось признать участие российских хакеров в кибератаках во время выборов". Разговоры о возможных ответных мерах, по словам Саласа, уже начались, а возникшая неопределенность будет сдерживать рост российской валюты.

Данные китайской статистики

На пятницу, 13 января, планируется выход данных по торговому балансу Китая за декабрь. Главный аналитик Нордеа Банка Денис Давыдов отмечает, что ожидаются слабые данные, которые локально могут оказать дополнительное давление на сырьевые активы. "В связи с этим рубль не сильно, но попадет под "распродажу" и может незначительно ослабнуть", - предполагает аналитик.

Источник: РБК